BCE et Mario Draghi : les risques du trading

Aujourd’hui c’est le jour tant attendu de la décision de la politique monétaire européenne à 13h45 et du discours de Mario Draghi à partir de 14h30. Quelque soit l’annonce, la volatilité sera surement très forte dans un sens comme dans un autre.

En effet, il y a une énorme attente sur la décision que pourra prendre la BCE de la part des marchés financiers. Trois hypothèses :

– le plan de la BCE est à la hauteur des attentes voire les dépasse, et on assiste à une énorme explosion haussière si les annonces vont dans le sens d’un QE 2 vigoureux

– Le plan d’attaque de la BCE est important mais sans grande « imagination », on va voir beaucoup de volatilité dans les deux sens jusqu’au moment où les acheteurs où les vendeurs vont lâcher prise

– Les annonces de Mario Draghi déçoivent, et on part à la cave

Pourquoi la volatilité des jours de BCE piège-t-elle les débutants ?

C’est extrêmement important, les périodes de haute volatilité (qui veulent dire avant tout augmentation considérable des risques pour des gains moins certains) attirent comme des mouches les traders débutants qui sont « excités » par l’événement. Il suffit de lire les forums boursiers pour s’en rendre compte, il y a de la testostérone dans l’air. « Hé Mec, tu n’as rien à prouver »…

C’est exactement ce qu’il ne faut jamais faire si on veut être régulier en bourse et revenir la semaine prochaine, ne pas laisser parler la testostérone, l’excitation… car si on réfléchit bien, cela n’a absolument aucun intérêt de trader lors de ces annonces car le risque augmente de manière exponentielle pour un gain qui de toute façon ne suivra pas cette tendance exponentielle. Donc aujourd’hui, je peux vous annoncer la mort de nombreux traders qui vont tout perdre en quelques secondes ou minutes parce qu’ils ont voulu jouer les cow-boys (cobayes).

Quelles sont les raisons de ne pas trader pendant la BCE ?

La principale raison c’est que vous n’avez pas un matériel adapté. Si vous avez un ordinateur bas de gamme ou milieu de gamme, pire un ordinateur portable, ce n’est même pas la peine d’essayer de trader lors du discours de Mario Draghi, votre ordinateur n’arrivera pas à suivre le flux de données envoyés par votre broker. Vous aurez alors des gels de votre interface de passation d’ordres, de vos graphiques, ils vont sauter de 20 points en 20 points. Bref vous traderez totalement à l’aveugle sans même être sûrs de pouvoir passer vos ordres…

Si vous n’avez pas une excellente connexion fibre, avec un excellent ordinateur (i7 SSD…), vous allez avoir des gels, des freeze de cotation car la qualité de votre ligne n’est pas suffisante pour absorber les centaines de tics par seconde que vous allez recevoir. Il risque d’avoir des collisions, certains ne vont pas arriver dans le bon ordre… et ce n’est pas parce que vous recevez la télévision HD que votre ligne vous permet de supporter une forte volatilité, cela n’a rien à voir.

C’est la qualité de la ligne qui est en jeu, notamment le nombre d’erreurs FEC que vous recevez, la distance au central téléphonique, plus la distance à longue plus vous êtes susceptibles de perdre au passage quelques milliers de ticks. En temps normal, cela ne pose pas de problème, mais quand votre broker vous bombarde de ticks, cela provoque des gels. Et les débutants hurlent sur leur broker… alors qu’ils tradent avec une ligne adsl basique sur un ordinateur acheté à Auchan à 500 €…

Pour vous donner une idée, mon ordinateur (une bête de compétition, le dernier microprocesseur i7 à huit cœurs, 64 Gigas de RAM, SSD Pro…) avait du mal quand j’avais ma connexion au câble à 800 m du central. J’ai déménagé, j’ai maintenant une connexion VDSL2 à 120 m du central téléphonique et je n’ai plus aucun problème de lag en période de forte volatilité. Donc pour tout ceux qui ont connexion ADSL normale, vous n’avez pas les conditions techniques optimum pour trader lors de grande annonce comme celle de la BCE ou de la Fed

Lors de ces annonces, on peut avoir des bougies de 2 % en quelques secondes. Cela représente 200 points sur le Dax 30, une centaine de points sur le CAC 40… beaucoup de personnes sont sous capitalisés pour trader, utilisent du levier et une variation de 2 % extrêmement rapidement peut mettre à mal une grande partie de leur capital.

De plus, il faut tout simplement avoir une grande expérience de ce type de journée pour espérer seulement s’en sortir. En temps normal, pour vous donner une image, on conduit sur l’autoroute à 130 km. Là, d’un seul coup, vous êtes à 300 km sur un circuit de formule 1 sans avoir forcément une formule 1 dans les mains. Vous comprenez bien qu’avec votre Clio ou votre BMW, vous ne résisterez pas une seule seconde sur un circuit de formule 1. Et bien c’est exactement la même chose lors des grandes annonces, vous n’avez pas l’expérience de la conduite le formule 1, vous n’avez pas de formule 1 généralement au niveau technique (ordinateur puissant, ligne optimisée) mais vous y allez quand même… Kamikaze, là on est au niveau de la chance et non du trading raisonné.

Donc pour être sûr d’être encore là lundi matin, la meilleure chose à faire, c’est de ne pas trader aujourd’hui…

De plus, la matinée en attendant l’annonce de la BCE, les mouvements des cours sont plus saccadés, moins « logiques » car les traders pros s’allègent pour ne pas prendre de risque.

Pour ceux qui sont expérimentés ou fous, il est intéressant de regarder sur ce type de journée le graphique hebdomadaire pour repérer les points hauts et les points bas la semaine. On a toujours de très fortes chances d’aller les voir et même de faire des breaks out dessus donc ce sont des niveaux intéressants

Je vous souhaite une belle journée et de surtout ne pas être positionné avant car c’est jouer son portefeuille à pile ou face et encore une fois, un trader n’est pas un joueur, il est même l’opposé d’un joueur. Ne pas trader et être encore là demain, c’est peut-être la marque du bon trader débutant qui sait gérer les risques et les évaluer…