Money Management et Trading

ou la survie en bourse - 7 6 2012 - 8 commentaires
ProRealTime

Trader pour gagner de l’argent, c’est bien, trader en contrôlant ses pertes, c’est mieux. C’est l’objectif du Money Management.

 

Définition du Money Management

Le Money Management est l’art de gérer son capital en appliquant une gestion du risque serrée à son capital. C’est l’élément le plus important du trading après la psychologie du trader et il est bien souvent négligé par le trader débutant qui se concentre que sur les gains et l’analyse technique. Or, pour survivre en Bourse, et il s’agit bien d’une guerre vous opposant aux autres traders puisque le trading est un jeu à somme nulle, il faut avant tout vous connaitre et savoir gérer son capital.

Le Money Management ou l’art du pessimisme

Votre capital est l’élément déterminant de votre trading, c’est votre fond de commerce. Plus vous en avez, plus vous avez de chance de vous développer, plus vous pouvez étaler les risques, comme une entreprise. Il faut considérer votre capital comme le capital d’une entreprise, chaque euro est précieux. Je suis toujours étonné de voir les gens râler parce qu’une baguette de pain à pris 0.10€ mais qui gèrent leur capital sans même prendre en compte les risques qu’ils prennent.

Avant de prendre une position, la première question à vous poser est : « Quels sont les risques que je prends pour mon capital ? » plutôt que « quels vont-être mes profits ? ».  Soyez toujours pessimistes sur vos pertes potentielles.

Personnellement j’évalue une position swing de cette manière : si je prends la position et que l’indice perds -20% dans les prochaines heures, où j’en suis ? Je peux survivre ? Je prends la position. Je ne m’en relèverai pas, je ne prends pas la position ou je diminue l’effet de levier. Bien sur, on peut placer des stops. Mais rappelez-vous une chose, les stops ne sont pas garantis, si un événement survient, votre stop peut être exécuté 3% plus bas sans problème. Vous étions en levier 10 ? Ouille -30% en 5 secondes… IG Markets propose des stops garantis, c’est l’un des rares brokers à le faire, cela peut vous sauver la vie… pensez-y…

Le Money Management est indispensable pour survivre en bourse

La bourse ne vous pardonnera aucune erreur. Vous pouvez gagner de l’argent pendant des années et tout perdre en 20 secondes si vous utilisez des leviers trop forts, si vous n’avez pas de stops garantis… C’est 10 dernières années, nous avons eu les attentats aux USA, des flash krachs (certaines actions ont perdu 90% de leur valeur en 5 minutes), des ventes massives sur des futures Dax par la Société Générale faisant s’écrouler les cours des futures (effet Kerviel), un trader qui a fait s’écrouler les bourses en passant un ordre de vente à 1 milliard au lieu d’un million (j’ai toujours été sceptique sur cette explication)… Chacun de ces événements avait le potentiel de vous ruiner dans la minute. Si on note tous ces événements majeurs, vous verrez que tous les 18 mois en moyenne vous avez un risque majeur en Bourse. Votre espérance de vie est donc statistiquement de 18 mois en bourse si vous ne faites pas attention…

Je souhaite trader les 40 prochaines années avec mon capital, j’applique donc un money management très rigoureux pour préserver mon capital. Ne pas perdre d’argent est plus important pour moi qu’en gagner. Tout le monde peut gagner de l’argent, il vous suffit de parcourir les forums boursiers, on lit toujours les exploits de certains traders qui font +200% dans la semaine. Bravo, mais 2 semaines, 2 mois plus tard, on n’a plus aucune trace de ce trader, ce n’est pas parce qu’il est devenu milliardaire, c’est qu’il s’est pris une mauvaise journée et qu’il a été ratissé. Vous êtes là pour durer, pas pour flamber.

Différentes stratégies de Money Management

Vous devez adapter votre Money management à votre capital. Le plus simple est de se fixer une limite de perte de capital. Personnellement, je me fixe une limite journalière de perte en euros. Si j’atteins cette limite, j’arrête de trader. C’est un Money management simple, mais d’une efficacité maximale car il permet de contrôler totalement vos pertes, pas de mauvaise surprise.

