Wall Street: Rekordparty in einer angespannten Welt

Während der Krieg im Nahen Osten andauert, sichert sich die Wall Street heute den größten ausländischen Scheck ihrer Geschichte. Das ist ein ziemlich faszinierendes Paradoxon: Einerseits fliegen Raketen, andererseits feiert der Markt einen Rekord-Börsengang. Ich werde für Sie die drei wichtigsten Themen des Tages aufschlüsseln: das Debüt des koreanischen Unternehmens SK Hynix, die erwarteten Ergebnisse von Delta Airlines und eine leichte Anspannung bei den langfristigen Zinsen, die ernst werden könnte.

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Die SK Hynix-Euphorie, der neue König der Wall Street

Heute ist ein historischer Tag. SK Hynix, der koreanische König des Speichers für künstliche Intelligenz, kommt an die Wall Street. Es ist die Rede von einer Kapitalbeschaffung von 26,5 Milliarden Dollar. Noch nie hat ein ausländisches Unternehmen so viel Geld aufgenommen.

Warum dieser Hype? SK Hynix beherrscht mehr als 50% des Marktes für High-Bandwidth-Memory-Chips (HBM), die zum Beispiel Nvidia für die Entwicklung von KI verwendet. Die Nachfrage war so groß, dass sie das Angebot um das Siebenfache übertraf. Im Grunde genommen gab es für jede verfügbare Aktie sieben Käufer, die bereit waren, darum zu kämpfen. Man kann also mit einem starken Anstieg des Aktienkurses gleich bei Eröffnung rechnen.

Diese Aufregung hat übrigens den gesamten Chip-Sektor nach oben gezogen. Selbst Konkurrenten wie Micron oder SanDisk sahen ihre Aktien in die Höhe schnellen. Die Party geht weiter!

Ein insgesamt gut ausgerichteter Markt

Gestern zeigten die Märkte bereits eine sehr gute Dynamik. Der CAC 40 und der DAX erholten sich, getragen von allgemeinem Optimismus. Der DAX hielt sich beispielsweise gut über der berühmten Marke von 25.000 Punkten, einer wichtigen psychologischen Schwelle. Das ist nicht nur eine kleine technische Erholung, man spürt, dass Kaufinteresse da ist.

Auf der anderen Seite des Atlantiks macht der Dow Jones eine kleine Pause, nachdem er Anfang der Woche seinen historischen Rekord gebrochen hat. Er bleibt sehr hoch, vorerst ohne Anlass zur Sorge. Alle positionieren sich in Erwartung der Ergebnisse der großen amerikanischen Banken nächste Woche, die den Index ordentlich durchschütteln könnten.

Der Nasdaq wiederum wird vom SK-Hynix-Effekt angetrieben. Alles, was mit Chips und Tech zu tun hat, ist in Aufruhr, ein bisschen wie zur Zeit der Internetblase, als es ausreichte zu sagen, man mache irgendwas im Web, um seine Aktie in die Höhe schießen zu sehen.

Warnsignale, die man nicht ignorieren sollte

In dieser fast idealen Welt gibt es jedoch einige Details, die unsere Aufmerksamkeit verdienen. Da zirkulieren Raketen in der Straße von Hormus... Kleinigkeiten, wollen wir mal nicht kleinlich sein.

Aber im Ernst, ich möchte Ihre Aufmerksamkeit auf die 30-jährige US-Anleihe lenken. Sie hat wieder das Niveau von 5 % erreicht. Das ist viel. Einfach ausgedrückt, ist das der Preis für eine Generation von Schulden. 5 % über 30 Jahre, das wird langsam sehr teuer. Dieser Anstieg erklärt sich durch die Drohung der Fed, die Zinsen zu erhöhen, und den Krieg, der die Inflation anheizt.

Ein weiterer Punkt, den man im Auge behalten sollte: Der neue Fed-Vorsitzende will die Bilanz der Zentralbank entlasten. Vereinfacht gesagt, hat die Fed während der Krisen massiv Aktien gekauft, um den Markt zu stützen. Jetzt, da die Kurse auf einem Allzeithoch sind, möchte sie Gewinne mitnehmen. Das Problem ist, dass der Verkauf riesiger Aktienmengen dazu neigt, den Markt stagnieren oder sogar fallen zu lassen. Das alles ist also nicht unbedingt eine super gute Nachricht.

Die kleine Geschichte hinter den IPO-Rekorden

Dieser Rekord-Börsengang von SK Hynix erinnert mich an einen anderen. Am 19. September 2014 sammelte Alibaba, der chinesische Riese, 25 Milliarden Dollar ein. Sein CEO, Jack Ma, ein ehemaliger Englischlehrer, wurde zur Legende. Heute wurde dieser Rekord gebrochen.

Übrigens, zur Anekdote: Die Alibaba-Aktie stieg am ersten Tag um 38 %, bevor sie einige Wochen später auf ihren Ausgangskurs zurückfiel. Das ist eine gute Mahnung bezüglich überstürzter Begeisterung.

Warum lassen sich diese asiatischen Unternehmen in den USA börsennotieren? Die Antwort ist einfach: um viel mehr Geld einzusammeln. Es ist, als ob Sie ein Gemälde verkaufen: Beim örtlichen Auktionator erhalten Sie einen bestimmten Preis. Bei Sotheby's können Sie hoffen, ein paar Nullen hinzuzufügen. Der Nasdaq ist das Sotheby's der Finanzwelt. Er empfängt die Weltmarktführer.

Fazit

Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Markt mitten im Krieg feiert. Wir sehen Erholungen, Rekorde, einen riesigen Börsengang. Aber diese Party entbindet meiner Meinung nach nicht von einer gewissen Disziplin.

Ich persönlich lege nach einer guten Woche heute eine Pause ein. Das Ziel ist nicht, um jeden Preis zu traden. Natürlich, wenn sich eine offensichtliche Gelegenheit bietet, werde ich sie ergreifen, aber ohne Druck. Das Wichtigste ist zu wissen, wann man aufhören sollte, wenn die Ziele erreicht sind.

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