On vient de boucler un semestre historique à wall street, avec un nasdaq qui affiche presque 20% de hausse. C'est du délire, mais le vent pourrait tourner bizarrement cette semaine. Je me suis penché sur une question qui semble paradoxale : et si un bon chiffre de l'emploi américain terrorisait les investisseurs ?
D'ordinaire, plus d'embauches signifient plus de croissance. Mais dans notre contexte actuel, un marché du travail trop solide alimente l'inflation. La FED, qui ne parle plus de baisser les taux mais menace presque de les remonter, surveille cela comme le lait sur le feu. Si les chiffres de jeudi sont trop bons, le marché risque de se prendre une claque par peur d'un nouveau tour de vis monétaire. l'inflation est cet ogre qui finit par dévorer ses propres enfants, les salariés, si on ne la stabilise pas autour de 3%.
Je vous conseille aussi de garder un œil sur l'indice MOVE, le petit frère du vix pour l'obligataire. Il est au plus bas depuis cinq ans, ce qui traduit un calme plat assez suspect. Historiquement, quand cet indice se réveille brusquement, les actions suivent dans la tempête. On reste prudents avant le grand rapport de jeudi.
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