Perception des marchés : divergence US et Europe

Résumé de la vidéo

Le 9 octobre 2023, après le massacre commis par le Hamas en Israël ce week-end, les marchés ouvrent dans le rouge, mais à peine : de -0,11 % sur le CAC 40 à environ -0,6 % sur le S&P 500. Quand survient un grand événement géopolitique, on a le matin la version européenne, l’après-midi la version américaine, celle qui compte : attendez l’ouverture de Wall Street avant de prendre position. La semaine est chargée. Aujourd’hui, aucune statistique. Mardi, Raphael Bostic, de la Fed, s’exprime à 15 h 30, et le Trésor américain adjuge des titres à trois ans à 19 h, puis à dix ans mercredi. Avec la tension sur les taux, un afflux d’argent vers ces placements sûrs pèserait sur les actions. Mercredi, inflation allemande à 8 h, prix à la production américains à 14 h 30, et à 20 h les minutes du dernier FOMC, qui diront ce que la Fed envisage pour novembre et décembre. Je vous encourage vivement à les lire : deux ou trois pages d’une intelligence rare. Jeudi, rapport mensuel de l’OPEP, puis la grande journée : l’inflation américaine, globale et hors énergie, l’indicateur le plus regardé par la Fed, les inscriptions au chômage. Vendredi, production industrielle européenne et premiers résultats des banques et assureurs américains.

La saison des résultats est la meilleure période en Bourse : on quitte les statistiques que le marché interprète selon son humeur pour l’économie réelle, les bénéfices, les carnets de commandes, les perspectives. Je ne me risque à aucune analyse technique le lundi d’un tel événement : tout peut partir dans tous les sens. Vendredi, le Nasdaq a touché 14 650 sur des créations d’emplois bien meilleures qu’attendu. Les Européens y ont vu une catastrophe, synonyme de taux encore relevés ; les Américains, à l’ouverture, une excellente nouvelle, achetée sans interruption jusqu’à 22 h. Même chiffre, lecture opposée de part et d’autre de l’Atlantique : d’où l’importance de l’ouverture américaine.