Billions (2016-2023) : la série sur les hedge funds, ce qu’elle dit vrai

Qu’est-ce que « Billions » ?

Billions est une série américaine créée par Brian Koppelman, David Levien et Andrew Ross Sorkin, l’auteur de Too Big to Fail, et diffusée par Showtime du 17 janvier 2016 au 29 octobre 2023, en sept saisons et 84 épisodes. Paul Giamatti y joue le procureur Chuck Rhoades, Damian Lewis le gérant Bobby Axelrod, et Maggie Siff Wendy Rhoades, la coach de performance d’Axe Capital et l’épouse du procureur.

La série compte pour un trader parce qu’elle traite sérieusement une idée que l’on sous-estime : dans un grand fonds, la performance des gérants se travaille comme celle d’un sportif, et une perte peut avoir une cause psychologique autant que financière. Elle est spectaculaire et romancée, mais ce point-là sonne juste.

Billions en résumé

La série a reçu un accueil critique croissant, de 78 % d’avis favorables sur Rotten Tomatoes pour la première saison à 97 % pour la quatrième. Elle a été la première série américaine à présenter un personnage et un acteur non binaires, avec Taylor Mason, joué par Asia Kate Dillon.

• Création : Brian Koppelman, David Levien et Andrew Ross Sorkin
• Diffusion : Showtime, du 17 janvier 2016 au 29 octobre 2023
• Format : 7 saisons, 84 épisodes
• Avec : Paul Giamatti (Chuck Rhoades), Damian Lewis (Bobby Axelrod), Maggie Siff (Wendy Rhoades), Asia Kate Dillon (Taylor Mason), Corey Stoll (Mike Prince)
• Famille : Les séries
• Niveau : intermédiaire
• Pour qui : ceux qui s’intéressent à la psychologie du trader et au fonctionnement d’un grand fonds

Que raconte « Billions » ?

Bobby Axelrod a bâti Axe Capital, l’un des fonds les plus rentables de New York, par des méthodes agressives. Chuck Rhoades, procureur fédéral de Manhattan, puis procureur général de l’État de New York, est décidé à le faire tomber. Entre les deux, Wendy Rhoades, l’épouse du procureur, travaille chez Axe Capital comme coach de performance des gérants.

Au fil des saisons, la rivalité se déplace : alliances, trahisons, poursuites, rachats. Taylor Mason, une analyste devenue directrice des investissements du fonds, prend son indépendance ; un nouveau magnat, Mike Prince, finit par reprendre Axe Capital.

« Billions » est-il fidèle à la réalité ?

Les personnages sont inventés, mais inspirés de personnes réelles. Chuck Rhoades doit beaucoup à Preet Bharara, ancien procureur fédéral de Manhattan, et à Eliot Spitzer ; Bobby Axelrod à Steven A. Cohen et à son fonds SAC Capital Advisors, que Bharara a poursuivi en 2013. La deuxième saison s’inspire de la manipulation des adjudications de bons du Trésor américain par Salomon Brothers en 1991, racontée dans notre fiche sur l’affaire.

Le reste relève du feuilleton : les rebondissements, la vie privée des personnages et la vitesse des décisions. Ce qui est réaliste, de l’avis de beaucoup de critiques, c’est le décor du métier : la pression des résultats, la recherche d’informations, et la présence d’un suivi psychologique dans les grandes maisons de gestion.

Que peut apprendre un trader de « Billions » ?

Un trader y apprend que la psychologie n’est pas un sujet annexe : dans la série, un gérant perd des centaines de millions par un effet de groupe dans sa propre maison, et la psychologue l’aide à comprendre pourquoi. Il y voit aussi la frontière que franchit souvent Axelrod : celle qui sépare l’information obtenue par le travail de l’information obtenue illégalement.

Ce que j’en dis sur le forum

« Les analyses psychologiques sont très bien faites, notamment pourquoi le gérant du hedge fund a perdu plusieurs centaines de millions de dollars à cause de l’effet de groupe dans sa propre société. »

Benoist Rousseau sur le forum, le 9 juin 2016, dans le sujet « Série Billions »

• Après une grosse perte, demandez-vous si la décision était mauvaise ou si c’est l’ambiance qui l’a rendue mauvaise.
• L’effet de groupe touche aussi les professionnels : dans une salle, tout le monde finit par penser la même chose.
• Un suivi psychologique n’est pas un signe de faiblesse ; dans les grands fonds, c’est un outil de gestion du risque.
• Une information qui donne un avantage certain est souvent une information qu’on n’a pas le droit d’utiliser.

Questions fréquentes sur « Billions »