Koh a écrit :-Une action est émise sur le marché par une compagnie côté. Qui émet sur le marché un CALL ou un PUT?
Une option est un droit à acheter ou vendre le sous-jacent à un prix défini à l'avance : c'est donc un droit et non quelque chose de matériel, tangible ; il s'en crée autant que nécessaire, c'est le market maker qui tient le rôle de "fournisseur". Et a contrario des warrants par exemple, il ne peut pas jouer sur la liquidité du produit dérivé (retirer de la cote une option trop valorisée par exemple).
Petite précision : les options sur indices te donnent un droit sur un indice qui est lui-même immatériel... les options indicielles sont à règlement cash (cash settlement), à l'échéance, elles sont échangées contre leur valeur en euros, non en indice. Au contraire d'autres options (actions, commodities) qui sont échangées contre leur droit :
- tu achètes 1000 call Brent 115
- à l'échéance, tes 1000 call sont échangés contre 1000 barils de Brent à 115$/baril, quelque soit le prix du Brent à ce moment-là ; si le Brent cote 130$ tu fais une affaire, s'il cote 100$ tu l'as dans le baba...
Et ça marche pareil pour du boeuf, des poulets, de l'acier, du cacao...
Koh a écrit :-A quel moment encaisse-t-on de l'argent avec une option, ou en perd-t-on?
Attention aux termes utilisés :
- tu encaisses de l'argent si tu vends une option à découvert
- tu perds de l'argent si tu revends une option achetée plus cher que le prix de revente, ou si tu rachètes plus chère une option vendue à découvert...
Koh a écrit :-Est-on obligé de garder son option jusqu'à sa date d'expiration, ou peut-on s'en séparer à un moment ou a un autre en la vendant, pour encaisser des bénéfices ou limiter ses pertes dans l'éventualité où le marché irait à l'encontre de nos prévisions?
On peut se séparer d'une option quand on le veut, dans toutes les situations que tu décrits.
Koh a écrit :-Comment fait-on pour acheter le sous-jacent si on le désire, une fois l'option en notre possession? Est-ce utile de procéder ainsi?
L'option est un droit à acheter ou vendre un sous-jacent à un prix décidé à l'avance (le strike) mais pour autant le marché des options négociables (MONEP pour le CAC40) stipule que les options arrivées à échéance sont en cash-settlement, c'est à dire qu'on les règle en liquide à l'échéance. En gros, tu emmènes à échéance un call strike 4250, le marché sous-jacent (CAC40) est à 4200, tu encaisses 50 points (4250 - 4200) de PV ; si c'était un call strike 4150, tu décaisses 50 points de MV.
Koh a écrit :-Achète-t-on une option à un trader qui la possède déjà ou à une société qui possède le sous-jacent?
Quand tu achètes une option, tu l'achètes à quelqu'un qui la vend en effet. Mais pas à quelqu'un qui détient le sous-jacent. En revanche, si tu fais des options commodities par exemple, fais gaffe parce que tu échangeras l'option à l'échéance sur ce qu'elle te donne le droit de faire (pétrole, cacao, poulets...).
Koh a écrit :-Est-il nécessaire d'acheter le sous-jacent pour faire un bénéfice avec un CALL dont celui ci a vu son cours monté?
Cash settlement comme indiqué ci-dessus par deux fois.
Koh a écrit :Sur IG je me rend dans Option France 40 > Décembre > 3501 - 4000.
Déjà, sur quoi l'option porte-elle? Peut-on m'expliquer comment lire la ligne suivante, colonne par colonne? Et m'expliquer dans quelle situation va-t-on perdre de l'argent, et vat-ton en gagner? Et que faut-il faire pour encaisser ses gains ou ses pertes?
Merci
Option France 40 : sous-jacent = France 40... et encore, c'est bizarre (de toute façon les options IG sont bizarres) parce que le sous-jacent des options IG (dont la cote est fournie par Bloomberg, dixit IG) devrait être le CAC40 cash. Conseil : si tu veux faire des options CAC, va directement sur le MONEP (donc via Saxo, IB...) plutôt que via IG. Le reste de tes questions (qui sont des notions de base au passage), ont, je penses, trouvé réponse ci-dessus.