Perché la geopolitica non fa scatenare il panico sui mercati

I mercati finanziari sono in tensione, soprattutto quando ci si mette di mezzo la geopolitica. In questo momento, con le preoccupazioni in Medio Oriente, ci si potrebbe aspettare il peggio. Eppure, la borsa non crolla. Anzi, gli indici tengono piuttosto bene. Vi propongo di decifrare insieme questa situazione sorprendente, di vedere come adatto la mia disciplina e perché a volte è meglio restare a bordo campo.

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Il contesto: voci di corridoio diplomatiche

Attualmente, la tensione è palpabile tra Stati Uniti, Israele e Iran. Da una parte, Donald Trump afferma che i negoziati stanno procedendo. Dall'altra, il governo iraniano nega categoricamente qualsiasi discussione. In breve, abbiamo informazioni totalmente contraddittorie.

Ma francamente nessuno sta mentendo. È solo la dura realtà della diplomazia. I negoziati in tempo di crisi funzionano sempre tramite intermediari, per preservare una rete di sicurezza strutturale. Immaginate un magnifico hotel. Gli americani sono in una stanza, gli iraniani in un'altra. I mediatori fanno avanti e indietro lungo il corridoio per trasmettere i messaggi. È il famoso canale aperto, una tradizione storica invariabile.

Nonostante questa costante incertezza, osserviamo molto chiaramente che i mercati non cedono al panico.

I segnali che provano l'assenza di paura

Per avere una visione chiara della situazione, basta guardare gli asset verso i quali ci si rivolge quando tutto va male. E qui, l'assoluta sorpresa:

1. L'oro crolla: Storicamente, quando si ha paura, si compra oro. Mettere al riparo il proprio denaro è umano. In questo caso, ha perso quasi il 12,5%. Non riesce nemmeno a reggere di fronte all'attualità.
2. Il Bitcoin segna il passo: Dopo un bel fallimento sotto i 75.000 dollari, ha perso il 10%. Attualmente si muove in un range, bloccato intorno a quota 70.000.
3. Nessun panico folgorante: Se la preoccupazione fosse totale, si perderebbe il 10% in un solo giorno con sospensioni delle quotazioni. Invece, l'attuale calo, seppur reale, è distribuito lentamente e senza ondate distruttive.
4. Il petrolio risale lentamente: Il nostro barile WTI sta riprendendo debolmente colore. D'altronde, questo mi ricorda l'anomalia del Covid. Il rallentamento globale era tale che i costi di stoccaggio stavano esplodendo. Quasi ti davano dei soldi per sbarazzarti dei barili, perché costavano un occhio della testa! Oggi, fortunatamente, siamo lontani da un simile scenario estremo.

La mia disciplina di fronte a mercati esitanti

Sul Nasdaq e sullo S&P 500 siamo intrappolati in dei "range". In parole povere, i prezzi fanno dei piccoli avanti e indietro in un corridoio ridotto di appena l'1%, rendendo i cicli difficili da leggere.

Questa mattina, verso le 7:15, ho visto una bella opportunità d'acquisto sul Nasdaq, precisamente sul mio livello feticcio di 24.240. Il mercato è peraltro rimbalzato di 40 punti poco dopo. Se avessi preso la mia posizione, la giornata sarebbe stata fatta. Eppure, vi confesso che non ho aperto alcun trade.

Perché una simile decisione? Molto semplicemente a causa del book degli ordini (il tabellone in cui vengono visualizzati gli ordini di acquisto e vendita). C'era un divario immenso tra i prezzi, quello che viene comunemente chiamato spread. I fornitori di liquidità mancavano all'appello. Ai miei occhi, il capitale conta sempre più dell'ego. A 52 anni, se sono sopravvissuto ai crolli da 32 anni, è grazie a questa rigorosa prudenza, specialmente fuori dagli orari d'apertura europei.

Per quanto riguarda l'Europa, il CAC 40 tenta un difficile rimbalzo sopra i 7.800 punti dopo lunghi giorni di caduta. Il DAX tedesco, dal canto suo, si aggrappa appena sotto i 23.000 punti in seguito a una netta stratificazione al ribasso di oltre il 10%. Tuttavia, prendiamoci il tempo per una sfumatura: smettere di indietreggiare su una linea del fronte non significa necessariamente aver vinto la guerra. C'è ancora una forte inerzia ribassista all'interno dei grafici e ci vorranno solide conferme per scacciare i dubbi.

Conclusione

Per sintetizzare, l'attuale quadro mentale richiede pazienza e asimmetria dei vostri rischi. Spesso gli indici mancano di una direzione evidente in alcune ore della giornata, ma non è in gioco alcun panico sistemico. Restate prudenti, privilegiate sempre la salvaguardia dei vostri profitti ed evitate di fare trading alla minima esitazione tecnica.

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