Je me suis posé cette question au sujet du cours des cryptomonnaies mais elle s'applique même davantage aux actifs traditionnels.
Je vous retrace la genèse de cette question.
Déjà qu'est ce qui fait que le bitcoin ou qu'une action amazon vaut tel prix à ce moment précis ?
Si j'ai bien compris la valeur d'un cours est le résultat, grosso modo (en gros je saurais pas l'expliquer parce que j'ai pas compris), de la moyenne de tous les ordres ouverts à un moment précis dans le carnet d'ordre.
Il y a un ordre Achat à 1€, un ordre vente à 2€, l'action vaut donc 1.5€
C'est bien ça ?
Par contre ça se complique lorsqu'il y a par exemple ces ordres:
Achat 1€
Achat 1.8€
Vente 2.50
Vente 5€
Vente 10€
Dans le cas où il y aurait ces 5 ordres, quel est le calcul à faire pour obtenir le prix du cours ?
D'ailleurs c'est impossible qu'il y ait ces ordres au même moment parce que l'un d'eux serait rempli puis l'autre etc.
En réalité pour qu'il y ait ces ordres en attente dans le carnet, il faudrait qu'il y ait un tas d'ordres au prix du marché au même moment, je crois.
Par exemple le cours est à 2.10€, et il y a 1 000 000 d'ordres achats à 2.10 et 1 000 000 d'ordres de vente à 2.10.
Mais dès que ces ordres seront exécutés et qu'il n'y aura plus que mes 5 ordres ci dessus, le cours s'établirait à combien ?
Est ce que je dois juste faire une moyenne toute simple ?
1+1.80+2.50+5+10 = 4.06 ?
En fait j'essaie juste de comprendre quel est le mécanisme exact qui fait varier le cours. Pas le mécanisme psychologique ou les raisons extérieures, mais l'algorithme quoi.
Ensuite, puisque le cours est égal à un savant calcul des differents ordres du carnet d'ordre, qu'est ce qui empeche le cours de varier d'un broker à l'autre ? Car chaque courtier a son propre carnet d'ordre non ?
Dans les crypto ça s'observe apparemment. Par exemple le bitcoin s'est échangé à 6000 points de plus en Corée pendant quelques jours. Ils ont appelé ça le kimchi premium, et cela s'expliquait si je me rappelle bien par le fait que les exchanges coréens sont fermés aux étrangers et que les coréens n'ont pas le droit d'utiliser des exchange étrangers.
Et de toute façon au quotidien, le prix du bitcoin peut varier de 1000 points ou plus entre certains exchanges globaux.
Ca prouve bien que les prix dépendent du carnet d'ordre d'un exchange en particulier et n'est pas universel.
Pourtant s'il n'est pas universel, pourquoi le prix du bitcoin reste, grosso modo, le même dans tous les exchanges ? Pourquoi il ne diffère en général que de 1000 points, ou allez même 6000 en corée ?
Qu'est ce qui l'empeche d'être à 100 000 en Corée et à 9000 en France ?
Du coup en racontant l'histoire du kimchi premium j'ai l'impression d'avoir trouvé un début de réponse. Est ce que ce serait grâce à la possibilité qu'ont les gens de passer d'un exchange à l'autre qui fait que le prix se régule tout seul ? C'est à dire si le prix devient trop bas sur un exchange, les gens vont aller dessus acheter et donc tout d'un coup il va se rapprocher des autres exchanges. Et c'est donc ce mécanisme qui maintiendrait un prix stable entre courtiers ?
Du coup le prix le plus fiable du bitcoin ce serait en quelque sorte celui de l'exchange le plus liquide ?
Et dans le cas du marché des actions c'est encore plus incompréhensible je trouve.
Le prix d'une action amazon est le même sur ig, Boursorama, etoro, google finance, etc.
Pour le bitcoin le prix varie toujours légèrement entre exchange. Tandis que le prix d'une action est le même partout, alors que chaque courtier présente un carnet d'ordre différent.
Pourquoi ?
Désolé pour le pavé et
