Qu'est ce qu'un Put ?

Définition de Put

20 5 2013 - Pas de Commentaire, soyez le premier
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Qu'est ce qu'un Put ?

Un put est une option de vente qui donne le droit mais non l'obligation de vendre un actif sous-jacent à un prix d'exercice ( strike ) prédéfini. Ce droit à un prix dit prime et une date d'échéance ( maturité ). Un put, comme toutes option, permet pour le souscripteur une possibilité de gain infini puisque le cours peut s'éloigner de manière important du strike alors que le risque se cantonne au paiement d'une prime.

Put européen et put américain

Il existe deux types de Put :

  • Put européen : qui ont une échéance et donc ne peuvent être exercé qu'à maturité
  • Put américain : qui ont une date d'échéance mais peuvent être exercé à tout moment jusqu'à cette date butoir.

Rôle d'un put

Un put est une assurance qui permet de se prémunir de la baisse du cours d'un actif sous-jacent pour un acheteur possédant cet actif ou tout simplement pour spéculer sur sa baisse (l'acheteur du put achètera alors cet actif le jour de l'échéance pour le revendre à un strike plus élevé). Un put n'est cependant pas, initialement, un produit dérivé à but spéculatif puisqu'il permet à son acquéreur de se couvrir d'un risque de volatilité d'un cours comme : le risque de change...

Pour le vendeur d'un put cependant, c'est une spéculation sur la hausse d'un cours.

Valorisation d'un put

Estimer la valeur d'un put en fonction de sa maturité n'est pas toujours chose facile puisqu'elle dépend de la valeur du sous-jacent à échéance (qui peut être très volatile). L'une des méthodes les plus couramment utilisée est celle de Black-Scholes.


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