{"id":39,"date":"2018-03-21T11:55:37","date_gmt":"2018-03-21T09:55:37","guid":{"rendered":"https:\/\/www.andlil.com\/de\/?p=39"},"modified":"2026-05-31T18:41:45","modified_gmt":"2026-05-31T16:41:45","slug":"der-maximum-drawdown","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.andlil.com\/de\/der-maximum-drawdown\/","title":{"rendered":"Maximum Drawdown: Risikomanagement f\u00fcr Trader"},"content":{"rendered":"<blockquote><p>Der maximum Drawdown, bei den Insidern auch der Max Drawdown, ist ein Qualit\u00e4tsindex f\u00fcr das Trading und das Risikomanagement.<\/p><\/blockquote>\n<p>Um sein Trading zu verbessern, muss man dessen Qualit\u00e4t analysieren. Der mit dem maximalen Drawdown verkoppelte Profit Factor vermittelt Ihnen eine statistische Ansicht, welche die Qualit\u00e4t Ihres Trading \u201eehrlich\u201c wiedergibt. Um einem Missverst\u00e4ndnis vorzubeugen, er ist freilich mit Ihren Zielen und Ihrem psychologischen Profil in Einklang zu bringen. Man kann Geld gewinnen, einen guten Drawdown und Profit Factor besitzen und trotzdem wissen, dass man schlecht gehandelt hat, da man einen zu gro\u00dfen Hebel gew\u00e4hlt hat, den zu brechen einem misslang... was Ihnen die Indexe nicht sagen k\u00f6nnen, sondern Sie nur erkennen, wenn Sie Ihrem Trading nachsp\u00fcren.<\/p>\n<h2>Definition des maximalen Drawdown<\/h2>\n<p>Der maximale Drawdown bedeutet den maximalen historischen Verlust, den ein vom Pech verfolgter Investor erleidet, wenn er w\u00e4hrend eines festgelegten Zeitraums zum H\u00f6chstpreis einkauft und zum niedrigsten Preis verkaufen muss. Es handelt sich um eines der Instrumente, die von den Hedge Fonds verwendet wird, um die Trader zu bewerten. Wenn ein Trader f\u00fcr Geldgewinne sorgt, aber beispielsweise einen Max Drawdown von -20% besitzt, wird er sofort entlassen.<\/p>\n<p>Wie der Max Drawdown zu berechnen ist<\/p>\n<p>Dies ist sehr einfach, Sie m\u00fcssen nur Ihren maximalen Verlust an einem Tag, einer Woche, einem Monat, einem Jahr herausfinden... Ich berechne jeden Tag meinen maximalen Drawdown, aber ich berechne ihn erneut f\u00fcr die Woche, den Monat,...<\/p>\n<h2>Konkrete Beispiele f\u00fcr den Max Drawdown<\/h2>\n<p>Beispiel 1, 4 Trades im Verlauf des Tages:<\/p>\n<p>Trade 1: +50 EUR<\/p>\n<p>Trade 2: -21 EUR<\/p>\n<p>Tarde 3: +5 EUR<\/p>\n<p>Trade 4: +15 EUR<\/p>\n<p>Ihr Max Drawdown betr\u00e4gt ganz einfach -21 EUR.<\/p>\n<p>Wenn Sie \u00fcber 1.000 EUR Kapital verf\u00fcgen, k\u00f6nnen Sie ihn einfach in % berechnen: (21\/1000)*100=2.1. Ihr Max Drawdown f\u00fcr den Tag betr\u00e4gt -2.1% Ihres Kapitals. (Nebenbei gesagt, ich gebe meinen Max Drawndown in EUR auf meinem B\u00f6rsenblog ein, da Sie so etwas nicht wie den Betrag ihres Bargelds im Portemonnaie berechnen k\u00f6nnen).<\/p>\n<p>Beispiel 2, 8 Trades und in diesem Fall wird es komplizierter:<\/p>\n<p>Trade 1: +12 EUR<\/p>\n<p>Trade 2: + 30 EUR<\/p>\n<p>Trade 3: -33 EUR<\/p>\n<p>Trade 4: +5 EUR<\/p>\n<p>Trade 5: -10 EUR<\/p>\n<p>Trade 6: +20 EUR<\/p>\n<p>Trade 7: +35 EUR<\/p>\n<p>Trade 8: -25 EUR<\/p>\n<h2>Wie lautet der Max Drawdown ?<\/h2>\n<p>-33 EUR? Verloren... Er lautet -38 EUR. Dies ist verr\u00fcckt, -38 EUR kommt nicht vor!