Les Options

C'est bien pour ça que je te pose la question, car s'il s'agit de vendre des américaines c'est pas terrible-terrible !

Je viens de vérifier , donc ce que je te parlais les options SP500 = American Style

Je me suis planter dans ce que je pensais haha

Alors avec des américaines faut vraiment pas se planter sur les niveaux d’entrée ``

Merci pour la précision !

Merci pour la précision !

Avec plaisir

Comment peut on preparer l'effet temps avec les options?

Lors de la mise en place de sa strategie, il faut pricer l'option,
Vaut il mieux la pricer pour le jour J ou alors la pricer avec quelque jours d'avance?

Maliko

Salut Maliko !

Je ne comprends pas trop ta question...

Est-ce que tu veux dire que si tu prépares ta stratégie à l'avance du dois prendre en compte le prix de l'option au jour où tu prépares ta stratégie ou le jour où tu l'achètes c'est ça ? Dans quel cas ? Un put synthétique ?

Salut Maliko !

Je ne comprends pas trop ta question...

Est-ce que tu veux dire que si tu prépares ta stratégie à l'avance du dois prendre en compte le prix de l'option au jour où tu prépares ta stratégie ou le jour où tu l'achètes c'est ça ? Dans quel cas ? Un put synthétique ?

Oui c'est sa, dans le cadre d'une couverture, sa se dit bien un put synthetique?, je pense qu'il faut pricer l'option en préparant sa strategie, mais est ce qu'il faut aussi la pricer pour les jours a venir?
C'est a dire voir si l'effet temps nous permet toujours d'etre couvert d'ici 5 a 10 jours...

Donc, on prend l'exemple du put synthétique : achat de call, vente de future.

Ce n'est pas tant le prix qu'il faut regarder mais le delta de l'option au moment où tu l'achètes. Généralement je vise entre 0,3 et 0,4, ce qui signifie que quand le cours du sous-jacent prend 10 points, l'option en gagne 3.

Mais le delta évolue aussi avec le cours du sous-jacent : une option qui a un delta de 0,3 peut avoir un delta de 0,7 quand le cours est monté de 150 ou 200 points. Donc, plus le cours monte, plus ta perte future est marquée mais mieux ton option couvre cette perte.

Comme on vise des points assez larges (3600 - 3850 par exemple) tu peux prendre une option en delta 0,3, voire 2 si tu veux être parfaitement couvert. Mais à 3850, la deuxième option ne te servira pas trop en couverture puisque tu seras sur-couvert (1/1,5).

C'est pourquoi j'aime bien aussi prendre des "petits" call : je price, sur différents niveaux de cours et je note le delta pour avoir à 3850 un rapport de couverture de 1/1 avec des options en strike 3850/3900/3950. Et c'est le cours (3850) où je prends une décisions de tout couper ; dans ce cas je redeviens flat et je n'ai rien perdu.

N'oublie pas aussi que ton prix d'achat de call importe peu finalement car tu vas continuer de faire des écarts avec ton future et payer au bout de 2 ou 3 aller/retour ton option : elle devient "gratuite". Tu as payé ton assurance, tu l'as "remboursée" et donc maintenant tu es couvert "gratuitement".

L'idéal est donc de pricer ton option sur différents niveaux et différents horizons de temps pour être sûr d'être bien couvert. Pricer c'est calculer le prix de l'option et vérifier son delta.

N'oublie pas aussi que ton prix d'achat de call importe peu finalement car tu vas continuer de faire des écarts avec ton future et payer au bout de 2 ou 3 aller/retour ton option : elle devient "gratuite". Tu as payé ton assurance, tu l'as "remboursée" et donc maintenant tu es couvert "gratuitement".
.

Ok mais du coup il faut adapter un peu de scalping/ID en parralele pour payer tes options... pas facile a tout gerer...

Je n'ai jamais dit que c'était facile, mais c'est le principe.

Mais as tu un objectif temps quand meme?

Si tu garde tes options trop longtemps ou si le marché est trop lent, tes options vont se deprecier et tu ne sera plus couvert...

A moins que le fais de hedger tes options t'aide a gerer ce temps?