Psychologie des marchés : l’effet Trump

La psychologie des marchés financiers

L’élection de Donald Trump est un bel exemple de la psychologie des marchés. Elle nous montre encore une fois que les marchés financiers sont avant tout des mouvements de foule et qu’ils sont ballottés au gré des humeurs et pulsions de groupes. Toute personne ayant assisté un krach boursier comprend que la psychologie des foules fait le marché. C’est pour cela que je dis assez souvent très sérieusement que la meilleure formation en bourse est de faire une psychanalyse, pour déjà apprendre à maîtriser ou du moins connaître ses propres pulsions et que parmi les meilleurs livres jamais écrits sur le trading pour comprendre le fonctionnement global des marchés financiers, il y a :

– la psychologie des foules de Freud
– le groupe et l’inconscient de Didier Anzieu

L’élection de Donald Trump a suivi exactement le même schéma que le Brexit : une peur liée à l’inconnu qui fait baisser les marchés financiers, qui va être ensuite suivie par un soulagement de la fin de la situation anxiogène et donc faire remonter les marchés à un niveau supérieur à la baisse. Action réaction.

La vidéo vous donnera beaucoup plus de détails :

Une situation anxiogène en Bourse

En simplifiant à grands traits, Donald Trump avait créé une situation anxiogène car il avait annoncé qu’il contesterait les résultats des élections présidentielles. Sur ces déclarations, la bourse a baissé pendant plusieurs jours car les marchés financiers détestent l’incertitude. Si Donald Trump avait été battu aux élections présidentielles américaines, il est fort probable qu’il aurait fait ce qu’il a dit, c’est-à-dire contester les résultats dans les États clés. J’ai déjà vécu cette situation en bourse lors de l’élection présidentielle qui opposait George Bush à Al Gore. Les voix de la Floride, qui permettaient de faire le résultat, ont été alors recomptées pendant des semaines et des semaines, paralysant la première puissance économique américaine.

Le soulagement sur les marchés financiers

C’est ce scénario noir qui faisait le plus peur aux marchés financiers. Fort heureusement, Hillary Clinton a reconnu très rapidement sa défaite. Elle n’a pas été mauvaise joueuse comme aurait pu l’être Donald Trump, comme il l’avait laissé entendre en précisant qu’il ne reconnaitrait que sa victoire. La déclaration d’Hillary Clinton a instantanément boosté les indices. Le soulagement ! Ensuite, cerise sur le gâteau, Barack Obama a donné tous les signes de l’apaisement, recevant de manière extrêmement rapide Donald Trump à la Maison-Blanche afin d’assurer que la transition se fera dans les meilleures conditions possibles. Le Président des États-Unis d’Amérique précisant que l’équipe de George Bush avait été d’une efficacité remarquable lors de la transition et qu’il comptait bien aider de la même manière le futur président des États-Unis. Bref, aucune crise constitutionnelle. La démocratie américaine en sort grandie et les marchés financiers peuvent pousser un OUF de soulagement, la fin d’année ne sera pas gâchée.

Tous ces signes ont fortement rassuré les marchés financiers, ils ont montré qu’il n’y allait pas avoir de problèmes pour la transition, que la politique n’allait pas créer une situation bloquée comme nous avons pu la vivre il y a quelques années avec Al Gore et George Bush.

Nous sommes donc passés d’une crainte, non pas de la victoire ou de la défaite de Donald Trump, mais principalement d’un risque de contestation et donc de blocage de sa part s’il n’était pas élu, à une situation tout à fait normale et polie. D’un seul coup, l’anxiété et l’angoisse disparaissent, ce qui provoqua un énorme soulagement des marchés financiers et une euphorie très caractéristique en psychologie lors de la fin d’une situation anxiogène.

Les marchés financiers étant un inconscient groupal, ils se sont comportés comme n’importe quel être humain face à une situation de crise potentielle qui a été résolue. Nous le voyons bien, que ce soit pour le Brexit ou l’élection de Donald Trump, la psychologie avait pris le dessus sur l’analyse technique ou la rationalité économique. Donc après la peur, le soulagement qui entraine une sur réaction classique opposée, on devrait se calmer et donc se rétablir et recorriger l’excès haussier de ces derniers jours ou du moins stagner pour réféchir, l’émotion va retomber petit à petit (comme l’adrénaline). La réflexion va reprendre le dessus sur la réaction.

Dans cette article sur mon swing sur le Dax 30, vous pouvez voir comment j’ai mis en application ces idées sur la psychologique comportementale et gagné 200 points sur le Dax 30.