Futures sur ProRealTime : codes, échéances, rollover et contrat continu

Un contrat future expire : sur ProRealTime, le deuxième bouton de la barre du haut du graphique, le sélecteur de contrat, donne l’échéance courante, les échéances suivantes avec le nombre de jours qu’il leur reste, et un « Fut. continu » qui raccorde les contrats pour faire un long historique. Les conventions, elles, viennent des Bourses : douze lettres pour les douze mois au CME, et une échéance le troisième vendredi du mois pour les futures sur indices du CME, d’Eurex et d’Euronext.

Un rappel avant d’aller plus loin : les futures sont des instruments à effet de levier, qui peuvent faire perdre plus que le dépôt. Cette fiche explique un affichage ; elle ne conseille aucun contrat.

Où choisir le contrat d’un future dans ProRealTime 13 ?

Dans la barre du haut du graphique, au deuxième bouton en partant de la gauche, juste après le nom de l’instrument. Il n’apparaît que sur les futures. Sur le graphique du future Nasdaq observé le 12 novembre 2026, il affichait « Full (20 $) ».

Ce bouton ouvre un panneau en trois étages. En haut, « Valeur du point », avec trois boutons : 0,2 $, 2 $ et 20 $. Au milieu, « Échéance courante », avec deux lignes : « Fut. continu (Déc. 2026) » et « Décembre 2026 ». En bas, « Autres échéances » : la liste des échéances suivantes, chacune avec son code et le nombre de jours restants.

La valeur du point est ce que vaut, par contrat, un point de variation de l’indice. Le CME fixe celle du E-mini Nasdaq-100 à 20 dollars fois l’indice et celle du Micro E-mini à 2 dollars : même indice, et un enjeu divisé par dix.

Pour tout savoir d’un contrat sans rien modifier, le bouton marqué d’un « i », dans la même barre, ouvre la fiche de l’instrument. On y lit le sous-jacent, l’échéance courante, l’expiration et le roulement d’échéance, puis, sous « Spécification », la taille du tick, la taille du point et la valeur du point.

Quelles lettres désignent les mois d’échéance d’un contrat future ?

Douze lettres, de F pour janvier à Z pour décembre : c’est la convention publiée par le CME, la Bourse de Chicago où se traitent les futures sur le Nasdaq et le S&P 500.

D’après le CME, le code d’un contrat se lit en trois morceaux : une à trois lettres pour le produit, puis la lettre du mois, puis l’année sous forme de chiffre. L’exemple de la Bourse elle-même : ESF9 désigne le E-mini S&P 500 d’échéance janvier 2019. Selon la même règle, le E-mini Nasdaq-100, de code NQ, s’écrit NQZ6 pour décembre 2026. Les quatre lettres à connaître par cœur sont celles du cycle trimestriel : H, M, U et Z.

Quand expirent les contrats futures sur indices au CME, chez Eurex et chez Euronext ?

Le troisième vendredi du mois d’échéance, dans les trois cas. Ce qui change d’une Bourse à l’autre, ce sont les mois cotés et l’heure de la fin.

Le future CAC 40 a donc une échéance chaque mois. Dans ProRealTime, inutile de retenir ce calendrier : le panneau du sélecteur de contrat affiche, pour chaque échéance, le nombre de jours qu’il lui reste.

Comment changer d’échéance sur un contrat future dans ProRealTime ?

Sur le graphique, en choisissant une autre ligne dans le sélecteur de contrat : le mois en cours sous « Échéance courante », les suivants sous « Autres échéances ». Mais changer l’échéance affichée est une affaire de graphique ; déplacer une position est une affaire d’ordres.

Le CME définit le changement d’échéance, ou rollover, comme le fait de déplacer sa position du contrat le plus proche vers un contrat plus lointain. Avant l’expiration, rappelle-t-il, un trader a trois issues : solder sa position, la reporter sur l’échéance suivante, ou aller jusqu’au règlement. Et pour choisir le moment du report, il conseille de regarder le volume des deux contrats, celui qui expire et le suivant.

Qu’est-ce que le contrat continu, « Fut. continu », dans ProRealTime ?

Le contrat continu est un historique fabriqué en mettant bout à bout les contrats successifs d’un même future. Chaque contrat ne vit que quelques mois ; pour obtenir un graphique long, on les colle, comme un panorama fait de plusieurs photos. Dans le sélecteur de contrat de ProRealTime, c’est la première ligne sous « Échéance courante » : « Fut. continu », suivi entre parenthèses de l’échéance du moment. La seconde ligne, qui porte le seul nom du mois, est une photo unique : le contrat en cours.

Le défaut d’un panorama, c’est le raccord. Deux contrats qui se suivent ne cotent pas le même prix le même jour : à l’endroit du collage, la courbe fait une marche qui ne correspond à aucun mouvement du marché.

À quoi sert le réglage « Rollovers » de ProRealTime ?

À ajuster l’historique d’un future aux changements d’échéance. Le relevé fait à l’écran le trouve à trois endroits de la version 13. Dans le menu « Réglages », partie « Graphiques », sous les mots « Ajuster les données aux », deux interrupteurs : « Dividendes », pour les actions, et « Rollovers », pour les futures. Dans la fenêtre « Paramètres du graphique », onglet « Graphique », rubrique « Données historiques ». Et dans la fiche du bouton « i », dont le bloc « Configuration des données » indique si les données historiques sont ajustées aux rollovers et si le « settlement », le cours de compensation publié par la Bourse, sert de prix de clôture journalier.

Le principe d’un tel ajustement est général : les cours passés sont décalés pour que le raccord disparaisse. Les indicateurs n’y voient plus de faux mouvement ; en échange, un prix ancien lu à l’écran n’est plus forcément un prix auquel quelqu’un a traité. Sans ajustement, c’est l’inverse : les prix sont ceux d’époque, et la marche reste dans le paysage. Aucun des deux graphiques ne ment ; il faut seulement savoir lequel on regarde.

Le plus instructif est de l’essayer sur un compte de démonstration.

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Questions fréquentes sur les contrats futures dans ProRealTime

Le sélecteur de contrat, la fiche du bouton « i » et les réglages « Rollovers » ont été relevés à l’écran dans ProRealTime Complète, version 13, le 12 novembre 2026.