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Analyse EUROGERM - ALGEM - FR0010452474

par Tioneb » 15 Jan 2015 20:22

Activités du groupe

Le groupe Eurogerm, leader en France (40% du marché français), est spécialisé dans la recherche, le développement, le mélange et la commercialisation d’ingrédients céréaliers, d’auxiliaires technologiques et d’améliorants destinés aux producteurs et utilisateurs de farines et céréales techniques qui sont principalement les meuniers et les boulangers industriels en France et à l’international. Son chiffre d’affaires au 30/06/2014 (6 mois) se répartit comme suit : Ingrédients, concepts et avant-produits (44,5%), améliorants de panification (36,8%) et correcteurs de meunerie (18,7%).

Des résultats en constante progression

Au cours du premier semestre 2014, le groupe a enregistré une hausse de son chiffre d’affaires de +15,7% à 35,5 M€ contre 30,7 M€ l’année précédente pour la même période. A noter que les ventes à l’international ont connu une croissance de +24,6% et représentent désormais 57% du chiffre d’affaires contre 53% l’année passée, grâce notamment au dynamisme de l’Europe du Sud, de l’Amérique du Sud et de l’Afrique. La marge opérationnelle courante reste quant à elle stable à 7%, tout comme le résultat net part du Groupe qui s’établit à 1,2 M€.

Une situation financière saine

La situation financière d’Eurogerm reste très saine puisque le groupe reste en cash net avec une dette brute nulle et une trésorerie de 4,8M€, en baisse de 2,1 M€ suite à l’acquisition de Problend à Chicago en juin 2014, une société spécialisée dans les préparations pour boulangerie, pâtisserie et biscuiterie ainsi que dans les produits de chapelure. Cette acquisition a été réalisée dans une volonté d’élargissement de l’offre de produits et de services du Groupe, sur le secteur clé de la panification américaine. Les capitaux propres part du Groupe s’élèvent quant à eux à 32,8 M€.

Perspectives 2015

Jean-Philippe Girard, PDG du Groupe, s’est montré très confiant sur les résultats du second semestre à venir lors de la dernière journée « Valeurs Moyennes », indiquant que les chiffres devraient être conformes au consensus. Eurogerm affirme sa position en Amérique du Nord grâce sa dernière acquisition et souhaite dorénavant privilégier la croissance externe par le biais d’acquisition ou joint-venture sur les marchés les plus dynamiques.

Une très belle société dont le cours de bourse ne suit malheureusement pas la même progression, le titre étant très peu liquide (140 titres/jour en moyenne) du fait d'un flottant très faible.

Re: EUROGERM - ALGEM - FR0010452474

par fisherman » 18 Jan 2015 21:54

Attention

titre peu liquide , cela veut dire possibilité de ne pas pouvoir en sortir simplement. Et aussi une action facilement manipulable , consciemment ou non d'ailleurs.
Personnellement je ne spécule jamais sur ce type de valeurs qui de plus ne sont pas suivi par des cabinet d'analistes. Donc pour ce faire un avis si jamais il y a supercherie à moins de très bien connaitre le secteur... plutôt durdur :mur:

Re: EUROGERM - ALGEM - FR0010452474

par Richard » 19 Jan 2015 18:36

Oui je suis d'accord avec fisherman.
Après plusieurs déconvenues je reste éloigné de ce genre d'action.

Quand je vois :

- peu de volume
- faible capitalisation

Je reste à l'écart, mais c'est clair que les "gros coups" en bourse se font sur ce genre d'action.
Les plus belles MV aussi :P

Re: EUROGERM - ALGEM - FR0010452474

par woddin432 » 29 Jan 2015 10:17

moi, je suis aussi d'accord, reste à l'écart est bien sensible

Re: EUROGERM - ALGEM - FR0010452474

par Tioneb » 29 Jan 2015 10:35

L'objectif était principalement de vous faire connaître la société, dont j'ai trouvé le dirigeant très dynamique et ambitieux. En dépit de son faible attrait boursier, peu d'investisseurs s'intéressent à ce Groupe alors j'essaye simplement de corriger cela ;)

Pour ce qui est d'investir sur la valeur, je suis du même avis que vous. La seule opportunité pour se placer serait la cession de titres d'un actionnaire majeur qui rendrait le flottant plus important.

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