Le 10 janvier 2000, en pleine euphorie de la bulle internet, une nouvelle tombe comme un coup de tonnerre : AOL, le géant américain de l'accès à Internet, annonce qu'il va racheter Time Warner, l'un des plus grands groupes de médias au monde, propriétaire entre autres de CNN, de Warner Bros et de magazines célèbres.
Ce qui frappe tout le monde, c'est la taille du deal : 165 milliards de dollars, la plus grosse fusion de l'histoire à cette date. Mais ce qui frappe encore plus, c'est qui rachète qui. AOL, une entreprise fondée depuis à peine quinze ans, dont l'activité principale consiste à vendre des CD pour se connecter à Internet par ligne téléphonique, s'apprête à avaler un empire centenaire des médias, bien plus gros en chiffre d'affaires réel. Et pourtant, sur le papier, AOL est censée être la plus grande des deux, simplement parce que son action s'est envolée pendant la bulle internet.
L'idée derrière le mariage semblait belle : combiner le contenu de Time Warner, ses films, ses chaînes, ses magazines, avec les tuyaux d'AOL qui apportaient Internet dans les foyers. Sur le papier, tout le monde y gagnait.
Sauf que la bulle internet éclate quelques mois plus tard, en 2000 et 2001. La valeur d'AOL s'effondre. Et surtout, l'accès à Internet change complètement de visage : le haut débit remplace rapidement les lignes téléphoniques, et le modèle économique d'AOL, payer un abonnement pour se connecter, devient obsolète en quelques années. Le géant qui avait racheté un empire se retrouve être son boulet.
En 2002, le groupe fusionné annonce une perte de 99 milliards de dollars sur une seule année, un record historique à l'époque. C'est essentiellement la reconnaissance comptable que l'achat d'AOL ne valait plus rien de ce qu'on avait payé pour lui. En 2009, Time Warner finit par se séparer d'AOL, mettant fin à un mariage qui aura duré neuf ans et détruit une fortune colossale d'actionnaires.
Cette histoire reste citée comme l'exemple absolu de la fusion qui n'aurait jamais dû se faire. Elle rappelle qu'un cours de Bourse qui s'envole ne dit rien de la solidité réelle d'une entreprise, et que payer avec des actions surévaluées, aussi tentant que ça paraisse sur le moment, finit toujours par se payer un jour ou l'autre.
Re: day trading et scalping du 10 août 2026
par Amarantine » 09 août 2026 21:52
Merci beaucoup Benoist pour cette ouverture qui nous rappelle qu’il faut toujours être prudent pour minimiser les revers de médaille.
Re: cac 40 et DAX 40 du lundi 10 août 2026
par falex » 10 août 2026 09:29
AOL : Je crois que j'ai jeté mes derniers CD AOL en faisant du rangement au début de l'été dans de vieux cartons ...
Re: cac 40 et DAX 40 du lundi 10 août 2026
par Deb » 10 août 2026 09:51
Bonjour Andlil
Merci pour l’open !
Encore une belle leçon d’histoire boursière
Ce qui frappe tout le monde, c'est la taille du deal : 165 milliards de dollars, la plus grosse fusion de l'histoire à cette date. Mais ce qui frappe encore plus, c'est qui rachète qui. AOL, une entreprise fondée depuis à peine quinze ans, dont l'activité principale consiste à vendre des CD pour se connecter à Internet par ligne téléphonique, s'apprête à avaler un empire centenaire des médias, bien plus gros en chiffre d'affaires réel. Et pourtant, sur le papier, AOL est censée être la plus grande des deux, simplement parce que son action s'est envolée pendant la bulle internet.
L'idée derrière le mariage semblait belle : combiner le contenu de Time Warner, ses films, ses chaînes, ses magazines, avec les tuyaux d'AOL qui apportaient Internet dans les foyers. Sur le papier, tout le monde y gagnait.
Sauf que la bulle internet éclate quelques mois plus tard, en 2000 et 2001. La valeur d'AOL s'effondre. Et surtout, l'accès à Internet change complètement de visage : le haut débit remplace rapidement les lignes téléphoniques, et le modèle économique d'AOL, payer un abonnement pour se connecter, devient obsolète en quelques années. Le géant qui avait racheté un empire se retrouve être son boulet.
En 2002, le groupe fusionné annonce une perte de 99 milliards de dollars sur une seule année, un record historique à l'époque. C'est essentiellement la reconnaissance comptable que l'achat d'AOL ne valait plus rien de ce qu'on avait payé pour lui. En 2009, Time Warner finit par se séparer d'AOL, mettant fin à un mariage qui aura duré neuf ans et détruit une fortune colossale d'actionnaires.
Cette histoire reste citée comme l'exemple absolu de la fusion qui n'aurait jamais dû se faire. Elle rappelle qu'un cours de Bourse qui s'envole ne dit rien de la solidité réelle d'une entreprise, et que payer avec des actions surévaluées, aussi tentant que ça paraisse sur le moment, finit toujours par se payer un jour ou l'autre.
Re: day trading et scalping du 10 août 2026
par Amarantine » 09 août 2026 21:52
Merci beaucoup Benoist pour cette ouverture qui nous rappelle qu’il faut toujours être prudent pour minimiser les revers de médaille.
Re: cac 40 et DAX 40 du lundi 10 août 2026
par falex » 10 août 2026 09:29
AOL : Je crois que j'ai jeté mes derniers CD AOL en faisant du rangement au début de l'été dans de vieux cartons ...
Re: cac 40 et DAX 40 du lundi 10 août 2026
par Deb » 10 août 2026 09:51
Bonjour Andlil
Merci pour l’open !
Encore une belle leçon d’histoire boursière