Trading d’été : comment gérer la volatilité et les robots ?

Petit UP sur ce sujet classique comme chaque année. Le trading d’été est particulier. Nous aurons peut-être la chance cette année avec Trump d’avoir plus de volatilité que d’habitude.

Je reçois quelques emails en ce moment pour me demander ce qui se passe sur les marchés financiers, la volatilité est morte (on stagne des heures sur un niveau avec quelques points de variation puis on s’envole d’un coup), la dynamique n’est plus la même, les indices ont un comportement qui peuvent apparaitre »bizarre »… Ils ont un range étroit où ils stagnent pendant des heures et d’un seul coup en 10 minutes ils montent ou baissent sans aucune raison et on re-stagne sur ce nouveau niveau quelques heures.

Bon rassurez-vous si vous tradez depuis peu d’années, c’est tout à fait normal, nous sommes en juillet et bientôt en août et ce type de comportement des marchés ultra robotisés sont classiques durant cette période. On a une période identique entre Noël et le jour de l’An. Cela s’explique très bien, une grande majorité des intervenants ne sont pas là, le poids des systèmes automatiques de trading est décuplé. D’ailleurs, cela nous montre qu’ils n’ont pas la main comme on l’affirme trop souvent, dès fin août début septembre, tout rentre en ordre. Les systèmes robotisés ont réellement du poids quand les humains sont en vacances donc juillet / août et la semaine entre Noël et le jour de l’An.

Généralement, disons 8 fois sur 10 sauf événement exceptionnel (attaque du sud Liban par Israël en juillet 2006, perte du triple A des USA en août 2011), les marchés boursiers se comportent de cette manière : ils évoluent et suivent un trend quasiment fixe sans grande volatilité intraday pendant 5 à 7 semaines. Si le trend est haussier, toutes les baisses sont contenues, elles se limitent à quelques dizaines de points intraday et on assiste à de grandes bougies vertes sans raison apparente dans la journée pour « gagner un prochain palier haussier ». Ainsi sur le Dax ou le Dow Jones, on voit assez nettement les paliers de 50 puis 100 qui tombent petit à petit. Une fois un palier atteint, on stagne sur ce niveau parfois 1 2 3 jours et hop on se reprend 50 points, puis reconsolidation etc Il ne faut pas toujours « chercher » à comprendre, à essayer de trouver la nouvelle qui a fait upper d’un seul coup le marché, c’est juste la mise en action de robots à un moment T. Ce trend dure généralement la semaine et le lundi les compteurs repartent à zéro.

Généralement je ne préfère pas trop trader durant cette période car cela ne correspond pas à ma façon de trader, je trade en contre tendance sur des excès. Là, il suffit de suivre la tendance, donc depuis 3 4 semaines, il suffit d’acheter et de laisser faire les robots qui amplifient la tendance en mode automatique.

C’est surtout pour moi les 2 mois les plus difficiles et techniques à trader. C’est pour cela que je fais comme 95 % des pros, je trade moins, je profite des vacances et je laisse filer le trend 🙂

Pourquoi ces deux mois sont difficiles à trader (pour moi) ?

Sauf événement exceptionnel, le trend de juillet et août ne permet pas de se rattraper en cas d’erreur. Si on est dans le mauvais sens, comme il y a peu de volatilité, on a tendance à garder sa position avec quelques points de pertes.

Mais comme il y a peu de volatilité, on a de grande chance d’avoir du mal à boucler sa position flat si sa prise de position est « moyenne ». On attend quelques heures, jours, et hop d’un seul coup , on se reprend 50 points dans les dents. Pas grave, on est qu’à -1 % de perte sur sa position. Et en quelques semaines, lentement, insidieusement sa position à -10 points peut finir à -400 -500 points sans aucune chance de se récupérer. J’ai connu pas mal de trader qui sur une mauvaise prise de position début juillet, voyaient le bénéfice des 6 premiers mois de bourse fondre comme neige au soleil.

Le scalping fonctionne bien sur ce que j’appelle « le bruit », c’est à dire la possibilité de faire un gain ou de clôturer flat même si on est pas dans le bon sens. Un achat ou une vente  sur un excès, même à contre sens permet souvent de boucler avec un gain modeste sa position, donc même en se trompant, le bruit, la volatilité interne à l’indice permet de se rattraper dans les secondes minutes qui suivent. En juillet août, on n’a plus le bénéfice de ce bruit, il faudrait faire du swing trading en tendance bête et méchant et éviter de scalper mais je trouve que c’est un jeu dangereux.