Qu’est-ce qu’un canal de tendance en trading ?

Qu’est-ce qu’un canal de tendance ?

Le canal de tendance est une notion d’analyse technique. On distingue deux types de canaux de tendance : le canal ascendant et le canal descendant. Le canal de tendance est formé par une droite de support et une droite de résistance parallèles.

La droite de résistance  est liée aux hausses du cours tandis que la droite de support est liée aux baisses du cours. Plus les droites de résistance et de support sont touchées par le cours, sans jamais être franchies, plus elles sont renforcées.

Comment repérer un canal de tendance ?

Le canal ascendant est formé d’une résistance oblique haussière et d’un support oblique haussier. Ce sont les fluctuations du cours qui forment le canal ascendant. Les droites de support et de résistances servent à le matérialiser visuellement.

Le canal descendant est formé d’une résistance oblique baissière et d’un support oblique baissier.

Comment utiliser un canal de tendance en trading ?

Il est possible de profiter d’un canal de tendance en achetant au niveau de la droite de support et en vendant au niveau de la droite de résistance. On peut également vendre à découvert au niveau de la droite de résistance et racheter au niveau de la droite de support.

Liens sur la tendance en bourse à consulter

Définition : Définition de la tendance

Série d’articles : Déterminer la tendance en bourse

Le canal de tendance en résumé

Un canal de tendance est un couloir formé par deux droites parallèles entre lesquelles le cours évolue : l’une relie les creux, l’autre les sommets. Il peut être haussier, baissier ou horizontal. Tant que le cours reste à l’intérieur, la tendance est réputée intacte ; une sortie du canal signale une accélération ou un essoufflement.

Le canal horizontal porte en général un autre nom : on parle de range ou de rectangle.

Comment tracer un canal correctement

On commence par la droite de tendance : dans un canal haussier, celle qui relie au moins deux creux successifs de plus en plus hauts ; dans un canal baissier, celle qui relie au moins deux sommets de plus en plus bas. Un troisième contact, sans franchissement, la confirme. On trace ensuite la parallèle passant par le sommet (ou le creux) intermédiaire : c’est la seconde borne du canal.

Deux règles évitent de se tromper soi-même. Choisir une convention et s’y tenir : soit les extrémités des mèches, soit les cours de clôture, mais pas un mélange selon ce qui arrange. Et sur plusieurs années, préférer l’échelle logarithmique, sans quoi une tendance régulière en pourcentage paraît s’accélérer et sort artificiellement du canal.

Exemple chiffré

Imaginons une action dont la droite de support passe par 40 € au jour 0 et par 44 € au jour 20 : elle monte de 0,20 € par séance. Le sommet intermédiaire, au jour 10, est à 46 €, alors que le support vaut ce jour-là 42 € : le canal fait donc 4 € de large. Au jour 30, le support passe à 46 € et la résistance à 50 €.

Un trader qui achète ce jour-là à 46,20 €, avec un stop à 45,30 € sous le canal et un objectif à 49,60 € sous la borne haute, risque 0,90 € pour un gain visé de 3,40 €, soit un rapport d’environ 1 pour 3,8. C’est tout l’intérêt du canal : il donne à la fois un point d’entrée, un point de sortie en cas d’erreur et un objectif.

Que faire quand le cours sort du canal

Une sortie par le bas d’un canal haussier, ou par le haut d’un canal baissier, indique que la tendance perd sa régularité : c’est souvent le premier signe d’un retournement ou d’une phase de consolidation. Une sortie dans le sens de la tendance, par le haut d’un canal haussier, traduit au contraire une accélération. Les chartistes projettent parfois la largeur du canal à partir du point de cassure pour fixer un objectif ; c’est une convention, pas une règle.

Un signe d’essoufflement apparaît souvent avant la cassure : dans un canal haussier, le cours n’atteint plus la borne haute et se retourne au milieu du couloir.

Les pièges du canal

Le tracé reste en partie subjectif : deux analystes peuvent dessiner deux canaux différents sur le même graphique, et un canal tracé après coup paraît toujours parfait. Les fausses sorties sont fréquentes, à la hausse comme à la baisse : voir le bull trap. Acheter sur le support d’un canal baissier revient à jouer contre la tendance ; il est en général plus prudent de privilégier les opérations dans le sens du canal. Enfin, un canal visible en données quotidiennes peut ne pas exister en hebdomadaire : l’unité de temps doit correspondre à la durée de l’opération.

Il existe des versions calculées, qui suppriment une partie de cette subjectivité : le canal de régression linéaire, tracé autour de la droite qui ajuste le mieux les cours, ou les bandes de Bollinger, dont la largeur suit la volatilité.

Questions fréquentes

Combien de points faut-il pour valider un canal ?

Deux points suffisent à tracer une droite ; un troisième contact sans franchissement la rend significative. On considère en général qu’un canal est fiable quand chacune de ses bornes a été touchée au moins deux fois.

Quelle différence entre un canal et un biseau ?

Les bornes d’un canal sont parallèles. Celles d’un biseau convergent ou divergent, ce qui traduit une accélération ou un ralentissement du mouvement.

Le canal de tendance fonctionne-t-il sur toutes les unités de temps ?

Oui, du graphique en minutes au graphique mensuel. Plus l’unité de temps est longue et plus les contacts sont nombreux, plus le canal est suivi par un grand nombre d’intervenants.

Faut-il vendre dès que le cours touche la borne haute ?

Pas forcément : dans un canal haussier, la borne haute sert plutôt à prendre une partie des gains qu’à vendre à découvert, puisque la tendance reste haussière.