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Le facteur temps dans le pricing d'option

par Mouffti » 03 Jan 2018 16:54

Bonjour,

Quelqu'un sait s'il faut compter les weekends dans le décompte des jours lorsqu'on détermine le prix d'une option avec un pricer?
Il me semble que oui mais je ne trouve pas l'information exacte sur internet.

Merci d'avance !

Re: Le facteur temps dans le pricing d'option

par Benoist Rousseau » 03 Jan 2018 17:44

oui bien sur

Re: Le facteur temps dans le pricing d'option

par salador » 03 Jan 2018 17:57

C'est une raison pour laquelle on préconise parfois de vendre des options à découvert le vendredi : cela fait 2 jours de grappille sur la valeur temps...

Re: Le facteur temps dans le pricing d'option

par plataxis » 03 Jan 2018 19:37

Ce n'est pas déjà pris en compte par le marché ? J'imagine que le prix de vente est légèrement automatiquement abaissé le vendredi de par cette évidence...

Re: Le facteur temps dans le pricing d'option

par Benoist Rousseau » 03 Jan 2018 19:48

salador a écrit:C'est une raison pour laquelle on préconise parfois de vendre des options à découvert le vendredi : cela fait 2 jours de grappille sur la valeur temps...

+1 pas eu le temps de l’expliquer

Re: Le facteur temps dans le pricing d'option

par jlr » 03 Jan 2018 20:46

Bonsoir,

En ce qui me concerne, ce n'est pas très important de savoir si on compte ou pas les week-end (ou les jours fériés) dans le calcul, le principal est de rester cohérent.
Lorsque je calcule la volatilité implicite d'une option en fonction des différents paramètres, je prends en compte entre autres le nombre de jours restant avant échéance. Puis, pour le calcul de la prime, je prends le même nombre de jours, ce qui assure la cohérence des hypothèses.

Je ne sais pas si je suis très clair ... :?:

Cdt
jlr

Re: Le facteur temps dans le pricing d'option

par Benoist Rousseau » 03 Jan 2018 21:59

c'est très important s'il s'amuse à prendre des échéances ultra courtes à 1 2 3 semaines

Re: Le facteur temps dans le pricing d'option

par jlr » 04 Jan 2018 10:40

Benoist Rousseau a écrit:c'est très important s'il s'amuse à prendre des échéances ultra courtes à 1 2 3 semaines
Bonjour,

C'est sûr que c'est très important pour des échéances courtes.
En fait, ma remarque portait sur la détermination du prix d'une option.
Il me semble que le problème est pris à l'envers. Pour moi, le prix de l'option est le prix que donne le marché. Je ne vois pas l'utilité de chercher à déterminer le prix de celle-ci en fonction de ses propres paramètres, puisqu'il faudra faire une hypothèse sur la VI. Je préfère calculer la VI pricé par le marché pour ensuite l'utiliser dans mes calculs. Et, en ce sens, le nombre de jours n'est pas très important à condition de rester cohérent dans ses choix : si on veut prendre en compte les week-end dans la détermination de la VI, il faut aussi les prendre en compte lors des calculs ultérieurs.
Après, pour aller dans le sens de me, vendre des options CT est particulièrement "sportif" et pas le plus simple à gérer, à cause du "gamma" (variation de delta par rapport au sous-jacent). En gros, plus on s'approche de l'échéance, plus l'impact d'une variation du sous-jacent sera important sur la prime.

Cdt
jlr

PS : file très intéressante !! :top:

Re: Le facteur temps dans le pricing d'option

par Mouffti » 04 Jan 2018 22:17

@ Benoist : merci il me semblait bien.

@ Jlr : j'ai en effet cru comprendre il y a peu qu'en fait la volatilité implicite qu'on utilise pour pricer une option (comme sur le site que j'ai linké dans un autre post) varie de jour en jour. Donc si on veut évaluer le prix de l'otpion futur, il est erroné puisqu'on rentre la VI du jour auquel on price l'option (je trouve la VI de l'option que je traite pour le moment, sur l'or, sur le site https://www.barchart.com/futures/quotes/GCJ18/volatility-greeks/apr-18 avec le même strike et la même échance). Comment fait tu pour pricer exactement une option alors, comment évalue tu la VI dans le futur ?

@ me : t'as l'air en manque de volatilité, t'inquiète ça arrive ;) :lol: :lol:

Sinon je n'ai encore qu'acheter des call. Je n'ai pas encore pris de put, ni vendu a découvert. Je ne me suis pas encore renseigné suffisamment sur la vente de call et de put donc je préfère m'abstenir. Mon expérience sur option est très récente, et aussi très fructueuse. Je prend des call assez OTM donc la perte maximummum est faible et le risque donc limité.

PS : Faudrait faire une file quotidienne ou hebdomadaire sur les options :lol2:

Re: Le facteur temps dans le pricing d'option

par salador » 04 Jan 2018 23:29

Selon moi, mais je ne suis pas encore un spécialiste, tu dois pricer différents scenarii.

Via le pricer que je t'ai communiqué dans l'autre poste, tu dois envisager différentes évolutions de la situation.

Par exemple, tu diminues la durée restante de 30 jours, et tu imagines une hausse/baisse du cours, et tu vois ce que cela donne.

Ensuite, tu ajoutes à tes tests une hausse/baisse de la volatilité.

Mais dès le départ, avec les grecs affichés, tu peux voir la sensibilité de ton option, ou de ton groupe d'option.

Grâce au livre de Natenberg, je commence à apprendre à "lire" ces grecs, c'est passionnant.


C'est une combinaison que j'ai actuellement, et qui est la suite de mon sujet :
que-penser-d-une-telle-strategie-t18957.html

Qu'est-ce que cela raconte au sujet de la volatilité :
vega : 0.1784 -> si la volatilité augmente, je gagne de l'argent

En fait, j'ai fait quelques tests, et si le sous-jacent allait dans le sens inverse de ce que j'escompte (vu mon delta 0.74, je veux que ça monte), mais que la volatilité montait de quelques %, je resterai quand même en léger gain, tant que l'on ne serait pas trop proche de la maturité.

Sans rien toucher au niveau temps ou cours du sous-jacent, j'ajoute juste 2 points de volatilité à chaque position :


Tu vois l'importance fondamentale de la volatilité?

Evidemment, je maitrise encore mal ce sujet, donc si j'ai dit des bêtises ou écrit des erreurs, le débats est très largement ouvert!!

PS : connais-tu un site qui propose les VI et grecs pour les options européennes?

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