Pensez-vous que la Fed réduira ses taux en septembre ?

Les marchés sont restés calmes mardi, le dollar américain évoluant latéralement, dans l'attente du choix du président Trump pour le prochain siège au conseil d'administration de la FED. Cette décision intervient après la démission anticipée du gouverneur Kugler, qui a accéléré la recherche d'un remplaçant.

Pourquoi cela est-il important ?
Le nouveau candidat de la FED pourrait influencer non seulement le siège ouvert, mais aussi le futur poste de président de la FED lorsque le mandat de M. Powell prendra fin en 2026.

La liste des candidats comprend

Kevin Warsh (ex-FED, aujourd'hui allié de Trump)
Kevin Hassett (conseiller de Trump)
Christopher Waller (FED actuelle, favorable à des baisses de taux)
ISM Services PMI : Signes de difficultés
Le dernier ISM Services PMI américain pour juillet est tombé à 50,1 (contre 50,8 en juin), en deçà des attentes. Bien que la croissance soit encore faible, ce chiffre montre que le secteur des services est en perte de vitesse.

Détails :

Activité commerciale : 52,6 (en baisse par rapport à 54,2)
Nouvelles commandes : 50,3 (ralentissement de la demande)
Emploi : 46,4 (2ème mois en dessous de 50, ralentissement du marché de l'emploi)
Prix payés : 69,9 (le plus élevé depuis octobre 2022, l'inflation se maintient)
Commandes à l'exportation et à l'importation : Toutes deux inférieures à 50 (tensions commerciales)

Quelle est la prochaine étape pour le dollar ?
Les marchés parient sur une baisse des taux de la FED en septembre
Incertitude politique (direction de la FED) + données plus faibles = pression sur le dollar
Pour l'instant, l'indice du dollar se maintient autour de 98,50 alors que les traders attendent de nouvelles informations

Conclusion :
Il faut s'attendre à un mouvement latéral jusqu'à ce que le nouveau choix de la FED soit annoncé et que nous voyions les chiffres clés de l'inflation.

Spoiler:

Attention: Titre trop long

Comme dit dans le message de refus de ton 2ème post:

Bonjour , avant de participer au forum, il faut se présenter dans présentation des membres comme l'exige la nétiquette. Cela permet aux membres de mieux répondre à tes questions en connaissant ton niveau, ton expérience et ton compte sera débloqué.

En attente de présentation

présentation faite

et j'en sais rien

Le rapport sur l'emploi non agricole de juillet (publié le 1er août) a été une véritable déception : seulement 73 000 emplois ont été créés, bien en deçà des prévisions, et les chiffres des mois précédents ont été révisés à la baisse de 258 000. Le Dow Jones a plongé suite à cette nouvelle, et les traders ont rapidement intégré une probabilité plus élevée d'une baisse des taux de la FED en septembre. Mais une baisse des taux est-elle vraiment une affaire conclue ?

Marché du travail : point faible ou simple ralentissement ?
La FED reste calme :
Malgré les mauvais chiffres, la FED ne panique pas. Elle prévoyait déjà un ralentissement du marché du travail pour 2025, avec un taux de chômage attendu entre 4,3 % et 4,6 %.

Les demandes d'allocations chômage révèlent une autre réalité :
Les premières demandes d'allocations chômage (fin juillet) n'étaient que de 218 000, soit un niveau proche de son plus bas niveau en trois mois et meilleur que prévu. La FED elle-même a déclaré : « Le chômage reste faible et la situation du marché du travail est solide. »

Inflation : Toujours stable, risque de Stagflation ?
Préoccupation principale :
L’indice d’Inflation préféré de la FED (PCE) a augmenté de 2,6 % en glissement annuel en juin, soit la plus forte hausse en quatre mois. L’indice PCE de base (hors alimentation et énergie) a été encore plus élevé, à 2,8 % en glissement annuel.

Inquiétudes liées aux droits de douane :
Les responsables de la FED ont récemment revu à la hausse leurs prévisions d’Inflation pour 2025, et Powell a averti que l’impact des droits de douane pourrait prendre du temps à se faire pleinement sentir dans les données.

En résumé :
L’Inflation ralentit, mais très lentement. Le risque de Stagflation (Inflation élevée + croissance faible) ne peut être ignoré.
Alors, la FED va-t-elle baisser ses taux en septembre ?
Si la faiblesse du rapport sur l’emploi laisse les marchés espérer une baisse en septembre, la FED elle-même reste prudente :

Le marché du travail ralentit, mais ne s’effondre pas.
L’Inflation reste tenace.
Une baisse prématurée pourrait nuire à la crédibilité de la FED.
Notre avis :
Prévoyez une approche progressive. Peut-être une baisse des taux avant la fin de l’année, si l’Inflation ne reprend pas.