<\/p>\n<p>Und noch einmal, der Max Drawdown ist der maximale historische Verlust, nicht der Trade, welcher den h\u00f6chsten Verlust erzeugt hat (Bedeutungsnuance).<\/p>\n<p>Daher hat man in diesem Beispiel bei Trade 3 -33 EUR als Max Drawdown,<\/p>\n<p>bei Trade 4 ergeben +5 EUR -28 EUR als Drawdown (dies ist nicht mehr der maximale) (-33+5=28),<\/p>\n<p>danach findet man -10 EUR bei Trade 5, dies ergibt einen Max Drawdown von -38 EUR (-28-10=-38), der Max Drawndown von -33 EUR ist \u00fcberschritten,<\/p>\n<p>der Trade 6 mit +20 EUR ergibt einen Drawdown (nicht Max) von -18 EUR,<\/p>\n<p>der 7. Trade mit +35 EUR ergibt einen Drawdown von 0 (-18+50=32), da der Drawdown Null als Basis besitzt und nur negativ sein kann.<\/p>\n<p>Der letzte Trade mit -25 EUR ergibt direkt einen Drawdown von -25 EUR, der Max werden kann, wenn z.B. der n\u00e4chste Trade 9 -15 EUR ergibt (-25-15=-40).<\/p>\n<h2>Der Maximum Drawdown und das Risikomanagement<\/h2>\n<p>Der Maximum Drawdown ist daher ein bisschen pervers. Er verfehlt Sie nicht, Sie k\u00f6nnen 50 Trades auf der Gewinnerseite machen, er erwartet Sie an der Kehre. Wenn sich Ihre schlechten Trades verketten, laufen sie auf \u2026 und der Maximum Drawdown h\u00f6rt nicht auf zu wachsen, ohne sich jemals erholen zu k\u00f6nnen. Sie k\u00f6nnen danach traden wie ein Gott, der Maximum Drawdown ist stets auf der Stelle, um Ihnen zu sagen: \u201eGut und sch\u00f6n, mein Lieber, aber du hast einen historischen Verlust xxx EUR oder x % erlitten, du kannst jetzt ordentlich angeben\u201c. Er ist ein unausl\u00f6schlicher Makel...<\/p>\n<h2>Meine Auffassung des Max Drawdown<\/h2>\n<p>Der Maximum Drawdown ist daher ein Instrument, um die Qualit\u00e4t einer Investition festzulegen, eine furchterregende Erg\u00e4nzung zum Profit Factor. Wohlgemerkt, kein Investment Fonds bewertet nicht auf der Basis des Maximum Drawdown, man w\u00fcrde ansonsten gro\u00dfe \u00dcberraschungen erleben.<\/p>\n<p>Man kann also bei einem Produkt +51% Anstieg erleben (Wow, super, hier muss ich mein Geld setzen). Wenn es aber einen Max Drawdown von -17% ergibt und Sie keine Chance haben, es zu einem h\u00f6heren Preis zu verkaufen, dann verlieren Sie auch -17%. (Und wenn die Zukunft mit der Vergangenheit identisch ist, was wohlgemerkt nicht eintritt).<\/p>\n<p>Im Gegensatz dazu ist eine Investition bei +15% mit einem Max Drawdown von -2% sehr viel interessanter, Sie riskieren maximal -2%, um maximal +15% zu gewinnen.<\/p>\n<p>Ein anderes Beispiel, im Monat September habe ich 7.247 EUR bei einem Max Drawdown von -135 EUR gewonnen, was sicherlich eher sehr gut als riskant ist.<\/p>\n<p>Dieses Instrument zur Messung der Qualit\u00e4t des Trading (au\u00dferdem auch des Risikos) ist das erbarmungsloseste, das es gibt. Sie k\u00f6nnen Trader mit 259 vollkommenen Tagen erleben, die einmal im Jahr mehrere Fehler begehen. Diese kleine Pest ist da, um Sie im ganzen Jahr daran zu erinnern, der Schrecken der Trader.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Der maximum Drawdown, bei den Insidern auch der Max Drawdown, ist ein Qualit\u00e4tsindex f\u00fcr das Trading und das Risikomanagement. 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