Cómo analizo el desplome de la tecnología y los mercados

Los mercados han caído un 11 % desde octubre y todo el mundo grita que es un crac. Pero, ¿qué está pasando realmente tras bambalinas? De hecho, después de 18 meses de trabajo duro en mis nuevos proyectos, me da muchísimo gusto volver a estar con ustedes para hacer un balance. Hoy vamos a desmenuzar esta caída brutal de los gigantes tecnológicos y entender hacia dónde va el dinero. Les comparto mi análisis de la situación, desde los índices estadounidenses hasta el Bitcoin, pasando por el petróleo.

Se instala la duda sobre la tecnología

Desde principios de octubre, el Nasdaq ha perdido casi un 11 %. Es lo que llamamos un crac latente. Básicamente, es una destrucción de valor enorme, pero un poco silenciosa. ¿La verdadera razón? Los inversionistas dudan de la rentabilidad de la inteligencia artificial.

Tomemos a Apple, por ejemplo. Venden toneladas de iPhones. Se ha convertido en un producto de consumo masivo vendido a precio de lujo, y la gente está dispuesta a endeudarse para comprarlo. Sin embargo, su margen está bajando ligeramente. Pasamos de una expectativa del 46.9 % a una previsión de alrededor del 45 %. En un teléfono de 1,000 €, esto parece ser un detalle. Pero sobre cientos de miles de millones de dólares, la diferencia es colosal.

Pasa lo mismo con Amazon. Su división en la nube explota un 39 %, pero están gastando más de 40 mil millones para mantenerse en la carrera. Por lo tanto, surge la pregunta: ¿cuánto tiempo se sostendrá este crecimiento basado en la deuda?

Mis 3 observaciones sobre los movimientos de capital

Frente a esta tensión, así es como se estructura el mercado hoy en día:

1. La huida hacia las tasas seguras: El dinero abandona las acciones tecnológicas como Alphabet o Intel. Los inversionistas toman sus ganancias y aseguran su capital en los bonos del gobierno de Estados Unidos. Prestarle al gobierno a 10 años con un buen rendimiento, la verdad es que tranquiliza.
2. La revancha de Europa: Mientras el Nasdaq se desploma, el DAX y el CAC 40 aguantan muy bien el golpe. El dinero liberado de los gigantes estadounidenses encuentra oportunidades en Europa. Es una gran resistencia de nuestros valores industriales.
3. El fin de los valores refugio tradicionales: El oro ha perdido casi un 20 %, la burbuja estalló. ¿Y el Bitcoin? Después de una subida hasta los 80,000, el hackeo de una plataforma importante calmó a todo el mundo. Con un 25 % de volatilidad al mes, no es ni estable ni tranquilizador. En resumen, uno todavía no se compra su casa con criptomonedas.

Mi estrategia frente a la caída

En el Nasdaq, la tendencia es extremadamente bajista. Todos los soportes se están rompiendo uno tras otro. Así que, por favor, no se precipiten a comprar.

En lo personal, hago scalping. Compro en soportes muy fuertes, pero revendo en menos de 2 minutos. Es una cuestión de disciplina y de mentalidad.

El matiz importante: Espero ver la ruptura de la línea bajista hacia arriba para volver a posicionarme realmente en la compra. Un escenario genial sería una buena caída hasta los 27,500 el viernes, seguida de un verdadero rebote. Pero ojo, esto sigue siendo un escenario probable, no una certeza. Hay que adaptarse al mercado.

Conclusión: Una buena noticia para terminar

Terminemos con una nota lúcida y optimista. El petróleo rozó los $105, y luego los algoritmos vendieron en masa, haciendo caer los precios un 10 %. Las tensiones geopolíticas se calman un poco, especialmente con las discusiones en curso. El petróleo sigue circulando libremente.

En resumen, un barril por debajo de los $100 es una excelente noticia para la economía mundial. Esto le da un respiro a todos y limita la inflación. Manténganse prudentes, conserven su disciplina, y nos vemos muy pronto para lo que sigue.