Marchés financiers : soulagement géopolitique

Résumé de la vidéo

Le 21 mai 2018, la Bourse de Francfort est fermée pour un jour férié. Sans les Allemands, il ne se passera pas grand-chose en Europe entre 9 h et 15 h 30, et l’agenda économique ne contient rien qui puisse faire basculer les marchés : il faudra attendre l’ouverture américaine. Cette nuit, à la réouverture des contrats à terme, les indices américains ont pourtant nettement monté, tirés par de bonnes séances asiatiques : le Dow Jones a pris plus de 200 points et le Nasdaq est repassé au-dessus des 6 900. Le seul point rouge, le contrat sur le DAX, ne compte pas : il reste figé sur la clôture de vendredi. Le CAC 40 et l’Euro Stoxx 50 sont attendus en hausse, un peu moins vive qu’outre-Atlantique. Ce soulagement vient du bras de fer commercial entre Washington et Pékin, qui semble se calmer : les déclarations chinoises du week-end laissent entendre des concessions, même si rien n’est signé.

L’Europe ne se soucie pas encore de l’Italie, où deux mouvements populistes, l’un de gauche, l’autre de droite, se sont alliés en promettant un grand chamboulement. La Bourse italienne a fortement baissé et les obligations italiennes ont pris une grosse claque. Un pays qui doit emprunter régulièrement emprunte désormais plus cher. Or l’Italie n’est pas la Grèce : par sa taille, elle pourrait entraîner l’Espagne et le Portugal, qui s’étaient bien redressés, puis la France, qui emprunte à bas prix parce que l’Allemagne et les pays du Nord tirent la moyenne vers le bas. Surveillez donc de près un début de contagion sur les taux des pays du Sud. Enfin, une leçon de méthode : connaissez toujours les jours fériés. Celui qui est positionné sur les contrats à terme du DAX ne peut strictement rien faire aujourd’hui ; il devra attendre demain 8 h pour déboucler sa position, et la séance de rattrapage risque d’être agitée.