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Nouvelle réglementation sur le levier

par ouf2finance » 20 Juin 2018 12:31

Bonjour à tous,
Comme tout le monde le sait, les contraintes sur l'effet de levier vont changer. Afin de mieux appréhender ce qu'il va être possible de faire, je me pose un certain nombre de questions.
Pour bien clarifier les choses je propose l'étude de différents cas d'écoles sous formes de QCM.

J'ai 2000 euros sur compte à risque limité chez le n°1 mondial des cfds à risque limité et aucune position ouverte. La nouvelle réglementation s'applique dessus.

1) Le DAX vaut 13000. Je n'ai aucune position ouverte. Je souhaite acheter 4 lots à 1 euro le point avec un stop garanti à 12950.
  1. Je peux le faire car malgré un levier supérieur à 20, le stop garanti m'empêche de perdre plus de 200 euros.
  2. Je ne peux pas car j'ai besoin d'une marge de 2600 euros pour respecter un levier de 20 avec la nouvelle réglementation.
  3. Autre

2) J'ai acheté 2 lots DAX à 1 euro le point à 13000. Il vaut 13100. J'ai un stop garanti à 13050. Je souhaite racheter 2 lots à 1 euro le point.
  1. Je peux le faire car j'ai virtuellement au moins 2100 euros sur mon compte et pour ces 2 lots supplémentaire j'ai besoin de 1310 d'euros de marge. Cela malgré un levier global supérieur à 20.
  2. Je ne peux pas le faire car l'exposition globale sur le DAX dépasse un levier de 20 avec la nouvelle réglementation.
  3. Je peux le faire car je ne dépasse un levier de 20 sur cette nouvelle position (ni sur la première) et ce malgré la nouvelle réglementation.
  4. Autre

3) J'ai acheté 3 lots DAX à 1 euro le point à 13000. Il vaut toujours 13000. J'ai un stop garanti à 12950. Le CAC vaut 5000. Je souhaite acheter 7 lots à 1 euro le point avec un stop garanti à 4950.
  1. Je peux le faire car je ne dépasse par un levier de 20 sur le CAC. J'ai donc une exposition globale sur indices (CAC+DAX) qui dépasse le levier 20 mais sur chaque indice le levier reste inférieur à 20. Je peux donc le faire avec la nouvelle réglementation.
  2. Je ne peux pas le faire car je n'ai plus que 50 euros de marge disponible (stop garanti non pris en compte donc 2000-13000*3/20).
  3. Je peux le faire car j'ai 1850 de marge (stop garanti pris en compte donc 2000-3*(13000-12950)) et j'ai besoin de 1750 euros.
  4. Je ne peux pas le faire car mon exposition globale sur tous les indices dépasse le levier 20.
  5. Autre

4) J'ai acheté 3 lots DAX à 1 euro le point à 13000. Il vaut toujours 13000. J'ai un stop garanti à 12950. Je souhaite vendre 6 lots DAX à 1 euro le point avec un stop garanti à 13050.
  1. Je ne peux pas le faire car je dépasse le levier 20 sur cette vente.
  2. Je peux le faire car mon exposition globale au DAX est longue de 3 lots et donc levier inférieur à 20
  3. Autre

5) J'ai acheté 3 lots DAX à 1 euro le point à 13000. Il vaut toujours 13000. J'ai un stop garanti à 12950. L'eurodol vaut 1,0000. Je souhaite prendre 5 lots à 1 euro le pip (1 pip <=> 0,0001) avec un stop garanti d'une distance de 50 pips.
  1. Je peux le faire car je ne dépasse par le levier 30 sur forex et ni 20 sur indice et ce malgré la nouvelle réglementation.
  2. Je ne peux pas le faire car je n'ai pas la marge nécessaire à cause de la position DAX
  3. Autre

Des études de cas sont plus parlantes, mais les questions sous-jacentes sont :
  1. La limitation de levier s'applique par prise de position ou sur l'exposition globale ?
  2. La limitation s'applique par produit ou par type de produit ?
  3. Comment est calculé la marge ? A partir du montant sur le compte avant le trade et les positions ouvertes sont ignorées ?
  4. La marge est-elle mise à jour en fonction des cours ?
  5. Le stop garanti est-il pris en compte ?

D’avance un grand merci à qui peut apporter des éclaircissements ;)

Re: Nouvelle réglementation sur le levier

par sobear » 20 Juin 2018 13:03

1 b
2 b
3 d (mais b convient aussi du moment que tu ne peux pas prendre de position)
4 b (tu es long de 3 lots, si tu passes short de 6 lots il y a 3 lots pour annuler la position précédente et 3 lots pour la nouvelle position. La règle levier 20 est respectée)
5 b
La limitation de levier s'applique sur l'exposition globale
La marge est mise à jour en fonction des cours à l'€ près sans prise en compte du stop garanti
En fait rien de changé, avant levier 200 et prochainement levier 20 mais les règles sont les même que maintenant adaptées au levier 20

Re: Nouvelle réglementation sur le levier

par ouf2finance » 21 Juin 2018 11:46

Merci pour vos réponses rapides !!! Ca clarifie beaucoup les choses et malheuresement, pas de « work arround » possible de ce côté.
Grâce au pyramidage/position sizing et aux stop garantis on pouvait faire des choses sympas sans prendre de risque.
J’en ferai donc le deuil. Inutile de polémiquer. Je pense qu’il vaut mieux garder son énergie pour avancer et faire des choses constructives.

Re: Nouvelle réglementation sur le levier

par Chouini l'ourson » 21 Juin 2018 14:47

Comme Sobear: 4b car tu es long de 3 lots

Re: Nouvelle réglementation sur le levier

par Burzum » 21 Juin 2018 14:48

faux pour le 4 B avec l'ESMA les couvertures ne s'annulent plus

ç fait 3 lots + 6 lots shorts

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