Journal de Valentin (Swing)

Encore une fois même scénario, la journée s'annonce rouge avec la Chine et le pétrole. Je short sur michelin 10 actions, la baisse s'annonce et j'arrive presque à mon 1% d'objectif quand cela ce mets à remonter. Formation en triangle puis echappé vers le haut....je sort de ma position avant qu'il ne soit trop tard.

En effet 5 minutes après le cac grimpe et michelin monte au dessus de mon short de départ.

Je pige pas trop mon erreur à pars que j'ai un faible niveau d'analyse...
J'ai pris position peut être un peu tôt sans avoir pris le temps de mesurer la tronche du cac...

Je n'ai pas eu le sang froid de me retourner au moment de la sortie du triangle.

Résultat : perte de 0,5% du capital.

Je ne comprends vraiment pu rien au marché avec la Grèce, la Chine...on subit deux grosses journées de baisses, l'affaire n'avance pas mais le marché remonte quand même....
Je suis dégoûté car je ne trouve pas de raisons à ces pertes (je me dis juste que le marché m'en a mis une), j'analyse peut-être les marchés sur une ut trop longue et inadapté à mon style peut-être...

Bonjour, me revoilà après un bon week end à Londres pour se vider l'esprit.

Mais parlons affaire
Après beaucoup de lecture et de réflexion sur mon plan de trading (qui devient plus clair), j'ai décidé d'adopter plusieurs réponses à mes trades en fonctions du marché.

Jeudi 9 j'avais donc avant même l'ouverture un scénario baissier et un haussier, dès jeudi la bourse c'est enflammé, j'ai donc pris un Long sur Casino.
- J'utilise la méthode de jesse livermore pour prendre position.

Je prends donc 7 actions à 65,55€.
L'action monte et passe les 66€.
Je prend donc 7 autres actions à 66,10€.
L'action monte tout au long de la journée, j'ai comme objectifs 68,22€.

Vendredi petit gap haussier, l'action est à 66,60€ et je remonte mon stop pour être sur de finir dans le vert....
et là c'est le drame psychologique !!!!!

Ce jour je devais prendre l’Eurostar pour Londres à 10H30, et je en voulais pas avoir ses actions dans la tête durant mon week....
J'étais donc coincé entre suivre mon plan jusqu'au bout ou prendre mon bénéf et partir serein....
Ce bénéf me permettais de revenir dans le vert suite à mes trades rouge du début de mois....j'ai donc décidé de prendre mes bénéf et revenir dans le vert, frai, sur de nouvelles bases.

Je place un ordre limite à 67€ qui se lance 1h après. C'est un petit bénèf mais il m'a permis de me sentir bien durant mon week.

Mais gros problème dorénavant :

Le truc c'est qu'en revenant....ce lundi 13...je vois que l'action est monter jusqu'à 68,40 sois juste au dessus de mon objectif fixé par mon plan....je m'en veux donc un peu de ne pas avoir eu la force psychologique de m'en tenir à mon plan.
- Je débute et donc je doute de mes analyses, c’est ce qui me fait me retirer très tôt...
De l'autre coté, le fait que l'action est atteint mon objectif me réconforte sur le fait que mon plan n'est pas mauvais et peu marcher.

Je vais mettre à jour l'intro de mon journal car j'ai désormais des règles plus stricts.
J'attaque la lecture d'un livre sur la psychologie à adopter pour devenir un trader, c'est très instructif mais difficile à mettre en pratique.

Pour mon prochain trade je vais tenter un exercice....je vais prendre ma position, placer mes stops, mes ordres limite et ne pu toucher à mes applis jusqu'à recevoir le fameux sms finale.
Je tenterais l'expérience plusieurs fois afin de mettre à l'épreuve mon plan.


Le problème c’est mon prochain coup...en effet je suis sorti trop tôt de ce mouvement haussier (je rappel que je suis dans une optique de swing), me placer à l'achat est donc plus risqué et pas forcément productif.....
Et ce n'est pas encore le moment de vendre, je guette donc une opportunité
On est que lundi après tout

Bon j'en ai marre !
Aujourd'hui je suis parti en short comme un blaireauuuuuuuuuuuuu....
En effet j'ai voulu anticiper le rebond du cac sur sa résistance....

