Wall Street: uma festa recorde em um mundo sob tensão

Enquanto a guerra continua no Oriente Médio, Wall Street recebe hoje o maior cheque estrangeiro de sua história. É um paradoxo fascinante: de um lado, mísseis voam; do outro, o mercado celebra uma abertura de capital recorde. Vou detalhar para vocês os três grandes temas do dia: a estreia da empresa coreana SK Hynix, os resultados esperados da Delta Airlines e uma pequena tensão nas taxas de juros de longo prazo que pode se tornar séria.

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A euforia da SK Hynix, o novo rei de Wall Street

Hoje é um dia histórico. A SK Hynix, a gigante coreana de memória para inteligência artificial, desembarca em Wall Street. Estamos falando de uma captação de 26,5 bilhões de dólares. Nunca uma empresa estrangeira havia levantado tanto dinheiro.

Por que tanto entusiasmo? A SK Hynix domina mais de 50% do mercado de chips de memória de alta largura de banda (os HBMs), aqueles usados, por exemplo, pela Nvidia para o desenvolvimento de IA. A demanda foi tão grande que superou a oferta em sete vezes. Basicamente, para cada ação disponível, havia sete compradores prontos para brigar por ela. Podemos, portanto, esperar uma bela disparada da ação logo na abertura.

Essa empolgação, aliás, impulsionou todo o setor de chips. Até mesmo seus concorrentes, como Micron e SanDisk, viram suas ações subirem. A festa continua!

Um mercado globalmente bem orientado

Ontem, os mercados já estavam em uma ótima dinâmica. O CAC 40 e o DAX se recuperaram, impulsionados pelo otimismo geral. O DAX, por exemplo, se manteve firme no famoso nível de 25.000 pontos, um limiar psicológico importante. Não é apenas uma pequena recuperação técnica, sente-se que há vontade de comprar.

Do outro lado do Atlântico, o Dow Jones faz uma pequena pausa após bater seu recorde histórico no início da semana. Ele permanece muito alto, sem nenhuma preocupação no momento. Todos estão se posicionando à espera dos resultados dos grandes bancos americanos na próxima semana, que podem abalar bastante o índice.

O Nasdaq, por sua vez, é impulsionado pelo efeito SK Hynix. Tudo relacionado a chips e tecnologia está em efervescência, um pouco como na época da bolha da internet, quando bastava dizer que se estava fazendo algo na web para ver sua ação decolar.

Sinais de cautela a não ignorar

Neste mundo quase ideal, ainda existem alguns detalhes que merecem nossa atenção. Temos mísseis circulando no Estreito de Ormuz… pequenos detalhes, não vamos nos apegar a isso.

Mais falando sério, gostaria de chamar sua atenção para a taxa de 30 anos dos EUA. Ela voltou ao nível de 5%. É muito. Simplificando, é o preço de uma geração de dívidas. 5% ao longo de 30 anos começa a ficar muito caro. Essa alta se explica pela ameaça do Fed de aumentar suas taxas e pela guerra que alimenta a inflação.

Outro ponto de atenção: o novo presidente do Fed quer reduzir o balanço do banco central. Em suma, durante as crises, o Fed comprou massivamente ações para sustentar o mercado. Agora que os preços estão no auge, ele quer realizar os lucros. O problema é que vender enormes quantidades de ações tende a estagnar, ou até mesmo derrubar, o mercado. Portanto, tudo isso não é necessariamente uma ótima notícia.

A pequena história por trás dos recordes de IPO

Essa estreia recorde da SK Hynix me lembrou de outra. Em 19 de setembro de 2014, a Alibaba, gigante chinesa, levantou 25 bilhões de dólares. Seu CEO, Jack Ma, um ex-professor de inglês, tornou-se uma lenda. O recorde foi quebrado hoje.

Aliás, para a pequena história, a ação da Alibaba subiu 38% no primeiro dia, antes de voltar ao seu preço inicial algumas semanas depois. É um bom lembrete sobre o perigo do entusiasmo exagerado.

Por que essas empresas asiáticas vêm abrir seu capital nos Estados Unidos? A resposta é simples: para arrecadar muito mais dinheiro. É como vender um quadro: no leiloeiro do bairro, você consegue um certo preço. Na Sotheby's, você pode esperar adicionar alguns zeros. O Nasdaq é a Sotheby's das finanças. Ele acolhe os líderes mundiais.

Conclusão

Em resumo, o mercado está em festa em meio à guerra. Temos recuperações, recordes, uma abertura de capital gigante. Mas essa festa não dispensa, na minha opinião, uma certa disciplina.

Pessoalmente, depois de uma boa semana, hoje é dia de descanso. O objetivo não é operar a qualquer custo. Claro, se uma oportunidade óbvia aparecer, eu a aproveitarei, mas sem pressão. O mais importante é saber parar quando os objetivos são alcançados.

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