Comment les brokers CFD gagnent-ils leur vie ?

On me pose souvent cette question : Comment les brokers CFD gagnent-ils leur vie ?

Les Brokers CFD gagnent leur vie en vendant des CFD (sic). Leur marge bénéficiaire est le spread qu’ils prennent à leurs clients moins leurs frais (coût de la plateforme gratuite, des serveurs, du personnel…).

Quelle est la marge des brokers CFD sur les spreads ?

Les chiffres des marges sur les spreads ne sont pas divulgués par les brokers mais on peut essayer de faire une estimation, par exemple, pour le Cac 40 (cela fonctionne pareil pour les actions, devises, pétrole, or…)

En simplifiant, les brokers CFD sérieux se couvrent sur les marchés financiers pour ne pas subir de pertes face aux achats et ventes de leurs clients. C’est d’ailleurs une obligation pour les brokers AMF.

En effet, rappelons que le broker cfd garantit une contre-partie totale, c’est-à-dire que vous pourrez toujours revendre vos positions, il assurera la liquidité ce qui est un des avantages des CFD (voir les autres avantages des CFD). Un broker va donc devoir prendre lui aussi des postions pour assurer la liquidité. En effet, si vous achetez 100 cfd Cac 40, quand vous souhaiterez les revendre, le broker vous les reprendra au prix voulu. Il n’y a peut-être à ce moment là que 15 lots CFD vendus à ce prix par d’autres traders. Le broker va donc prendre sur lui 85 lots pour vous garantir l’exécution de votre ordre. Pour vous c’est transparent, vous vendez sans problème de liquidité.

Si le broker duplique 100 % des achats et des ventes sur les CFD sur le marché des futures (dans l’exemple plus haut, il va en fait dupliquer 85 % de la position car 15 % est fourni par les traders internes du broker, les échanges internes ne lui coûtent rien, c’est juste les clients qui « s’échangent » de l’argent), cela donne cela pour le Cac 40 :

Vous achetez 100 lots Cac 40 à 2 € (soit 200 € le point), le spread étant de 2 €. Vous payez au broker 400 € (100*2*2). Pour compenser, le broker prend 20 lot cac 40 à 10 € (soit 200 € le point) sur les futures (ce qui couvre votre achat) : il va payer un aller retour moins de 1 € par lot (du fait du volume monstrueux qu’il génère). Ainsi, lorsque le broker vous facture 400 €, il se couvre pour 20 €. Gain 380 € pour lui auquel il faut retirer ses frais de fonctionnement et une assurance (que je ne peux pas évaluer). 

Pour que cela fonctionne, pour que le broker puisse garantir ce système, il doit disposer d’une grande masse de liquidité pour assurer en temps réel la couverture de vos positions sur les marchés futures (et donc ne prendre aucun risque). C’est pour cela que la capitalisation est essentielle pour la solidité des brokers CFD. Mon choix s’est ainsi porté sur IG MARKETS comme broker cfd car il a la plus grande capitalisation boursière des brokers CFD (1.8 milliards d’euros), coté sur le FTSE 250… et que c’est tout simplement le leader des cfd dans le monde (et le moins cher sur le Dax que je trade). J’ai croisé lors de mon comparatif sur les brokers, des brokers exotiques très agressifs commercialement avec moins d’un million d’euros de capitalisation… Ils peuvent fermer la porte du jour au lendemain… D’où l’importance de choisir un broker type IG, Fxcm, Saxo Bank…

Et c’est là où une rumeur urbaine s’effondre

Je lis souvent que certains brokers cfd « trichent » en prenant position contre leur client. Cela peut-être vrai pour les brokers faiblement capitalisés qui ne pourront pas se couvrir sur les marchés futures. Ils auront alors intérêt à ce que leurs clients perdent leur capital à leur profit, d’où des manipulations de cours…

Mais quand vous êtes suffisamment capitalisés, ce serait ridicule de le faire. Au contraire, l’intérêt d’un broker puissant est que vous restiez client le plus longtemps possible et que vous gagniez de l’argent ! En effet, n’oubliez pas qu’il vous vend 4 € un produit qui lui coute pour se couvrir (et donc ne prendre aucun risque) 0.20 €. Donc plus vous tradez, plus il gagne… il n’a aucun intérêt à ce que vous le quittiez…

Si cela est un peu trop technique on peut résumer la chose de cette façon : le broker vous vend 2 € ce qu’il achète 0.10 €. Dans ces 0.10 € il y a une assurance qui fait que si vous gagniez 200 € avec votre opération, le broker touche 200 € pour vous payer… Le danger vient donc des brokers qui ont peu de capital et qui vont vouloir économiser les 0.10 € et ne pas prendre l’assurance.

Pour plus d’information sur le spread : Définition du Spread sur Cfd.

Pour plus d’information sur les CFD : Définition des Cfds