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Comparaison 2000/2015 sur le Dax

par Anonyme01 » 16 Aoû 2015 14:49

Comme vous le savez certainement, j'affectionne les comparaisons entre une situation actuelle et une situation passée sur un actif donné, et plus particulièrement celles qui ont mené à de forts mouvements, comme un krach par exemple.

Aujourd'hui, je voulais donc comparer la situation actuelle sur le Dax avec celle vécue pendant les années 1999, 2000 et 2001 et qui a mené au krach de septembre 2001. Alors, je tiens tout de suite à le préciser, cette petite analyse n'est pas conduite dans le but de dresser un portrait alarmiste ce qu'il est en train de se passer, il s'agit juste d'une simple constatation des faits. De plus, cette analyse est entièrement personnelle et elle ne constitue en aucun cas un quelconque conseil d'investissement. Cela dit, nous pouvons commencer ;)

Je vais d'abord présenter ma vision des choses concernant les événements de 2000 sur le Dax pour ensuite essayer de trouver des points semblables avec aujourd'hui. Voici donc un graphique en bougies weekly pour aider à la compréhension :

Spoiler:

Nous constatons sur ce graphique que le Dax est sorti d'une période de range haussier ou de faible tendance haussière en octobre 1999 pour entamer un rallye haussier très important, qui s'est terminé en mars 2000. Durant cette période, le Dax est passé de 5350 à 8135 points, imprimant ainsi une hausse de 52%. Suite à cela, le Dax s'est installé dans un range horizontal qui a duré 23 semaines, entre 7550 et 6800 points. La 24ème semaine fut marquée par la rupture à la baisse de ce range. C'est à ce moment-là que le cours est entré dans une nouvelle phase de marché, puisqu'il a n'a cessé ensuite de construire des plus hauts de plus en plus bas et des plus bas de plus en plus bas. Nous pouvons également remarquer qu'une ligne de tendance peut être tracée, laquelle n'a jamais été franchie à la hausse.

Nous avons ensuite une première attaque baissière pour venir se poser sur le niveau des 5350 points. A ce stade, le rallye haussier de 1999/2000 a été entièrement corrigé. Après un ultime rebond qui a manqué de force acheteuse, le cours est revenu sur les 5350 points pour casser ce niveau et plonger alors sur 3540 points, soit une chute de 34% en 4 semaines. Ce mouvement marque donc le véritable krach de l'année 2001.

Enfin, après une reprise haussière de la même amplitude que le krach, le Dax n'a pas réussi à franchir à la hausse les 5350 points et a entamé la dernière grande phase de baisse, celle qui l'amènera à 2190 points au plus bas, en mars 2003, soit 3 ans après la fin du rallye haussier initié en 1999.

Considérons à présent la situation actuelle sur le Dax, qui présente des similitudes avec celle des années 2000 mais aussi des différences.

Spoiler:

Premièrement, on constate qu'après une période d'indécision pendant l'année 2014, le Dax a également imprimé une importante hausse (qui peut être expliquée par le QE mené par la BCE, mais considérons uniquement les faits de manière graphique). Cependant, il y a une différence : le mouvement baissier d'octobre 2014 est venu casser le bas de cette période d'indécision en range avant de rapidement réintégrer cette zone, tandis que cela ne s'était pas produit en 2000. Là se pose un premier problème de taille : alors que le niveau des 5350 points paraissait évident en 2000 pour marquer le début du rallye haussier, lequel considérer actuellement ? Si l'on se réfère aux pourcentages de hausse, l'on serait tenté de prendre en compte celui des 8350 points, qui fut le point bas d'octobre 2014. En effet, ceci donnerait une hausse totale de 48,5%, ce qui est semblable à celle de 2000. De plus, la durée serait semblable puisqu'elle commence en octobre 2014 et se termine en avril 2015. Mais nous pourrions tout aussi bien considérer que le niveau à partir duquel la hausse prend véritablement forme est celui des 10000 points. Dans ce cas, le rallye serait diminué de moitié en amplitude (+24%) et en durée.

Il est en tous cas important de bien situer ce niveau si la situation des années 2000 venait à se répéter aujourd'hui. C'est en effet à partir du franchissement de ce niveau que le krach a pris forme en 2001 ainsi que la dernière vague baissière. Nous avons également constaté durant l'année 2014 que les 8900 points ont joué un rôle assez important puisqu'ils ont déterminé le bas du range dans lequel on a évolué. Dans l'ensemble, nous pourrions donc conclure que la zone comprise entre 8900 et 8350 points risque d'être importante si l'on vient la revisiter. L'invalidation de ce scénario serait éventuellement une cassure par le haut du range dans lequel nous nous trouvons depuis 16 semaines, c'est-à-dire vers 11900 points.

Re: Comparaison 2000/2015 sur le Dax

par tevaraearae » 17 Aoû 2015 08:43

Très intéressante comme comparaison. Effectivement on y trouve des similitudes! J'aimerai bien voir dans le futur pour voir si cela se reproduit, seul l'avenir nous le dira !

Re: Comparaison 2000/2015 sur le Dax

par Uncharted » 21 Aoû 2015 20:15

2000 c'etait plutot la crise de l'internet , des startup surévalue pour moi c'est pas vraiment la même chose

je dirais qu'on est plus dans la situation du nikkei pour la chine (et par consequent le reste du monde)
le japon superformait dans les années 80 (suffit de voir le graphe) et ils se sont reposés sur leur laurier et n'ont pas vu venir la deflation et n'ont pas réagi par déni, et sont resté 20 ans avec ce problème

Re: Comparaison 2000/2015 sur le Dax

par Anonyme01 » 10 Sep 2015 14:00

Petite update de cette file pour poster un graphique actualisé de la situation actuelle sur le Dax. Je tiens expressément à rappeler que ce billet n'a qu'une valeur purement informative et ne peut être considéré en aucun cas comme un quelconque conseil financier.

Dans le premier post de cette file, je pensais qu'il y avait un risque baissier sur le Dax à la vue de son graphique daily. Cette semaine, j'ai annoncé dans la file du jour qu'un retour sur les 10500 points était envisageable, ce que nous avons fait. Cependant, j'ai été surpris par la rapidité et la violence de la reprise baissière qui s'en est suivie : nous avons chuté hier de 3% sur le Dax dans l'après-midi. Je pensais que l'on allait rester un peu plus longtemps sur le niveau des 10500 points.

Spoiler:

En regardant le graphique daily de l'indice allemand, l'on peut constater qu'il y a un vide assez important sous les dernières bougies, du à la rapide reprise haussière après la journée du 24 août. Et le dernier excès haussier vers les 10500 points pouvait éventuellement signifier la fin provisoire de la correction haussière... Le Dow Jones n'est pas dans de meilleures dispositions non plus. De plus, le Dow Jones a subi des mouvements baissiers assez violents aujourd'hui, pendant la séance européenne. On sent que depuis hier 14h30, les indices sont de nouveaux nerveux, la baisse étant relativement prononcée tout de même.

Je n'exclus donc pas la possibilité d'un retour sur les 9900 points dans un premier temps sur le Dax et, pourquoi pas, une continuation de la baisse vers les 9700/9600 points. Je répète que ceci n'est qu'une analyse personnelle et non un conseil d'investissement.

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