Gouten Tague mailleneun damenun déren !!
Conseil d'investissement du jour:
En cette journée du 21 juillet surtout: "Achtung ! rester groupire !"
[youtube]https://youtu.be/I-OtCHUB_F8[/youtube]
Quand on montera vers le haut, c'est que le prix augmentera. A l'inverse, c'est l'opposé.
Fort de cette information, faites attention et bons trades à tous.
Le Calendrier économique du jour:
1h30: minutes de la BOJ
3h30: minutes de la RBA
8h00: balance commerciale Suisse
22h30: stock de brut
L'article du jour:
Chine : les dangers de l’accumulation de matière première
La presse relate régulièrement les impacts de la Chine sur le prix des matières premières : pétrole, acier… Tout le monde sait que la croissance vertigineuse de la Chine au cours des dernières décennies, le développement frénétique de ses moyens de production ainsi que de ses infrastructures ont été le moteur de dans la hausse des prix de nombreuses matières premières.
Plus récemment, il est de plus en plus fréquemment fait référence à des achats de matières premières par la Chine, non pas pour répondre à ses besoins actuels de croissance, mais plutôt comme des achats d’aubaine afin de profiter des prix bas actuels pour acquérir les matières premières afin de les stocker pour une utilisation future. Pour certains catastrophistes onesttousmortsdistes, cela serait même le fruit d’une stratégie machiavélique, dans laquelle la Chine utiliserait son excédent d’épargne pour acheter toutes les ressources disponibles sur terre et ainsi couper l’herbe sous le pied d’un occident oisif et trop sûr de lui.
Il est vrai qu’à première vue, l’achat aujourd’hui de matières premières à bas prix semble une bonne stratégie. 2 scénarios gagnants viennent à l’esprit :
1/ Imaginons que le prix de la matière première continue de baisser : la valeur du stock va donc baisser et constituer une perte mais finalement a Chine sera globalement gagnante car elle consommera bien plus que son stock et donc bénéficiera de toute façon de la baisse des prix.
2/ Si à l’inverse le prix repart à la hausse, la Chine pourra alors utiliser son stock ce qi constituera un avantage compétotofs par rapport aux autres pays qui paieront le prix cher sur le marché
Donc en somme cela revient à appliquer une saine stratégie de couverture sur la variation de prix pour une partie de la consommation future de cette matière première. Si nous parlions d’un petit pays nous pourrions en rester là.
Sauf que nous parlons de la Chine.
Par exemple, la Chine est le plus grand consommateur de fer au monde. La corrélation entre la croissance chinoise et la prix du fer est très forte :
A -plus la croissance chinoise est forte, plus la consommation de fer est forte, plus le prix du fer va augmenter. Plus ce prix augmentera et plus la Chine bénéficiera de son stock accumulé à bas coût comme d’avantage compétotof pour augmenter sa croissance.
B- à l’inverse, plus la croissance chinoise ne faiblira, plus le prix du fer baissera. Plus le prix baissera, plus la valeur du stock baissera ce qui impactera les finances mais surtout la psychologie des acteurs économique chinois qui auront accumulé à perte, ce qui pourrait limiter la capacité à relancer la croissance, donc limiter encore plus la croissance chinoise et baisser donc encore plus le prix du fer et la valeur du stock… sachant que aucun acteur dans le monde ne sera capable de prendre le relai de la Chine en matière de consommation de fer.
L’idée n’est pas de prévoir une catastrophe chinoise, mais plutôt d’illustrer comment ce qui semble au premier abord une bonne stratégie est en fait une arme à double tranchant qui peut être particulièrement dangereuse car elle est pro-cyclique.
Cette fois encore, je ne parle que d’un petit bout de cet article : http://blog.mpettis.com/2015/01/inverted-balance-sheets-and-doubling-the-financial-bet/
Bref vous l’aurez compris, j’ai choisi de mettre le blog de M Pettis à l’honneur en ce début de semaine !-)
Et puis si vous voulez plus de chose sur la Chine, il y a aussi cette file sur Andlil :
la-chine-sa-croissance-sa-dette-t9378.html
Bises à tous.
