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Les actions américaines ont intégré le plus grand risque de récession par rapport à d'autres actifs, ont déclaré les chercheurs de Citigroup, avertissant que cela n'était pas suffisant alors que de nouvelles pertes menacent dans le sillage d'une période "inhabituelle" pour les économies.
L'indice de référence S&P 500 est fermement engagé dans un marché baissier, avec une baisse d'environ 22 % depuis le début de l'année, les investisseurs inquiets de la hausse des taux d'intérêt, de
l'inflation record et de l'impact persistant des accrocs de la chaîne d'approvisionnement mondiale étant devenus averses au risque.
"Aucune classe d'actifs ne surévalue le risque de récession. Mais en termes relatifs, les actions américaines ont le plus de risque de récession ", a déclaré une équipe de Citigroup dirigée par Alex Saunders dans une note datée de mardi, ajoutant que les estimations de bénéfices devaient encore être ajustées.
Les analystes s'attendent maintenant à une croissance des bénéfices trimestriels des sociétés du S&P 500 de seulement 2,8 % par rapport à l'année dernière, soit beaucoup moins que l'augmentation de 11,1 % prévue début juillet, selon les données de Refinitiv.
Pourtant, certains indicateurs du marché boursier américain qui ont lancé des avertissements tout au long de l'année à venir sont plus positifs, tandis que le récent modèle de grands mouvements à la hausse du S&P 500 fait écho à ceux observés lors des précédents creux du marché.
Citigroup a déclaré au début du mois qu'il s'attendait à ce que les actions mondiales augmentent d'environ 18 % d'ici à la fin de 2023.
Les obligations américaines ont été évaluées comme présentant le moins de risque de récession, a déclaré la banque de
wall street.
"Les obligations devront peut-être attendre plus longtemps cette fois-ci pour évaluer le risque de récession, étant donné que la
FED restera belliciste plus longtemps que d'habitude", a écrit l'équipe.
Les secteurs de l'industrie et de la finance n'intègrent pas suffisamment le risque de récession parmi les secteurs, selon Citigroup, les biens de consommation discrétionnaire étant les moins exposés au risque.