Qu’est-ce qu’une divergence ?
En bourse, une divergence correspond au fait qu’un indicateur d’analyse technique va à l’encontre du cours étudié. Par exemple, l’indicateur indique une baisse, mais le cours poursuit sa hausse.
Il existe deux types de divergence :
- Divergence Standard
- Divergence cachée
Qu’est-ce que les Divergences Standards ?
Les divergences standards apparaissent parfois lors de l’utilisation d’indicateurs dans le cadre de l’analyse technique. On utilise ce terme pour décrire le fait que l’indicateur va à l’opposé du sens des cours. On peut se servir de ces divergences pour avoir une appréciation de la force de la tendance suivie. Néanmoins elles ne peuvent pas être la seule indication pour conforter un passage à l’achat ou à la vente.
Divergences haussières et baissières
Les divergences baissières
On parle de divergence baissière standard lorsque la tendance du cours est haussière alors que l’indicateur indique l’opposé. L’indicateur ne réalise plus de nouveaux plus haut alors que les cours continuent d’en avoir. On analyse ce fait par un retournement de tendance à venir.
Les divergences haussières
On parle de divergence haussière standard lorsque la tendance du cours est baissière alors que l’indicateur indique l’opposé. L’indicateur indique une hausse des cours alors que ces derniers continuent de chuter. On peut analyser ce fait par un possible retournement de la tendance à la hausse à venir.
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Qu’est-ce qu’une divergence cachée ?
La divergence baissière cachée
On peut déceler des divergences baissières cachées au cours d’une tendance baissière du cours. Pour la mettre en évidence, il faut faire une comparaison des sommets de l’indicateur avec ceux des cours.
On parle de divergences baissières cachées lorsque l’indicateur réalise de nouveaux plus hauts alors que les cours réalisent des plus hauts de moins en moins hauts.
On en conclut que la tendance baissière est forte.
La divergence haussière cachée
On peut déceler des divergences haussières cachées au cours d’une tendance haussière du cours. Pour la mettre en évidence, il faut faire une comparaison des creux de l’indicateur avec ceux des cours.
On parle de divergences haussières cachées lorsque l’indicateur réalise de nouveaux plus bas alors que le cours réalise des plus bas de plus en plus hauts.
On en conclut que la tendance haussière est forte.
La divergence en résumé
Une divergence apparaît quand le cours et un oscillateur ne racontent plus la même histoire : le cours marque un nouveau sommet, mais l’indicateur non, ou l’inverse. Une divergence standard signale une tendance qui s’essouffle et un retournement possible ; une divergence cachée confirme au contraire la force de la tendance en place.
Comment repérer une divergence
La méthode tient en trois étapes. On repère deux sommets successifs du cours (ou deux creux), on regarde l’indicateur exactement aux mêmes dates, puis on compare la pente des deux droites qui relient ces points. Si elles vont dans le même sens, il n’y a rien à signaler ; si elles s’opposent, il y a divergence.
Les oscillateurs les plus utilisés pour cela sont le RSI, le MACD, le stochastique et le momentum. On peut aussi comparer le cours aux volumes ou à l’On Balance Volume. Il faut comparer des sommets avec des sommets et des creux avec des creux, jamais un sommet du cours avec un creux de l’indicateur.
Le tableau suivant résume les quatre cas décrits plus haut :
| Divergence | Cours | Indicateur | Lecture |
|---|---|---|---|
| Baissière standard | Sommet plus haut | Sommet plus bas | Hausse qui s’essouffle |
| Haussière standard | Creux plus bas | Creux plus haut | Baisse qui s’essouffle |
| Baissière cachée | Sommet plus bas | Sommet plus haut | Tendance baissière solide |
| Haussière cachée | Creux plus haut | Creux plus bas | Tendance haussière solide |
Un exemple chiffré
Imaginons un indice en tendance haussière. Il marque un premier sommet à 8 000 points, alors que son RSI à 14 périodes atteint 74. Après un repli, il monte à 8 120 points, plus haut que le précédent, mais le RSI ne dépasse pas 66. Le cours a progressé de 120 points, soit 1,5 %, mais la force de la hausse a reculé : c’est une divergence baissière standard.
Elle ne suffit pas pour vendre. Le creux intermédiaire entre les deux sommets, mettons 7 900 points, sert de niveau de confirmation : tant qu’il tient, la tendance haussière reste en place. S’il cède en clôture, la divergence est confirmée par le cours lui-même, et une position vendeuse peut s’envisager avec un stop au-dessus du dernier sommet.
Les pièges des divergences
Dans une tendance forte, les divergences s’enchaînent sans que le cours se retourne : l’indicateur s’essouffle, mais le cours continue de monter. Vendre sur la première divergence venue revient alors à lutter contre la tendance. C’est pourquoi on attend une confirmation : cassure d’une ligne de tendance, d’un support, ou figure de retournement en chandeliers.
Le choix de l’unité de temps compte aussi. Une divergence sur un graphique hebdomadaire pèse beaucoup plus qu’une divergence sur un graphique à une minute, qui peut disparaître en quelques bougies. Enfin, une divergence se juge sur des sommets ou des creux achevés : tant que le second sommet n’est pas formé, elle peut s’effacer.
Divergences cachées : un signal de continuation
Les divergences cachées servent surtout à entrer dans le sens de la tendance. Dans une hausse, quand le cours fait un creux plus haut que le précédent alors que l’indicateur fait un creux plus bas, la correction a été plus forte dans l’indicateur que dans le prix : les acheteurs restent maîtres du jeu. Beaucoup de traders s’en servent pour acheter un repli plutôt que pour anticiper un retournement.
Questions fréquentes
Quel indicateur utiliser pour repérer une divergence ?
Un oscillateur de momentum : le RSI, le MACD ou le stochastique sont les plus courants. L’essentiel est de garder le même indicateur et les mêmes réglages pour comparer.
Comment distinguer une divergence haussière d’une divergence baissière ?
La divergence baissière se lit sur les sommets, dans une hausse : le cours monte plus haut, l’indicateur non. La divergence haussière se lit sur les creux, dans une baisse : le cours descend plus bas, l’indicateur non.
Une divergence suffit-elle pour prendre position ?
Non. Elle signale une perte de force, pas un retournement. Il faut une confirmation par le cours et un stop placé au-delà du dernier extrême.
Qu’est-ce qu’une divergence cachée ?
C’est l’inverse d’une divergence standard : elle apparaît dans le sens de la tendance et indique que celle-ci reste solide malgré la correction en cours.
Pour aller plus loin
Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Fort de plus de 30 ans d’expérience sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
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