Wall Street : une fête record dans un monde sous tension

Alors que la guerre continue au Moyen-Orient, Wall Street s’offre aujourd’hui le plus gros chèque étranger de son histoire. C’est un paradoxe assez fascinant : d’un côté des missiles volent, de l’autre le marché célèbre une introduction en bourse record. Je vais vous décortiquer les trois grands enjeux de la journée : les débuts de l’entreprise coréenne SK Hynix, les résultats attendus de Delta Airlines et une petite tension sur les taux longs qui pourrait devenir sérieuse.

L’euphorie SK Hynix, le nouveau roi de Wall Street

Aujourd’hui est un jour historique. SK Hynix, le roi coréen de la mémoire pour l’intelligence artificielle, débarque à Wall Street. On parle d’une levée de fonds de 26,5 milliards de dollars. Jamais une entreprise étrangère n’avait levé autant d’argent.

Pourquoi un tel engouement ? SK Hynix domine plus de 50 % du marché des puces mémoire à haut débit (les HBM), celles qu’utilise par exemple Nvidia pour le développement de l’IA. La demande a été telle qu’elle a dépassé sept fois l’offre. En gros, pour chaque action disponible, il y avait sept acheteurs prêts à se battre. On peut donc s’attendre à une belle envolée du titre dès l’ouverture.

Cette excitation a d’ailleurs tiré tout le secteur des puces vers le haut. Même ses concurrents comme Micron ou SanDisk ont vu leurs actions bondir. La fête continue !

Un marché globalement bien orienté

Hier, les marchés étaient déjà sur une très belle dynamique. Le CAC 40 et le DAX ont rebondi, portés par l’optimisme général. Le DAX, par exemple, a tenu bon sur le fameux niveau des 25 000 points, un seuil psychologique important. Ce n’est pas juste un petit rebond technique, on sent qu’il y a de l’envie.

De l’autre côté de l’Atlantique, le Dow Jones fait une petite pause après avoir battu son record historique en début de semaine. Il reste très haut, sans aucune inquiétude pour le moment. Tout le monde se positionne en attendant les résultats des grandes banques américaines la semaine prochaine, qui risquent de bien secouer l’indice.

Le Nasdaq, de son côté, est porté par l’effet SK Hynix. Tout ce qui touche aux puces et à la tech est en effervescence, un peu comme à l’époque de la bulle internet où il suffisait de dire qu’on faisait un truc sur le web pour voir son action s’envoler.

Les signaux de prudence à ne pas ignorer

Dans ce monde quasi idéal, il y a quand même quelques détails qui méritent notre attention. On a des missiles qui circulent sur le détroit d’Ormuz… des micro détails, ne chipotons pas.

Plus sérieusement, j’aimerais attirer votre regard sur le taux à 30 ans américain. Il a retrouvé le niveau des 5 %. C’est beaucoup. Pour le dire simplement, c’est le prix d’une génération de dettes. 5 % sur 30 ans, ça commence à être très cher. Cette montée s’explique par la menace de la Fed de monter ses taux et la guerre qui nourrit l’inflation.

Autre point de vigilance : le nouveau président de la Fed veut alléger le bilan de la banque centrale. Pour faire simple, pendant les crises, la Fed a acheté massivement des actions pour soutenir le marché. Maintenant que les cours sont au plus haut, elle a envie d’encaisser les bénéfices. Le problème, c’est que vendre d’énormes quantités d’actions a tendance à faire stagner, voire baisser le marché. Donc, tout ça n’est pas forcément une super bonne nouvelle.

La petite histoire derrière les records d’IPO

Cette introduction record de SK Hynix m’en a rappelé une autre. Le 19 septembre 2014, Alibaba, le géant chinois, levait 25 milliards de dollars. Son PDG, Jack Ma, un ancien professeur d’anglais, devenait une légende. Le record est aujourd’hui battu.

D’ailleurs, pour la petite histoire, le titre Alibaba avait pris 38 % le premier jour, avant de revenir à son cours initial quelques semaines plus tard. C’est une bonne piqûre de rappel sur les emballements.

Pourquoi ces boîtes asiatiques viennent-elles se faire coter aux États-Unis ? La réponse est simple : pour rafler beaucoup plus d’argent. C’est comme si vous vendiez un tableau : chez le commissaire-priseur du coin, vous obtiendrez un certain prix. Chez Sotheby’s, vous pouvez espérer ajouter quelques zéros. Le Nasdaq, c’est le Sotheby’s de la finance. Il accueille les leaders mondiaux.

Conclusion

Pour résumer, le marché fait la fête en pleine guerre. On a des rebonds, des records, une introduction en bourse géante. Mais cette fête ne dispense pas, à mon sens, d’une certaine discipline.

Personnellement, après une bonne semaine, aujourd’hui c’est repos. L’objectif n’est pas de trader à tout prix. Bien sûr, si une opportunité évidente se présente, je la saisirai, mais sans pression. Le plus important est de savoir s’arrêter quand les objectifs sont atteints.

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