ça résume bien le sentiment actuel :
(Reuters) – Pas assez pour s'affoler mais suffisamment pour s'interroger. La baisse subie ces derniers jours par les principaux marchés boursiers mondiaux ne ressemble pas encore à une inversion durable de la
tendance de fond mais elle illustre bien les doutes qui commencent à saisir une partie des investisseurs.
L'indice MSCI mondial <.MIWD00000PUS> évoluait dans le rouge vendredi après une série de dix séances consécutives de hausse. A
wall street, le
Standard & Poor's 500 <.SPX> a cédé 0,5% depuis son record de mercredi et en Europe, le Stoxx 600 européen <.STOXX> a abandonné 2,2% depuis son pic du 1er novembre, qui marquait un plus haut de plus de deux ans.
Le repli est donc limité et il est loin de remettre en cause la qualité globale du cru 2017 pour les actions. Mais il oblige les observateurs à réévaluer le risque d'une correction marquée et durable.
"Plus la partie dure longtemps, plus le choc risque d'être violent quand le processus de normalisation des politiques monétaires commencera à se faire sentir", prévient ainsi Lukas Daalder, directeur de l'investissement de Robeco Investment Solutions.
Un début d'avertissement qui résume bien le dilemme actuel: si les fondamentaux restent très favorables, les valorisations ont atteint des niveaux qui pourraient devenir problématiques en cas de mauvaise surprise.
Déjà, les statistiques sur les flux de capitaux vers les fonds d'investissement montrent un tassement de l'intérêt pour les actions, avec même des sorties sur les américaines. Et les risques liés aux politiques monétaires et fiscales, aux Etats-Unis comme en zone euro, sont peu à peu réévalués à la hausse.