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Re: Les Options

par 6ans » 07 janv. 2014 15:31

benpen a écrit :
Voici http://sbp2.perso.sfr.fr/IGM/ScenarioOptions.xls, mais sans garantie du résultat !
Merci beaucoup Benpen. Le lien fonctionne bien. Les 3 feuillets EXCEL sont renseignés.
:top:
:mercichinois:

Re: Les Options

par Benoist Rousseau » 07 janv. 2014 18:25

moustique a écrit : - ventes d'options (calls et puts simultanément) pour jouer les ranges/tunnels
- achats d'options (calls et puts) ou positions synthétiques (options + cfd à risque limité/Futures) pour les stratégies de rupture.
Mais je laisse les plus experts te répondre.
C'est exactement cela ;)

BenPen > Si tu as le courage d'écrire un petit papier de quelques lignes pour expliquer le fonctionnement, on peut mettre en contribution sur le blog ton fichier car c'est vraiment un superbe travail. Sinon je le fais ce week-end si tu veux, il faut valoriser au maximummum de tel partage qui font tout l'intérêt d'un forum / communauté.

Bien entendu il me faut ton feu vert

Re: Les Options

par Rogue » 10 janv. 2014 10:11

moustique a écrit :Suite au graphe publié par benpen, j'ai modélisé différentes possibilités offertes par les options, en calculant la performance des stratégies selon l'évolution du sous-jacent.
Je viens de regarder en partie tout cela, je t'ai d'ailleurs envoyé un mail...

Première réflexion : donne les prix d'achat des options pour que ce soit complet
Deuxième réflexion : tes courbes sont courbes... :mrgreen:

Je dis ça parce que les courbes de gain/perte sont plutôt cassées... dans le cas d'un achat de call 4350, il y a une cassure nette au niveau du strike : la courbe est plate jusqu'au strike (perte de la prime) et se met à monter selon une pente fixe à partir du strike.

Dans mon outil de simulation, je peux afficher la courbe de gain/perte en instantané ou à l'échéance. Dans le premier cas, pas de cassure, il y a bien un arrondi vers le strike ; dans le deuxième cas il y a cassure nette.

Sinon, je t'ai dit aussi qu'un synthétique peut avoir une courbe instantanée arrondie et jamais négative, alors qu'à l'échéance c'est plutôt un V avec le bas du V qui est dans le négatif. Alors, chez moi je mets ça sur le fait que je fais du synthétique décalé : le décalage induit un gain systématique, pour peu que le décalage de sours du sous-jacent soit rapide (quelques jours) sinon, effectivement il faut gérer le thêta en faisant quelques aller/retour sur le sous-jacent.

Bravo pour ton boulot. :top:

Re: Les Options

par moustique » 10 janv. 2014 11:07

Merci pour la réponse. :merci:

J'édite mon message initial pour ajouter le cours d'achat des options : 55.2 pts pour le call 4350, 45.9 pour le put 4250. C'est cher, mais l'échéance est éloignée (45 jours) et les strikes sont proches (50 pts). Peut-être faut-il choisir des options moins chères avec des strikes plus éloignés...

Pour la "courbure des courbes", j'ai refait les calculs au pricer tous les 25 pts pour voir si je ne gagnais pas en précision, mais le résultat est celui que j'ai publié. Pour rappel, les graphes montrent les perfs à J+15 de l'achat des options, soit à 30 jours de l'échéance.
Je comprends pourquoi il y a une cassure plus franche à l'échéance où on sait si l'option va atteindre le strike ou non, donc la valeur de l'option est soit à 0, soit assez élevée.
J'ai effectivement construit ces courbes sans prendre en compte les stratégies d'optimisation : achat en décalé des options et cfd à risque limité/Futures et allers-retours sur cfd à risque limité/Futures pour financer les options, pour simplifier et en me disant que la courbe serait ainsi plus proche des performances des débutants optionnels. Personnellement, c'est avec cette optimisation que j'ai le plus de mal.

Un grand merci en tout cas pour tes remarques.

Re: Les Options

par benpen » 12 janv. 2014 20:42

Pfiou, voici un petit récap de 14 stratégies sur options (avec éventuellement du future dedans). Je n'ai pas trop le temps de commenter tout ça. Mais je crois que les graphes sont assez parlants.

NB : les prix des options reprises ci-dessous sont réalistes (sachant qu'on est le 12.01.14 et que le CAC vaut 4250pts). Et les résultats sont, à peu près, ceux de l'échéance, soit le 21.02.14, soit encore 40j.

Call couvert :
01_Call couvert.jpg
Call couvert inversé (put synthétique) :
02_Call couvert inversé (put synthétique).jpg
Put protecteur (call synthétique) :
03_Put protecteur (call synthétique).jpg
To be continued....
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Re: Les Options

par benpen » 12 janv. 2014 20:42

Put protecteur inversé :
04_Put protecteur inversé.jpg
Bull spread acheteur :
05_Bull spread acheteur.jpg
Bear spread acheteur :
06_Bear spread acheteur.jpg
To be continued...
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Re: Les Options

par benpen » 12 janv. 2014 20:43

Butterfly spread acheteur :
07_Butterfly spread acheteur.jpg
Butterfly spread vendeur :
08_Butterfly spread vendeur.jpg
Stellage (straddle) acheteur :
09_Stellage (straddle) acheteur.jpg
To be continued....
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Re: Les Options

par benpen » 12 janv. 2014 20:43

Stellage (straddle) vendeur (une première sorte de tunnels, comme je les aime...) :
10_Stellage (straddle) vendeur.jpg
Strangle acheteur (celui semble pas mal pour jouer un décollage fort, sans connaître le sens...) :
11_Strangle acheteur.jpg
Strangle vendeur (une deuxième sorte de tunnels, comme je les aime...) :
12_Strangle Vendeur.jpg
C'est bientôt fini...
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Re: Les Options

par benpen » 12 janv. 2014 20:43

Tunnel acheteur :
13_Tunnel acheteur.jpg
Tunnel Vendeur :
14_Tunnel Vendeur.jpg


Après, à vous d'inventer la vie qui va avec !!!! :musique:
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Re: Les Options

par benpen » 12 janv. 2014 22:28

1 heure plus tard : "j'en reviens pas! Soit j'ai rien compris à mes graphes, soit mes tunnels (cappés + floorés) c'est la loose...".

Je me résume. Actuellement, un cappé+ 4000 à fin février, ça s'achète 180€ (+ les frais de broker). Le gain maximum est de moins de 11% (=200/180), si le cac ne descend pas sous 4000pts. Un flooré+ 4500 s'achète 189€, soit un gain maximum de 5% (=200/189). Jusque là, je me disais "wouah, cool, environ 7% / mois, c'est imbattable!".

Mais voilà, maintenant, il y a les strangles vendeurs (voir ci-dessus). Du coup, je fais une petite simulation...
Un call 4500 à fin février se vend 5.8€. Un put 3800 à fin février se vend 6€. Mon broker me prend 2,5€ / option.
Donc si je vends 1 call et 1 put, je paye 2,5*2 = 5€ et je peux gagner 5.8 + 6 = 11.8€ si le cours reste entre 3800 et 4500. Soit un gain de 136%. :hein:
Y'a forcément un truc que j'ai pas compris, hein? :gloups:

Le graphe avec les frais de broker déduits donnerait ça :
2014-01-12_221108.jpg
HELP, I need somebody, help!
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