Q ratio de Tobin

par Sagal » 16 Fév 2016 17:46

Tobin's Q ratio (ou Q de Tobin) est le rapport entre la valeur d'une entreprise et la valeur de remplacement du capital fixe.
Il peut être calculé par entreprise ou pour tous les constituants d'un index ou pour toutes les entreprises côtées d'un pays donné (c'est moins facile). Toujours est-il qu'il peut donner une idée sur la valorisation d'un marché à une période donnée. Un indice que je vais donc suivre une ou deux fois par an.
Le site ci-dessous en anglais (très intéressant par ailleurs) semble tenir à jour celui des US.
Ma conclusion: on est plutôt haut historiquement mais rien d'exceptionnel et il y a encore une grosse marge en comparaison de 2000...A voir en particulier le deuxième graphe en comparaison de la moyenne géometrique pour les US le 2 février 2016 (47% en comparaison de 62% au pic du S&P500 d'il y a quelques mois et de 136% de 2000).
http://www.advisorperspectives.com/dshort/updates/Q-Ratio-and-Market-Valuation