ProRealTime
Pour échanger sur les options, la couverture sur options, le calcul des options...
Répondre Page 1 sur 1

Couverture position longue en action par l'achat d'un put

par Mouffti » 20 Nov 2018 13:48

Bonjour à tous,

Je poste ici une question en espérant que quelqu'un a la réponse. L'extrait qui suit provient de :"Futures, Swaps, Options : Les produits financiers dérivés" de A. Ruttiens parru chez edipro.

soit le cas d'un PF composé de 100 L'Oréal. Spot = 65.6. On se couvre avec un put, strike = 65, prime 4.28.
Dans le cas où le spot est en dessous de 65 à l'échéance, on peut exercer selon :
Cours net effectif = prix d'exercice - primé payé =65 - 4.28 = 60.72
Perte max = 65.70 - 60.72 = 4.88 = coût de la couverture

Je ne détail pas les autres cas car c'est celui la qui m'intéresse...

Je me demande quand même quelque chose, si le cours est disons à 62, mon put a prix pas mal de valeur. Cependant, je ne tire aucunement parti de la valorisation du put, alors qu'il peut potentiellement être très élevé, puisque la couverture ne tiens compte que de la prime payée?!

:merci:

Re: Couverture position longue en action par l'achat d'un pu

par gribouille » 20 Nov 2018 14:46

Pour compléter ce que dit Inconnu12, tu peux voir qu'au départ, la prime du Put 65 est de 4,28 € pour un spot à 65,6.
On peut calculer la valeur intrinsèque de l'option comme étant Max ( Spot - Strike ; 0), soit 65,6 - 65 = 0,6 €.
Le reste de la prime est de la valeur temps (valeur extrinsèque), soit 3,68 €. Cette valeur temps va fondre petit à petit (à Spot inchangé) pour arriver à 0 le jour de l'échéance.

Et donc, ce n'est pas parce que le Spot va baisser de 65,6 € à 62 € que ton Put vaudra plus.
Après, rien ne t’empêche de revendre ton Put si il s'est bien valorisé, mais, à volatilité inchangée, ça voudra dire que ta position sur le Spot s'est dépréciée, et ce que tu gagneras en vendant le Put sera alors compensé par la perte sur la position actions.

jlr

Articles en relation
couverture flash krach par des options
par Jim » 28 Oct 2016 08:36 (14 Réponses)
Couverture de positions avec les options
Fichier(s) joint(s) par salador » 18 Jan 2017 14:32 (19 Réponses)
Que penser d'une telle stratégie de couverture sur options ?
Fichier(s) joint(s) par Fiorentina » 23 Nov 2017 11:16 (30 Réponses)

ProRealTime