Et soyez prudents
Conseil d'investissement du jour:
En cette journée du 21 juillet surtout: "Achtung ! rester groupire !"
[youtube]https://youtu.be/I-OtCHUB_F8[/youtube]
Quand on montera vers le haut, c'est que le prix augmentera. A l'inverse, c'est l'opposé.
Fort de cette information, faites attention et bons trades à tous.
Le Calendrier économique du jour:
1h30: minutes de la BOJ
3h30: minutes de la RBA
8h00: balance commerciale Suisse
22h30: stock de brut
L'article du jour:
Chine : les dangers de l’accumulation de matière première
La presse relate régulièrement les impacts de la Chine sur le prix des matières premières : pétrole, acier… Tout le monde sait que la croissance vertigineuse de la Chine au cours des dernières décennies, le développement frénétique de ses moyens de production ainsi que de ses infrastructures ont été le moteur de dans la hausse des prix de nombreuses matières premières.
Plus récemment, il est de plus en plus fréquemment fait référence à des achats de matières premières par la Chine, non pas pour répondre à ses besoins actuels de croissance, mais plutôt comme des achats d’aubaine afin de profiter des prix bas actuels pour acquérir les matières premières afin de les stocker pour une utilisation future. Pour certains catastrophistes onesttousmortsdistes, cela serait même le fruit d’une stratégie machiavélique, dans laquelle la Chine utiliserait son excédent d’épargne pour acheter toutes les ressources disponibles sur terre et ainsi couper l’herbe sous le pied d’un occident oisif et trop sûr de lui.
Il est vrai qu’à première vue, l’achat aujourd’hui de matières premières à bas prix semble une bonne stratégie. 2 scénarios gagnants viennent à l’esprit :
1/ Imaginons que le prix de la matière première continue de baisser : la valeur du stock va donc baisser et constituer une perte mais finalement a Chine sera globalement gagnante car elle consommera bien plus que son stock et donc bénéficiera de toute façon de la baisse des prix.
2/ Si à l’inverse le prix repart à la hausse, la Chine pourra alors utiliser son stock ce qi constituera un avantage compétotofs par rapport aux autres pays qui paieront le prix cher sur le marché
Donc en somme cela revient à appliquer une saine stratégie de couverture sur la variation de prix pour une partie de la consommation future de cette matière première. Si nous parlions d’un petit pays nous pourrions en rester là.
Sauf que nous parlons de la Chine.
Par exemple, la Chine est le plus grand consommateur de fer au monde. La corrélation entre la croissance chinoise et la prix du fer est très forte :
A -plus la croissance chinoise est forte, plus la consommation de fer est forte, plus le prix du fer va augmenter. Plus ce prix augmentera et plus la Chine bénéficiera de son stock accumulé à bas coût comme d’avantage compétotof pour augmenter sa croissance.
B- à l’inverse, plus la croissance chinoise ne faiblira, plus le prix du fer baissera. Plus le prix baissera, plus la valeur du stock baissera ce qui impactera les finances mais surtout la psychologie des acteurs économique chinois qui auront accumulé à perte, ce qui pourrait limiter la capacité à relancer la croissance, donc limiter encore plus la croissance chinoise et baisser donc encore plus le prix du fer et la valeur du stock… sachant que aucun acteur dans le monde ne sera capable de prendre le relai de la Chine en matière de consommation de fer.
L’idée n’est pas de prévoir une catastrophe chinoise, mais plutôt d’illustrer comment ce qui semble au premier abord une bonne stratégie est en fait une arme à double tranchant qui peut être particulièrement dangereuse car elle est pro-cyclique.
Cette fois encore, je ne parle que d’un petit bout de cet article : http://blog.mpettis.com/2015/01/inverted-balance-sheets-and-doubling-the-financial-bet/
Bref vous l’aurez compris, j’ai choisi de mettre le blog de M Pettis à l’honneur en ce début de semaine !-)
Et puis si vous voulez plus de chose sur la Chine, il y a aussi cette file sur Andlil :
la-chine-sa-croissance-sa-dette-t9378.html
Bises à tous.
Et soyez prudents
