Wall Street: una festa da record in un mondo sotto tensione

Mentre la guerra continua in Medio Oriente, Wall Street si aggiudica oggi il più grande assegno estero della sua storia. È un paradosso piuttosto affascinante: da un lato volano i missili, dall'altro il mercato celebra un'IPO da record. Analizzerò per voi le tre grandi sfide della giornata: il debutto dell'azienda coreana SK Hynix, gli attesi risultati di Delta Airlines e una leggera tensione sui tassi a lungo termine che potrebbe diventare seria.

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L'euforia di SK Hynix, il nuovo re di Wall Street

Oggi è un giorno storico. SK Hynix, il re coreano delle memorie per l'intelligenza artificiale, sbarca a Wall Street. Si parla di una raccolta fondi di 26,5 miliardi di dollari. Mai prima d'ora un'azienda straniera aveva raccolto così tanto denaro.

Perché tanto entusiasmo? SK Hynix domina oltre il 50% del mercato dei chip di memoria ad alta larghezza di banda (le HBM), quelle utilizzate ad esempio da Nvidia per lo sviluppo dell'IA. La domanda è stata tale da superare di sette volte l'offerta. In pratica, per ogni azione disponibile, c'erano sette acquirenti pronti a darsi battaglia. Possiamo quindi aspettarci un bel rialzo del titolo fin dall'apertura.

Questa euforia ha peraltro trainato al rialzo l'intero settore dei chip. Anche i suoi concorrenti come Micron o SanDisk hanno visto le loro azioni schizzare verso l'alto. La festa continua!

Un mercato globalmente ben orientato

Ieri, i mercati erano già su una dinamica molto positiva. Il CAC 40 e il DAX sono rimbalzati, spinti dall'ottimismo generale. Il DAX, ad esempio, ha tenuto bene il famoso livello dei 25.000 punti, una soglia psicologica importante. Non si tratta solo di un piccolo rimbalzo tecnico, si sente che c'è voglia di comprare.

Dall'altra parte dell'Atlantico, il Dow Jones fa una piccola pausa dopo aver battuto il suo record storico all'inizio della settimana. Rimane molto alto, senza alcuna preoccupazione per il momento. Tutti si stanno posizionando in attesa dei risultati delle grandi banche americane la prossima settimana, che rischiano di scuotere parecchio l'indice.

Il Nasdaq, dal canto suo, è spinto dall'effetto SK Hynix. Tutto ciò che riguarda i chip e la tecnologia è in fermento, un po' come ai tempi della bolla di Internet, quando bastava dire di fare qualcosa sul web per vedere le proprie azioni decollare.

I segnali di prudenza da non ignorare

In questo mondo quasi ideale, ci sono comunque alcuni dettagli che meritano la nostra attenzione. Ci sono missili che circolano nello stretto di Hormuz... micro dettagli, non stiamo a sottilizzare.

Più seriamente, vorrei attirare la vostra attenzione sul tasso a 30 anni americano. È tornato al livello del 5%. È molto. Per dirla semplicemente, è il costo di una generazione di debito. Un 5% su 30 anni inizia a essere molto costoso. Questo aumento si spiega con la minaccia della Fed di aumentare i tassi e la guerra che alimenta l'inflazione.

Altro punto di vigilanza: il nuovo presidente della Fed vuole alleggerire il bilancio della banca centrale. Per semplificare, durante le crisi, la Fed ha acquistato massicciamente azioni per sostenere il mercato. Ora che i prezzi sono ai massimi, ha voglia di incassare i profitti. Il problema è che vendere enormi quantità di azioni tende a far stagnare, o addirittura scendere, il mercato. Quindi, tutto questo non è necessariamente un'ottima notizia.

La piccola storia dietro i record delle IPO

Questa IPO record di SK Hynix me ne ha ricordata un'altra. Il 19 settembre 2014, Alibaba, il gigante cinese, raccoglieva 25 miliardi di dollari. Il suo CEO, Jack Ma, un ex professore di inglese, diventava una leggenda. Oggi quel record è stato battuto.

D'altronde, per la cronaca, il titolo Alibaba guadagnò il 38% il primo giorno, per poi tornare al suo prezzo iniziale qualche settimana dopo. È un buon promemoria sugli entusiasmi eccessivi.

Perché queste aziende asiatiche vengono a quotarsi negli Stati Uniti? La risposta è semplice: per rastrellare molti più soldi. È come se vendeste un quadro: dal banditore d'aste locale, otterreste un certo prezzo. Da Sotheby's, potete sperare di aggiungere qualche zero. Il Nasdaq è la Sotheby's della finanza. Accoglie i leader mondiali.

Conclusione

Per riassumere, il mercato fa festa in piena guerra. Abbiamo rimbalzi, record, un'IPO gigantesca. Ma questa festa non esime, a mio avviso, da una certa disciplina.

Personalmente, dopo una buona settimana, oggi è riposo. L'obiettivo non è fare trading a tutti i costi. Certo, se si presenta un'opportunità evidente, la coglierò, ma senza pressione. La cosa più importante è sapere quando fermarsi una volta raggiunti gli obiettivi.

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