Qu’est-ce que le bull trap ?
Le bull trap fonctionne comme le bear trap à l’exception que c’est un piège à la hausse. En effet, lors de la hausse d’une action, il s’agit de deux hausses consécutives qui entraînent un bull trap. Les investisseurs voient les cours franchir un sommet et achètent, persuadés que la hausse va se poursuivre. Mais une baisse intervient aussitôt après. Les actionnaires sont donc pris au piège. Il s’agit avant tout d’un phénomène psychologique.
Ce phénomène est souvent présent sur le marché de l’immobilier.
Le bull trap en résumé
Un bull trap, ou piège haussier, est un faux signal d’achat : le cours franchit une résistance ou un ancien sommet, attire les acheteurs, puis repasse rapidement sous le niveau cassé. Ceux qui ont acheté la cassure se retrouvent en perte, et leurs ventes pour couper la position accélèrent souvent la baisse.
C’est le symétrique du bear trap, où ce sont les vendeurs qui sont piégés par une fausse cassure à la baisse.
Comment se forme un bull trap ?
Le scénario suit presque toujours les mêmes étapes. Le cours bute plusieurs fois sur une résistance, si bien que tout le marché a repéré ce niveau. Un jour, il le dépasse : les traders qui attendaient la cassure achètent, les vendeurs à découvert qui avaient placé leur stop juste au-dessus sont forcés de racheter, et ce double flux d’achats fait monter le cours d’un coup.
Une fois ces ordres exécutés, il ne reste plus d’acheteurs nouveaux pour prendre le relais. Les vendeurs reviennent, le cours retombe sous la résistance, et les acheteurs de la cassure, désormais perdants, vendent à leur tour. Le piège tient à cela : la cassure n’était pas portée par une demande durable, seulement par un afflux d’ordres concentré sur un niveau connu de tous.
Comment se déroule un bull trap sur un exemple chiffré ?
Imaginons une action qui échoue trois fois sous 50 € en deux mois. Un matin, elle monte jusqu’à 51,20 € et un trader achète 500 titres à 51 €, avec un stop à 49,40 €, sous la résistance. Deux séances plus tard, le cours est revenu à 49,60 €, puis le stop est touché. Perte : 1,60 € par titre, soit 800 € et environ 3,1 % de la somme engagée. Sans stop, si l’action poursuit sa baisse jusqu’à 47 €, la perte atteint 4 € par titre, soit 2 000 € et près de 7,8 %.
Quels indices doivent alerter d’un bull trap ?
Aucun signal ne permet de reconnaître un bull trap à coup sûr au moment où il se produit : on ne le sait qu’après. Plusieurs indices rendent toutefois une cassure suspecte.
- Des volumes faibles au moment du franchissement : une cassure solide s’accompagne en général d’échanges plus importants que d’habitude.
- Une clôture sous la résistance après un dépassement en séance, qui laisse une longue mèche haute sur les chandeliers japonais.
- Une divergence baissière : le cours fait un plus haut, mais un oscillateur comme le RSI n’en fait pas.
- Une cassure à contre-courant de la tendance de fond, par exemple un rebond qui perce une résistance au milieu d’une tendance baissière.
Comment se protéger d’un bull trap, ou en profiter ?
Pour éviter d’acheter un bull trap, beaucoup de traders attendent une clôture au-dessus de la résistance, voire un retour du cours sur l’ancienne résistance devenue support, avant d’acheter. Ils entrent moins tôt, mais filtrent une partie des fausses cassures. Le stop placé sous le niveau cassé reste indispensable : il transforme un piège en perte limitée.
D’autres jouent l’échec lui-même : quand le cours repasse nettement sous la résistance qu’il venait de franchir, ils vendent à découvert, avec un stop au-dessus du plus haut atteint pendant le piège. Ils misent sur les ventes forcées des acheteurs piégés.
Quelle différence entre bull trap et bear trap ?
| Bull trap | Bear trap | |
|---|---|---|
| Faux signal | cassure à la hausse | cassure à la baisse |
| Niveau franchi | résistance ou sommet | support ou creux |
| Qui est piégé | les acheteurs | les vendeurs |
| Ce qui suit | retour sous la résistance | retour au-dessus du support |
Le terme s’emploie aussi hors de la bourse, par exemple pour l’immobilier : un rebond des prix qui fait croire à la fin d’une baisse, avant que celle-ci ne reprenne.
Questions fréquentes
Comment dit-on bull trap en français ?
On parle de piège haussier ou de fausse cassure haussière. Le mot vient de bull, le taureau qui symbolise la hausse.
Comment savoir si une cassure est un bull trap ?
On ne le sait qu’après coup. Des volumes faibles, une clôture sous la résistance ou une divergence sur un oscillateur rendent la cassure suspecte, sans jamais la condamner à coup sûr.
Un bull trap annonce-t-il une baisse ?
Souvent à court terme, car les acheteurs piégés vendent pour limiter leur perte. Ce n’est pas une règle : le cours peut aussi revenir dans son ancienne zone de cotation et y stagner.
Quelle est la différence entre un bull trap et une correction ?
Une correction est un repli dans une tendance haussière qui se poursuit ensuite. Le bull trap est l’échec d’une cassure : le cours n’arrive pas à se maintenir au-dessus du niveau qu’il vient de franchir.
Pour aller plus loin
Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Fort de plus de 30 ans d’expérience sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
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