couverture par les contrats futures - base et risque de base

Bonjour à tous

J'ai bien compris que la base est la différence entre prix au comptant et prix futures.

Par contre, lorsque le risque provient d'un actif qui n'est pas le sous-jacent du contrat, je m'arrache un peu les cheveux pour comprendre les points suivants :
1) quels sont les composantes de la base ?
2) pourquoi une position courte s'améliore si la base s'élargit (et inversement pour une couverture longue ?
Merci de votre aide et bonne journée

?

qu'appelles tu la base ?

la couverture demandée par contrat futures ?

Bonjour
désolé si mon post manque de clarté : j'appelle la base la différence entre prix spot et prix futures. Si l'actif et le sous-jacent coïncident, elle sera nulle à l'échéance du contrat (sachant qu'avant cette date, elle peut être positive ou négative).Donc la réponse est apparemment oui : c'est la couverture demandée.
J'espère que c'est plus clair. Merci

Je pense que tu trouveras tes réponses ici : comment-se-calcule-un-futures-indice-t13282.html

je vais regarder ça avec intérêt; merci

C'est les bases.

La couverture qu'on appelle plutôt les marges sont définis par le broker en intraday et fixé par la chambre de Compensation pour vérification chaque fin de journée. C est elle qui fixe la valeur de la marge. Ca reste fixé pendant des années et des Années sauf krach boursier etc

Hello!

base et couverture demandée sont deux choses différentes. La base est comme tu le dis la différence entre le spot et le prix du future.
Elle est due à des différences entre l'instrument à hedger et le sousjacent du future, ou aux forces de l'offre et de la demande ou aussi pour prévenir toute forme d'arbitrage.

Quand tu parles de positions courtes, je pense que tu fais allusion à un short hedge? Tu es long de l'actif et short du future. Donc ton P&L global, entre t1 et t2 serait:
P&L = (S2 - S1) - (F2 - F1) = (S2-F2) - (S1-F1)= b2 - b1

Tu es donc long de la base, et tu gagnes sur ta position si la base s'élargit.

Merci Aarnil, top ta réponse ! Je vais cogiter ton équation, ça devrait passer au niveau de la compréhension.
Bonne soirée