Le jeudi noir en Bourse

Black Thursday - 2 5 2013 - 6 commentaires
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Qu'est ce que le Jeudi noir ?

Le 24 octobre 1929, le monde de la finance a connu un crash sans précédent. On donna le nom de jeudi noir, pour refléter le désespoir et la stupeur. En effet ce crash a eu des conséquences énormes au niveau mondial. Toutes les grandes puissances furent touchées et cela entraina l'Allemagne dans une crise terrible qui précéda une montée de l'extrémisme. Les krachs qui ont suivis furent mieux encaissés. On peut penser que l'économie mondiale s'est mieux adaptée aux différents krachs de l'après guerre et aux mécanismes à mettre en place pour les résoudre ou du moins en atténuer les effets.

Le déroulement du Jeudi noir

Le contexte avant le Krach de 1929

  • L'émergence d'un nouveau leader économique et financier

En 1903, Wall Street inaugure son nouveau fief. Le nouveau bâtiment de la bourse de New York a été imaginé par l'architecte George Post, en respectant une ligne directrice: Construire un bâtiment imposant sur un terrain modeste afin d'en faire la plus grande salle de négociation. C'est avec ce bâtiment imposant que la bourse de New York veut acquérir le niveau élevé de respectabilité qui lui manque alors. Les Etats Unis d'Amérique, centre de l'économie mondiale sont lancés. Le Dollar est alors déjà une monnaie de référence et les entreprises américaines égalent déjà les groupes Européens.

  • L'aubaine de la guerre 1914-1918 pour l'économie américaine

Le conflit mondiale de 1914 va faire tourner l'économie américaine. Les grandes puissances alliées des USA vont dépenser sans compter en s'approvisionnant chez les usines américaines. A la fin de la guerre, un fossé s'est créé entre les USA où le niveau de vie augmente et les pays européens qui voient le leur diminuer, le tout associé à une dette énorme envers les USA. Au niveau économique comme au niveau boursier, Wall Street surpasse ses concurrents d'Europe. En effet, les pays européens perdent une grosse partie de leurs parts de marché sur le continent sud américain durant le conflit puisque ces derniers doivent se concentrer sur l'effort de guerre. Les USA profitent de cet évènement pour consolider leurs positions sur ce marché.

  • Une croissance toujours plus dynamique

Jusqu'en 1929, l'économie américaine croît avec d'excellents résultats. En 1929, l'Amérique est à son apogée et il y règne une confiance aveugle. La crise de 1929 va donc surprendre le monde entier. On imaginait même que la pauvreté y serait bientôt éradiquée. C'est sur ce climat de confiance et de croissance, que les marchés financiers vont commencer à séduire de plus en plus de monde. Toutes les catégories sociales deviennent des acteurs potentiels. Les années qui précèdent 1929 vont connaître des bonds records: +27% et +31%. De nouveaux mécanismes financiers voient le jour. On peut alors acheter des titres en n'en payant qu'une partie. On rééquilibre la transaction au moment de la revente. Un tel mécanisme, dans une période de croissance est favorable à l'économie mais il est extrêmement dangereux en cas de retournement.

La crise financière de 1929

  • Le jeudi 24 octobre 1929: La stupeur
black thursday

Titre de la presse sur le Jeudi Noir et la panique à Wall Street

En début de journée, on assiste à une augmentation importante des transactions. Des partenaires importants comme la Grande Bretagne, le Japon ou le Canada sont entrés en récession mais personne ne s'alarme car l'économie US reste dynamique. La veille, la séance avait été mouvementée avec une hausse du nombre de transaction mais rien d'alarmant. La stupeur commence à se faire sentir à cause d'une première rumeur pourtant infondée : Les gros investisseurs auraient alors pris massivement leurs bénéfices. Un mouvement de panique s'enclenche alors. Les cours chutent jusqu'à 10%. Les banques, dans une action concertée se donnent le mot d'ordre de passer à l'achat dans le but de freiner la baisse. Ce fut un échec. En effet, l'impuissance des banques amplifie la gravité de la situation dans l'esprit des acteurs du marché. La mise en place des achats à crédit aura été un facteur supplémentaire de la chute rapide des cours. Les organismes de prêt s'inquiètent et demandent aux emprunteurs de redonner du cash. Pour pouvoir répondre à ces exigences, ceux-ci vendent à perte et amplifient alors la chute des cours. La baisse totale du cours est de -13% pour ce seul jeudi noir.

  • Le calme avant la tempête

Les deux séances qui ont suivies furent moins agitées. On peut alors penser à un accident, mais le mal été fait et le mardi d'après, les petits porteurs paniquent. En moins d'une heure, 3 millions de transactions sont effectuées. A midi, le Dow Jones a alors perdu près de 12% avec des volumes de 16 millions, ce qui est alors énorme pour l'époque. La panique est grande, surtout pour les acteurs avec des positions agressives et risquées.

L'impact mondial du Krach de 1929

Entre octobre et fin décembre 1929, le Dow Jones a perdu près de 32%. En 1932, la chute aura été de 85%. C'est à partir de là qu'il y aura un rebond du côté américain, mais le monde ne s'en remettra pas aussi rapidement. Dans les pays d'Europe, on voit un resserrement du crédit; les banques sont inquiètes. Il s'en suit une baisse de la consommation et donc, une baisse de la production suivie à son tour par une hausse du chômage. Autant dire que ce n'est pas un climat favorable pour les investisseurs, qui ne prennent plus aucun risque. L'Amérique connait alors une période de déflation due à la baisse simultanée des prix et de la consommation, mais c'est l'Allemagne qui connaîtra la plus forte inflation puisqu'elle entrera même en hyperinflation. On assiste alors à une montée des extrémismes qui conduiront au second conflit mondial.


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6 Commentaires pour Le jeudi noir en Bourse

  1. Alex974 dit :

    Merci pour ce rappel historique.
    Un plaisir à lire.
    Un tel évènement pourrait-il de nouveau se produire ? genre cette année quoi... 🙂

  2. Benoist Rousseau dit :

    Le record c'est le krach de 1987, -25% sur le Dow Jones en une journée 🙂

  3. Thom dit :

    Moi j'ai retenu qu'à partir de ~+3% de croissance aux US, il faut redoubler de vigilance et envisager de prendre ses bénéfices.
    Thx pour l'article (même si j'en connaissais déjà les tenants et aboutissant) 😉

  4. phili711 dit :

    Merci benoist !

    Le jeudi noir c'est tout les jours en bourse ?

  5. Benoist Rousseau dit :

    Si tu trades des actions c'est possible 🙂

  6. brice VIGNY dit :

    Ce rappel m'a vraiment édifié.Merci du fond du coeur!!!!!!

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