Preuve en image :

Le Cac :

cac.png (217.61 Kio) Vu 1940 fois

Carrefour : (Action sur laquelle je compte investir lors du retournement)

Sans titre.png (186.25 Kio) Vu 1940 fois

En effet les deux courbes sont bien similaires et Carrefour avait une belle résistance sur les 30€...qui ont été...violé...

Leçon du jour : Ne pas tenter d'anticiper le marché.
Leçon du jour deux : Attendre un véritable signal pour prendre la vague

J'ai totalement été aveugler par mes analyse sans voir que la volatilité pouvais me contredire. De même que le changement à la hausse précédant qui avait taper le support.

C'est l'effet du consensus cognitif qui te force à ignorer ce que tu ne veux pas voir.
Pas facile à voir dans le feu de l'action...

Je vais donc attendre UN VRAI signal qui montre que tous ce casse la g**le pour prendre position.

Mon erreur à été de sortir de cette hausse ce week...j'ai voulu (et mon inconscient veux tjr) me venger et me rattraper...ce qui m'a lancé dans un cycle d'erreur.
Je suis toutefois content de la méthode de JL car elle permet de réduire pas mal les pertes. Deux mauvaises positions n'ont pas annulé mon gain précédent.

RDV sur un vrai signal pour faire du vert

Salut

Ma fin de semaine Futures mitigé....du trade impulsif sans vraiment de plan....
D'ailleur en parlant de plan de trading ...je viens d'apprendre ce qu'était la vison, les objectifs et le plan.
ce premier moi en réel m'a au moins permis de regardé le marché droit dans les yeux, d'en mesurer la réalité...la difficulté.

J'ai vu qu'il fallait se fixer de gros objectifs et rester déterminé.
Pour le moment je ne suis pas réellement de plan en fait et je réalise bien trop de trade par rapport a ce que je pensais faire.....

Je vais donc finir ce mois boursier au "pifomètre / découverte" et travailler parallèlement mes objectifs et mon plan

Je vais mettre à jour mon intro une fois les idées plus claires.

A plus

MAJ LE 19/07/15


Pourquoi le trading ? Ma vision...
(Elle doit être motivante hein)

Mon souhait serait de pouvoir vivre un jour de mon trading de manière autonome (au mieux de manière aisé), avec mon propre capital en réalisant un revenu le plus régulier possible avec un risque très très limité.


Les objectifs :
(Ils sont très difficiles mais peuvent être réalisés)

- Obtenir un capital (réservé au trading) de 100 000 € pour mes 30 ans (je vais sur mes 22).
- Réaliser une PV de 5% par rapport à mon capital par mois.

Intérêts de ses objectifs : Le principe n'est pas d'obtenir de gros gains dès le départ. Mon but est de mettre en place une stratégie qui me convient afin d'obtenir un résultat positif et régulier de mois en mois.
L'intérêt de cette stratégie sera d'être gagnante à long terme au fur et à mesure de mes apports.


Mon Plan de Trading
(Cette section est amenés à évoluer)

Mon type de trading :

Pour le moment je me sens à l'aise sur le trading des actions sur du moyen-court terme.

Je vais donc suivre un profil de swing-trader.
Mon but est de couper mes positions perdante immédiatement et de laisser courir mes positions gagnantes.
(J'ai beaucoup de mal à garder mes gains)

Money-Management :
Mon but est de limiter le risque afin d'être régulier

J'utiliserais la méthode de Jesse Livermore pour prendre position.
(Tester le marché avec 50% de la position puis renforcer ou sortir)

Mon stop sera positionné environ sur une perte de 1%, cela dépendra du cours.
Le renfort se fera entre 0,5% et 1% et ne dois pas se faire dans la même journée.

La prise de bénéfice se fera en fonction de mon ressenti sur le cours mais le trade sera considéré comme réussi à partir de 3% de gain.

Intérêt de mon MM : Couper immédiatement mes pertes et laisser filer les gains.

Mon plan action :
Il n'est pas défini à l'avance pour chaque prise de position.

Je me base sur l'état d'esprit du moment afin de déterminé plusieurs scénarios.
Je me repère grâce au RSI, le Stochastique, la MACD, les volumes, les bandes de Bollingers, les tendances, les supports / résistances / points pivots et les bougies.
Je prends position quand un scénario à l'air d'être valide et qu'il y a convergence entre plusieurs indices sur plusieurs UT différentes (Days, Weeks, Months).