L’idée de ce Money Management est d’accepter une perte précise qui ne mettra pas en jeu votre capital. Vous pourrez alors rapidement reconstituer votre capital, vous ne risquez pas de disparaitre et vous prenez finalement le contrôle de la situation, vous ne la subissez plus. Bien entendu, il est très dur de prendre ses pertes, on préfère les laisser courir et attendre, parfois on attend un miracle… Cela peut marcher quelques temps mais un jour, une seule fois, la perte sera multipliée par X et il ne vous restera plus rien…

Ma perte maximum autorisée est le double de mes objectifs de gains journaliers. Si je perd une journée, je dois pouvoir récupérer cette perte en 1 ou 2 jours. Au bout de 3 jours, disons une semaine au pire, mon capital est reconstitué. J’ai juste perdu du temps, pas de l’argent. Bien entendu, pour que cela fonctionne, il faut que vous ayez un taux de réussite proche de 66%. Si vous avez moins de 66% de réussite, il faudra peut-être envisager de faire autre chose que le trading car vos pertes finiront par prendre le dessus.

Les limites du Money management pour les petits investisseurs

On lit parfois qu’il ne faut risquer par trade que 1% de son capital. Dans l’idéal, oui c’est parfait, car il y a peu de chance que vous alignez 100 trades négatifs de suite. Mais cette gestion est valable pour les Hedge Funds qui disposent de fonds importants et de frais ultra réduits. Si vous avez 10.000€ à investir, prendre ses pertes tous les 100€ est pratiquement impossible avec les frais, la taille minimum des lots etc Si vous avez 1.000.000€ à investir, 10.000 € de perte est totalement contrôlable.

C’est donc le paradoxe du money management en bourse, plus votre capital est important, plus le money management est efficient si vous êtes raisonnable. Si votre capital est modeste, avec un money management serré, il va être plus difficile de gagner de l’argent car vos stops seront plus courts et sauteront plus souvent…On peut résumer cela ainsi : Plus on a d’argent, plus il est facile d’en gagner en prenant peu de risque. Moins on a d’argent, plus il va être difficile d’en gagner car les risques seront plus importants même avec un bon Money Management…

Conclusion sur le Money Management

Il vous faut trouver un Money Management adapté à votre capital. Il vous faut toujours prévoir le pire, car vous verrez le pire un jour ou l’autre. Ce jour là, il y aura ceux qui ne s’en relèveront jamais et ceux qui encaisseront sans broncher pour repartir. A vous de choisir…

Money Management et Trading
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8 Commentaires pour Money Management et Trading

  1. Ben dit :

    Salut Benoist,

    Excellent article de nouveau. Je suis très content d'être récemment tombé sur ton blog!

    Je pense que tu m'as quand même perdu avec cette phrase:
    "Ma perte maximum autorisée est le double de mes objectifs de gains journaliers."

    Est-ce que ça ne va pas à l'encontre de la définition du Profit Factor que tu as expliqué dans ton article précédent? Ton objectif est d'obtenir au moins un profit factor (gains / risques) de 2, mais si tu t'autorises une perte (ou risque) deux fois plus élevée que tes objectifs de gains tu risques de retrouver régulièrement avec un profit factor de 0.5 ou moins, non?

    Ben

  2. Benoist Rousseau dit :

    Non car un bon scalpeur a en moyenne un taux de réussite supérieur à 80%. Si on tourne à 60% 70% ce n'est pas très rentable de scalper. En moyenne sur 20 séances de bourse j'ai entre 2 à 4 séances de perte

  3. rottweiler22 dit :

    Excellent article, je me suis régalé

  4. Benoist Rousseau dit :

    Il n' pas été écrit pour rien alors 😉

  5. Florian B***** dit :

    Super l'article! Il m'a bien aidé. Juste une question (je suis débutant), qu'est ce qu'un scalpeur ?

  6. Benoist Rousseau dit :

    Un scalpeur est une personne qui fait du scalping, qui achète et vend très rapidement. Un scalp dure de quelques secondes à quelques minutes au maximum

  7. stephounet69 dit :

    je suis adepte du poker ou il est connu que le money managment est très important, je jouais avec 30 big blind en cash game voir meme 40 quand j'étais stréssé de monter en NL100 et NL200, soit pour la NL100 un risque de 100 pour un capital de 3000 soit environ 4% de sa bankroll risquée

  8. Benoist Rousseau dit :

    (Stephounet69 : j’ai répondu par email à la suite de ton commentaire car il y avait des questions personnelles)

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