Records historiques et phases de hausse du DAX depuis 1997

[tomlec007]

Salut à tous,

Les indices battent records sur records en 2017, le DAX a dépassé les 13500 aujourd'hui, cela peut nous semblé stratosphérique et pourtant notre mémoire aime nous jouer des tours.

Retour en arrière sur la hausse des indices et les niveaux historiquement hauts : je vous ai préparé un petit récapitulatif des dernières phases de hausse et baisse du DAX. Ceci afin de remettre les choses en perspective et comparer à ce qui est comparable et tangible et non pas des impressions... :musique:

LE DAX :
janv 97 à mars 2000, 38 mois : +135%
jusqu'à mars 2003, 36 mois : -64%
jusqu'à juin 2007, 51 mois : +170%
jusqu'à mars 2009, 21 mois : -56%
jusqu'à mai 2011, 26 mois : +101%
jusqu'à septembre 2011, 4 mois : -34%
jusqu'à avril 2015, 43 mois : +141%
jusqu'à février 2016, 10 mois : -30%
jusqu'à aujourd'hui, 21 mois : +55%

soit des hausses moyennes de +137% !!!! sur environ 40 mois.
Si la hausse devait s'arrêter aujourd'hui se serait donc la hausse la plus faible historiquement...
si la hausse continue vers la plus faible des dernière phase de hausse pour atteindre +100%, le DAX devrait coter environ 17400 !!!
si la hausse devait continuer pour battre un record et faire la plus importante phase de hausse de son histoire, soit plus de +170%, le DAX devrait être au dessus de 23535 (d'ici 2-3 ans)

Un petit graphique en mensuel qui va bien pour illustrer tout ça :

Sans titre.jpg (245.73 Kio) Vu 2491 fois

pour info également le RSI n'est qu'à 80 en mensuel, son record historique est à 91. Lors de sa plus forte hausse historique (+170%) lorsque le RSI n'était qu'à 80, le DAX n’était qu'à la moitié de sa hausse totale... :musique:

alors oui c'est dur d'acheter mais tout ceci n'a rien d'extraordinaire (tout du moins pas encore), et nous sommes très loin des records historique de hausse. tout est relatif... même si dans l'absolue ça paraît énorme.

Même le DOW est loin de ces records : +264% depuis mars 2009 à aujourd'hui, alors qu'il a fait +578% de octobre 1987 à janvier 2000...

Sans titre2.jpg (208.87 Kio) Vu 2491 fois

ça laisse songeur...

[Arnaud Alcantara]

Sa à pris 6000 points depuis l'année dernière (novembre 2016). C'est un record toutes catégories. Je parlait du Dow Jones 30 pas fais gaffe.

[tomlec007]

Dans l'absolue c'est un record, mais relativement parlant c'est historiquement la phase haussière la plus faible depuis 20 ans.
c’était justement l'objet de ma démonstration, à peine +55% en 21 mois alors que les 4 dernières phases de hausses faisaient en moyenne +137% sur 40 mois.

[Jim]

Merci pour le boulot Tomlec
Je te rejoins pour penser que la hausse est loin d'être terminée.
Sur mon plan multi années, je reste long mais je ne renforce plus.


En prenant encore plus de recul (un siècle et une échelle logarithmique) et en prenant un panier plus large (msci world), on voit qu'on vient juste (2016) de sortir d'un range étroit qui a duré 20 ans.

https://www.bespokepremium.com/wp-content/uploads/2016/01/012116-MSCI-World-Chart-1.png

[beni]

Excellent, merci pour l'analyse

[Florine]

Merci Tomlec

[phillo]

Très intéressante cette analyse. Sur le Dax, les volumes ne sont vraiment pas folichons depuis 2016.

[tomlec007]

Bonjour à tous j'ai bossé un peu ce WE...
je vous publie un graphique que je tire des statistiques émises par Eurex sur son site sur tous les actifs qu'ils ont.
Les données sont téléchargeables sur cette page :
http://www.eurexchange.com/exchange-de/marktdaten/statistik/tagesstatistiken/handelsstatistik/180082!search?state=H4sIAAAAAAAAADWOsQoCMRAFf0W2TqFtarGyCCj24fKigTXB3Q1yHPfvBiHdG2aKt1GKhou0N_namd2f721SjgtMyW_72EXUrjCDTP0qpgES4hPkT0dHpS7cE27FoDNqldeQMvkcWeHo0yEreSJHAu1sj4LvjLWJDafnceOQoAvtP8CH51ukAAAA&hitsPerPage=10&pageNum=0

et il y en a pléthore... le DAX Future est sur la ligne 1986 !!!
J'agrège régulièrement toutes ces données pour suivre les volumes et également l'open interest, qui montre l'implication des opérateurs sur le marché. Voilà ce que ça donne :

Sans titre.jpg (109.28 Kio) Vu 2271 fois

ce que je trouve intéressant c'est que depuis le dernier point bas de fin Août 2017 vers 11850, l'open interest fait un plus bas juste après et reprend ensuite la hausse. Et depuis le top de novembre à 13500 et la baisse de 700 points derrière, l'open interest lui continu de grimper, ce qui peut signifier deux choses à mon sens :

1/ (hypothèse que je ne privilégie pas) : nous allons passer en marché Bear : l'augmentation de l'open interest depuis le plus bas de fin Aout signifie dans ce cas que les gros opérateurs sont en train de passer short, et qu'ils accumulent des contrats shorts qu'ils font acheter aux "petits porteurs". Je ne pense pas que ce soit le cas, car les cours ont pris 1700 points depuis le dernier plus bas, et le dernier plus haut a marqué un top de 600 points plus haut que le précédent top. Ce qui plaide plutôt pour une continuation de la hausse...

2/ hypothèse qui me semble plus probable, continuation de la hausse. L'augmentation de l'open interest depuis le point bas de fin Aout signifie que les gros opérateur continuent d'acheter des nouveaux contrats, même lors de la dernière petite phase de baisse de novembre, en prévision d'une continuation de la hausse. Je surveille une chute brutale de l'open interest qui peut marquer le rally final avant retournement.

Il s'agit là bien évidement d'une vision à long terme du marché et qui n'influence absolument pas mes décision au quotidien en scalping. Mais l'open interest reste une donnée du marché (pas un indicateur) intéressante même s'il elle n'est pas facile à interpréter.

[takapoto]

[HellionReign]

Très Instructif
Merci tomlec007

[tomlec007]

Mise à jour du graph, open interest DAX :

dax.jpg (75.25 Kio) Vu 1672 fois

Depuis la dernière MAJ le DAX à fait un nouveau plus haut historique début 2018, mais l'open interest continue de diverger par rapport au prix, et le nombre de contrats ouvert est au plus bas depuis plus d'un an. (il faudrait que je regarde les statistiques Eurex antérieures pour comparer à d'autre plus bas historiques)

A suivre ces prochaines semaines donc, si l'open interest augmente à nouveau, on pourrait avoir une dernière phase de hausse... (ça n'est qu'une hypothèse... )

[tomlec007]

Pour info, les indices US (source finviz : https://finviz.com/futures.ashx)

dow.jpg (173.67 Kio) Vu 1671 fois

nq.jpg (183 Kio) Vu 1671 fois

sp500.jpg (188.59 Kio) Vu 1671 fois

[Minimog]

Merci Tomlec,

selon toi on est toujours dans la continuation d'une hausse pérenne comme tu privilégiais au début de ton post ou plutôt dans une autre configuration ?