Minutes de la Fed : une réaction musclée face à l’inflation
La rotation sectorielle semble s’accélérer en bourse et les valeurs technologiques sont les premières à en pâtir
Les Minutes de la Fed ou Beige Book n’ont pas rassuré les investisseurs. Très clairement les membres de la Fed n’ont pas caché leur inquiétude sur l’inflation et leur volonté de réagir très vite. Peut-être plus rapidement que l’estimaient les marchés financiers. Immédiatement après la publication de ce compte rendu, les places boursières ont baissé en ordre dispersé. Les valeurs les plus touchées sont bien entendu les sociétés les plus exposées à une remontée plus rapide des taux d’intérêt. Et parmi elles, les entreprises technologiques sont bien entendu les plus impactées.
De ce fait, le Nasdaq 100 a fortement baissé, sa plus forte baisse depuis février 2021. Cette nuit les indices asiatiques ont suivi le pas, la bourse japonaise cédant presque 3 %.
Cependant je trouve que les Minutes de la Fed peuvent être interprétées d’une autre manière. Jérôme Powell et les membres de la Fed se montrent proactifs et c’est pour moi, une excellente nouvelle. L’histoire économique montre qu’il n’y a rien de pire que de laisser s’installer l’inflation. Tel un cancer, elle se répand et touche de plus en plus de secteurs de l’activité économique. Et alors, pour essayer de la réduire, il faut employer des médicaments beaucoup plus forts que si on était intervenu au départ. Quand je parle de médicaments, je fais bien entendu allusion à l’augmentation des taux d’intérêt.
Pour ma part, je préfère une banque centrale qui agit rapidement contre l’inflation plutôt qu’une banque centrale qui nie sa réalité comme fait actuellement la BCE. En tout cas, c’est une sacrée rentrée, d’habitude on s’ennuie la première semaine de l’année en bourse.
Je vous invite à consulter le Good Morning Trading et à soutenir son existence en parlant autour de vous, je vous en serais très gré.
Résumé de la vidéo
Le jeudi 6 janvier 2022, les marchés digèrent les minutes de la Fed, le compte rendu de sa dernière réunion. Certains participants y jugent approprié de réduire la taille du bilan peu de temps après la première hausse des taux, et le texte évoque des tensions sur le marché de l’emploi, c’est-à-dire des salaires qui montent parce que les entreprises peinent à recruter. Pour les Américains, rien n’est plus inflationniste. Le Nasdaq a pris une claque, et le Nikkei a perdu près de 3 % à Tokyo. Il n’y a pourtant pas de panique : la veille, le CAC 40 et le Dow Jones étaient sur leurs records historiques. Qu’une baisse de 2 % ressemble à la fin du monde en dit long sur le levier utilisé par les intervenants. L’inflation, c’est comme la fièvre : il vaut mieux la traiter à 38 qu’à 39,5. Ce qui m’inquiète davantage, c’est le déni de la BCE.
Au programme : l’ISM des services à 16 heures, avant les chiffres de l’emploi américain vendredi. En analyse technique, tout est question d’échelle. Je vous conseille trois temps sur vos graphiques : la journée, la semaine, et un ou deux mois. Ce qui ressemble au krach du siècle sur une journée n’est rien sur deux mois, et un retour du CAC 40 sur les 7 000 points ne serait pas un scandale. Le Dax a rebondi sur les 16 000, plus haut du mois précédent, après une seconde ligne de défense classique. L’Euro Stoxx a sauvé les 4 300 points. Le Nasdaq, dont les entreprises sont les plus endettées, est le plus sensible à la hausse des taux, et le Russell 2000 a cassé les 2 200 points.
Excellente journée de trading à vous,
Cordialement,
Benoist Rousseau
Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Fort de plus de 30 ans d’expérience sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
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