Cette semaine, les projecteurs sont braqués sur la réunion de la Banque centrale mondiale de Jackson Hole, et plus particulièrement sur le discours du président de la FED, Jerome Powell. Les marchés sont à cran, attendant des indices sur la prochaine évolution des taux d'intérêt américains et la stratégie de la FED en matière d'Inflation.
Pourquoi Jackson Hole est-il important ?
Plate-forme clé :
Powell utilise cet événement pour donner le ton de la politique de la FED dans un contexte de signaux économiques mitigés et de pressions politiques.
Contexte :
IPC : l'inflation globale s'est refroidie, mais l'inflation de base est restée élevée.
IPP : Saut surprise, soulevant des craintes que les pressions sur les coûts induites par les tarifs douaniers pourraient toucher les consommateurs.
Que regardent les marchés ?
Probabilité d'une baisse des taux :
Les marchés considèrent actuellement qu'il y a 84 à 85 % de chances que la FED réduise ses taux de 25 points de base en septembre, mais les commentaires de Powell pourraient changer la donne.
Position politique contre position de la FED :
La Maison Blanche veut des réductions dès maintenant (le secrétaire d'État au Trésor, M. Bessent, le dit), mais la FED dit que cela dépend des données.
Un exercice d'équilibriste :
l'inflation est toujours supérieure à l'objectif, mais le marché du travail se refroidit. Le ton de Powell - prudent ou optimiste - fixera les attentes pour le reste de 2024.
Perspectives de marché : Dollar et actions
Dollar américain :
Le DXY est coincé entre 97,50 et 98,50 - le marché est en mode "wait and see".
Si Powell est Dovish :
Les espoirs de baisse des taux augmentent
Le dollar s'affaiblit probablement
Les actions et les actifs à risque pourraient se redresser
Si Powell est faucon/prudent :
Les espoirs de baisse des taux s'estompent
Le dollar se renforce
La volatilité augmente dans les actions et les obligations
L'indice du dollar américain (USDX) se consolide - Jackson Hole pourrait déclencher le prochain grand mouvement.
Pourquoi Jackson Hole est-il important ?
Plate-forme clé :
Powell utilise cet événement pour donner le ton de la politique de la FED dans un contexte de signaux économiques mitigés et de pressions politiques.
Contexte :
IPC : l'inflation globale s'est refroidie, mais l'inflation de base est restée élevée.
IPP : Saut surprise, soulevant des craintes que les pressions sur les coûts induites par les tarifs douaniers pourraient toucher les consommateurs.
Que regardent les marchés ?
Probabilité d'une baisse des taux :
Les marchés considèrent actuellement qu'il y a 84 à 85 % de chances que la FED réduise ses taux de 25 points de base en septembre, mais les commentaires de Powell pourraient changer la donne.
Position politique contre position de la FED :
La Maison Blanche veut des réductions dès maintenant (le secrétaire d'État au Trésor, M. Bessent, le dit), mais la FED dit que cela dépend des données.
Un exercice d'équilibriste :
l'inflation est toujours supérieure à l'objectif, mais le marché du travail se refroidit. Le ton de Powell - prudent ou optimiste - fixera les attentes pour le reste de 2024.
Perspectives de marché : Dollar et actions
Dollar américain :
Le DXY est coincé entre 97,50 et 98,50 - le marché est en mode "wait and see".
Si Powell est Dovish :
Les espoirs de baisse des taux augmentent
Le dollar s'affaiblit probablement
Les actions et les actifs à risque pourraient se redresser
Si Powell est faucon/prudent :
Les espoirs de baisse des taux s'estompent
Le dollar se renforce
La volatilité augmente dans les actions et les obligations
L'indice du dollar américain (USDX) se consolide - Jackson Hole pourrait déclencher le prochain grand mouvement.
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