new vla 10 minute de Evergrande
Par Clare Jim et Xie Yu
HONG KONG (Reuters) – China Evergrande Group a annoncé mercredi des plans de restructuration de sa dette offshore de 22,7 milliards de dollars, ce qui pourrait servir de modèle à ses rivaux en difficulté et façonner le sentiment des investisseurs sur le secteur immobilier en difficulté du pays.
Le promoteur immobilier le plus endetté au monde a offert aux créanciers un panier d'options pour échanger leur dette contre de nouvelles obligations et des instruments liés à des actions soutenus par le groupe et ses deux sociétés cotées à Hong Kong, Evergrande Property Services Group et Evergrande New Energy Vehicle Group.
Avec plus de 300 milliards de dollars de passif
total, y compris la dette offshore, Evergrande a été au centre d'une crise de la dette immobilière dans laquelle plusieurs promoteurs chinois ont fait défaut au cours de l'année écoulée, forçant beaucoup d'entre eux à entamer des pourparlers de restructuration de la dette.
Alors que les propositions tant attendues pourraient donner un répit au développeur qui était au bord de l'effondrement il y a un an, peu d'analystes s'attendent à ce que son bilan se redresse complètement de si tôt.
"La restructuration proposée allégera la pression de l'endettement offshore de la société et facilitera les efforts de la société pour reprendre ses activités et résoudre les problèmes à terre", a déclaré Evergrande dans le dossier.
Le promoteur s'attend à ce que la restructuration proposée facilite une reprise ordonnée des activités commerciales et la génération progressive de flux de trésorerie pour le remboursement de la dette.
Des affaires judiciaires et d'arbitrage impliquant 363,5 milliards de yuans (52,83 milliards de dollars) de dette sont en cours en Chine continentale, a déclaré Evergrande. Sur une base autonome, ceux-ci n'affecteront pas matériellement la restructuration offshore, a-t-il ajouté.
Dans les deux principales options proposées, les créanciers peuvent soit échanger la totalité de leurs avoirs contre de nouvelles obligations d'une durée de 10 à 12 ans, soit les convertir en différentes combinaisons de nouvelles obligations de cinq à neuf ans et d'instruments liés à des actions.
Le développeur a déclaré qu'il prévoyait de conclure des accords de soutien à la restructuration avec différents groupes de détenteurs d'obligations d'ici le 31
mars, la restructuration prenant effet le 1er octobre.
Evergrande a déclaré lundi qu'un groupe clé d'obligataires avait accepté les conditions proposées. Il a également déclaré que la société s'attend à ce que ses rapports financiers en retard pour 2021 et 2022 soient publiés en avril et mai.
Le commerce de ses actions de Hong Kong est suspendu depuis
mars dernier, dans l'attente de la publication des états financiers, et Evergrande a déclaré dans le dossier de mercredi qu'il resterait suspendu jusqu'à nouvel ordre.
Evergrande a également fait le point sur ses activités mercredi, affirmant qu'un financement supplémentaire de 250 à 300 milliards de yuans sera nécessaire pour reprendre ses activités au cours des trois prochaines années.
"En conséquence, la capacité de l'entreprise à rembourser la dette non garantie (...) est relativement faible", a-t-il déclaré, ajoutant que le flux de trésorerie disponible devrait augmenter progressivement à partir de la quatrième année, en supposant que l'entreprise puisse reprendre ses activités normales.
En ce qui concerne son activité de véhicules électriques, à laquelle certaines nouvelles notes seront liées, Evergrande a déclaré qu'elle pourrait devoir être fermée à moins qu'elle n'obtienne de nouveaux financements.
Sidley Austin et Houlihan Lokey (NYSE : HLI ) sont les conseillers d'Evergrande, tandis que Moelis (NYSE : MC ) & Company et Kirkland & Ellis conseillent le groupe d'obligataires.
J'avais 22 ans, c'était la grande vie pour moi à l'époque
Fkevin
