La zone monétaire optimale

10 7 2013 - Pas de Commentaire, soyez le premier
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Qu'est-ce qu'une zone monétaire optimale ?

Pour savoir s'il est préférable pour plusieurs pays d'adopter une monnaie unique ou de conserver chacun leur monnaie nationale, Robert Mundell (économiste prix nobel d'économie en 1999) préconise que ces derniers comparent 4 critères qu'il pense obligatoire à uniformiser afin d'adopter une monnaie unique entre eux.

Les 4 critères nécessaires à mettre en place sont :

  • La mobilité des travailleurs : Ces derniers doivent être prêts à travailler dans n'importe quel pays de la zone
  • Un mouvement libre des flux de capitaux
  • L'économie doit être diversifiée
  • Un système fiscal doit exister afin de transférer des capitaux d'un pays à un autre

Si ces 4 critères ne sont pas réunis entre les pays et que ces derniers ont des réactions différentes aux chocs extérieurs, Mundell préconise aux pays de garder leurs monnaies nationales, ce qui leur permet de les faire fluctuer et donc de servir d'outils d'ajustement afin de préserver la stabilité économique du pays.

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Robert Mundell

Limites de la théorie de la zone monétaire optimale

Cette théorie ne fait référence qu'à la création d'une zone monétaire homogène, mais n'aborde pas la question d'une entrée ultérieure dans la zone.

La zone monétaire européenne

La zone monétaire européenne a utilisé le modèle de zone monétaire optimale pour sa création. Néanmoins, la zone euro ne respecte pas deux points:

  • La mobilité des travailleurs est faible, elle n'existe que pour les cadres. Les ouvriers ne changent pas de pays, pour la raison de la barrière de la langue mais aussi pour les différences de droits sociaux entre les pays.
  • Il n'y a pas de système fiscal uniformisé

Sur cet exemple, deux points de vue sont discordants. Certain diront que la théorie de Mundell montre ses limites, en disant que la zone euro montre qu'il est possible de créer une zone monétaire, même si les pays ont un manque d'homogénéité. L'Euro étant devenu une devise majeure dans le monde. L'Euro permet de limiter le coût des importations, notamment au niveau du pétrole.

D'autres mettrons en évidence que la zone Euro a beaucoup de mal à relancer son économie depuis la crise de 2008 (croissance négative en 2012 et prévisions très moyennes pour 2013), ayant besoin de renflouer certains pays en difficulté, avec un taux de chômage à 11% en 2013, et avec une monnaie forte qui freine les exportations.

 

Citation de Robert Mundell sur la zone Euro

"L'avènement de l'euro peut s'avérer être le développement, le plus important au sein des arrangements monétaires internationaux depuis l'émergence du dollar en tant que monnaie dominante peu après la création de la banque centrale des États Unis, le Système fédéral de réserve, en 1933. »

Robert Mundell

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 L'accélérateur financier
 L'hypothèse d'instabilité financière
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  IV. Les théories de la croissance et du commerce
 V. L'individu et l’État dans l'économie  VI. Les théories sur les marchés
La croissance néoclassique La recherche de rente  L'efficience du marché
La théorie de la nouvelle croissance Le choix rationnel  La main invisible
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Le capital humain L'incidence fiscale  La tragédie des biens communs
L'autorité de la loi La charge fiscale excédentaire  La sélection adverse
La loi d'okun L'économie de l'Offre  L'aléa moral
Les limites de la croissance L'effet d'éviction
L'avantage comparatif Le choix Public
Le modèle Heckscher-Ohlin La théorie de l'utilité escomptée
Le commerce international: Théorie de Paul Krugman
La théorie des perspectives
La zone monétaire optimale La théorie des jeux
L'impossible trinité Le principe pollueur-payeur
La parité de pouvoir d'achat

 

Retrouvez plus de définitions dans notre rubrique Lexique économique


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