CME : Chicago Mercantile Exchange, leader des marchés
Qu’est-ce que le CME ?
CME désigne le Chicago Mercantile Exchange c’est un marché à terme (futures) et marché de produits agricoles. Depuis sa fusion avec le CBOT c’est également l’un des plus importants marchés de produits dérivés au monde avec un nombre d’échanges d’options et de contrats à terme supérieur à 1 milliard par an.
Qu’est-ce que la plateforme Globex ?
En 1992 le groupe CME lance la plateforme électronique globex, pionnière dans le domaine de l’échange de titre et de contrat à terme en continu. Cette plateforme représente aujourd’hui plus de 90 % des volumes échangés au CME ; la criée a presque entièrement disparu.
Le CME en résumé
Le Chicago Mercantile Exchange (CME) est une bourse de contrats à terme et d’options installée à Chicago. Né en 1898 pour le beurre et les œufs, il est devenu le marché de référence des contrats à terme sur indices boursiers, devises et taux d’intérêt. Il est aujourd’hui la principale bourse du CME Group, qui réunit depuis 2007-2008 quatre bourses américaines : le CME, le CBOT, le NYMEX et le COMEX.
En 2025, plus de 7 milliards de contrats à terme et d’options ont été échangés sur l’ensemble du groupe.
Comment le CME est-il passé du beurre aux produits financiers ?
Le CME naît en 1898 sous le nom de Chicago Butter and Egg Board, une bourse de produits agricoles. Il prend son nom actuel en 1919, en élargissant son activité à d’autres denrées. Le tournant vient en 1972 : son International Monetary Market lance des contrats à terme sur devises, considérés comme les premiers contrats à terme financiers, puis en 1976 des contrats sur les bons du Trésor américain. Suivront les contrats sur indices boursiers, qui font aujourd’hui sa renommée.
La bourse se transforme ensuite en société : elle se démutualise en novembre 2000 et entre en bourse en décembre 2002. Elle absorbe le CBOT en 2007, puis le NYMEX et le COMEX en août 2008, pour 8,9 milliards de dollars.
Quelles sont les quatre bourses du CME Group ?
| Bourse | Principaux produits |
|---|---|
| CME | Indices boursiers américains, devises, taux courts, bétail |
| CBOT | Céréales et soja, emprunts d’État américains |
| NYMEX | Énergie : pétrole brut, gaz naturel |
| COMEX | Métaux : or, argent, cuivre |
Toutes ces bourses partagent la même plateforme de négociation et la même chambre de compensation, qui se porte garante de chaque contrat : elle devient l’acheteur de chaque vendeur et le vendeur de chaque acheteur.
Comment le CME est-il passé de la criée à l’électronique ?
Globex, proposé dès 1987 et lancé en 1992, a été la première plateforme électronique mondiale pour les contrats à terme. Au départ, elle servait surtout à négocier en dehors des heures de la criée. Elle est devenue le cœur du marché : plus de 90 % des volumes du CME y passent. Le CME Group a annoncé en 2015 la fermeture de la plupart de ses corbeilles de contrats à terme ; celles qui restaient ont fermé en mars 2020 avec la pandémie de Covid-19, et la plupart ne rouvriront pas.
Pourquoi le CME compte-t-il pour un trader européen ?
Les contrats à terme du CME sur les indices américains, comme le S&P 500 ou le Nasdaq 100, se négocient presque 24 heures sur 24 en semaine. Ils donnent donc le ton de Wall Street bien avant l’ouverture de New York, et servent de baromètre pendant la séance européenne. Les prix de référence de l’or, du pétrole ou du dollar contre les autres devises se forment aussi en grande partie sur les bourses du groupe.
Le CME Group n’est plus, en revanche, la première bourse de dérivés au monde en nombre de contrats échangés : le National Stock Exchange indien le devance.
Questions fréquentes
Quelle est la différence entre le CME et le CME Group ?
Le CME est une bourse ; le CME Group est la société cotée qui la possède, avec le CBOT, le NYMEX et le COMEX.
Que signifie « Mercantile » dans Chicago Mercantile Exchange ?
« Marchand », « commercial » : le mot rappelle les origines agricoles et commerciales de la bourse, qui s’appelait d’abord Chicago Butter and Egg Board.
Peut-on encore négocier à la criée au CME ?
Pratiquement plus. Les corbeilles sont fermées depuis mars 2020 et la quasi-totalité des volumes passe par Globex.
Comment un particulier européen accède-t-il au CME ?
Par un intermédiaire qui donne accès aux contrats à terme américains. Les contrats existent souvent en plusieurs tailles, ce qui permet d’ajuster l’exposition, mais l’effet de levier reste celui d’un contrat à terme.
Pour aller plus loin
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Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Fort de plus de 30 ans d’expérience sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
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