Je me concentre sur une petite poignée d'action, le but est de se spécialiser et de prendre son pied avec le cours.
Il se peut cependant que je me lance des défis sur d'autres marchés


Le suivi de mon journal :

Mon but est de raconter mon plan action sur chaque positions prise ainsi que d'en faire un suivi quotidien ou bi-quotidien...

L'intérêt de se suivi est de faire réagir mon observateur interne et de garder une trace de mes trades...et donc de mes erreurs !
Les statistiques de mes trades seront notés sur un doc et je me forcerais de faire un bilan de la situation chaque mois.


Je dispose aujourd'hui d'un capital de 1K€ sur un compte-titre, je ferais des apports si possible tous les mois.
Affaire à suivre...

Aujourd'hui le marché est en consolidation malgré une tendance de fond haussière, je choisi donc une action qui a du potentiel haussier.

J'ai choisi de me positionner sur Air France KLM :

Les points qui m'ont convaincus :

En hebdo :

Air France Hebdo.png (195 Kio) Vu 1890 fois

- Le cours à rebondi sur un support (3).
- Sortie des bandes de Bollinger.
- Stochastique qui remonte.
- Un signal validé par deux bougies

Défauts : Le RSI n'a pas brisé sa zone de neutralité, la semaine s'annonce sur un Doji qui me fait peur, je suis peut-être en retard sur le mouvement...

En Day :

Air France Day.png (207.43 Kio) Vu 1893 fois

- RSI qui brise la neutralité.
- Stochastique tjr positive et dans sa zone de hausse.
- MACD qui a tjr de l'élan
- Deux Doji "vert" sur des gap haussiers
- Séries de gap haussier

Défauts : De gros volumes verts sur les jours précédents, les acheteurs ont-ils encore du souffle ? On arrive sur le bord des bandes de Bollinger, il faudra faire attention....


Scénarios et objectifs :

J'ai pris position sur les 6,66€ en Long.
Mon stop est placé à 6,55€, cela signifierais un retour sur les deux derniers gaps haussiers et donc une invalidation de la hausse...
Je sors avant de renforcé à 6,73€ si le scénario est flou ou que le cours est trop lent, je renforcerais ma position à 6,73€ si validation de la hausse.
Je sors totalement à 6,95€, c'est à dire juste avant la résistance des 7 (6,99€).


Mental :

Pour aujourd'hui je suis assez neutre, j'ai pris position le matin, la veille c’est terminé en Doji, pareil pour aujourd'hui, demain sera donc surement décisif, j’essaie de ne pas regarder les cours
Je me suis promis de suivre le plan, il faut que je le test.

Mes doutes de la veille se sont confirmés, l'action a repris ses gap haussier et mon stop Futures avaler...je doute légèrement sur mon analyse mais se qui me préoccupe c'est mon stop...
Pour cette fois je tourne la page sur l'analyse, le marché à pris le dessus, on verra sur les autres fois.


Réflexion sur mon Stop :

Pourquoi a-t-il été atteint ? de plus, il est supérieur à mon 1% prévu...(1,74%) !!!

- Mauvais scénario...possible, on verra par la suite...

- Trop de volatilité ? Le stop serais trop cours ? En effet j'ai choisi un cours ou l'action est faible, il y a donc pas mal d'opérateur qui la manipule (scalping, day-trading), je vais donc désormais opérer sur une action un peu plus haute (environ 30 à 50€).

- Stop mal calculé ? Après quelques leçon je réalise ma grosse bêtise...j'ai placé mon stop sans aucun lien avec mon volume d'action...je n'ai donc aucun contrôle sur le risque pris...

Solution :

- Opérer sur des actions de tailles moyennes (30 à 50€), je dois trouver une action "stable" sans trop de volatilité...
- Je vais désormais définir mon stop avant mon volume d'action. Pour 1% de capital pris en risque, je défini la valeur minimale qui invaliderais mon scenario...j'en déduirais le nombre d'action a prendre au max.
Je me concentre donc sur les scénarios avant le résultat. Cela va me permettre de bien maitriser ma perte et de voir si le trade est "rentable". Selon mes objectifs le niveau de réussite doit être égale à 3 fois le niveau stop. ( -1% / +3%).


Réflexion sur le renfort d'une position gagnante :

J'en ai profité pour étudié la manière de renforcer une position, le calcul doit être fait de la même manière qu'avec le stop, de plus, le volume doit être maitrisé afin que si le cours se retourne juste après avoir renforcer je puisse rester vert.

J'en suis venu au résultat que je devais renforcer avec la moitié de positions supplémentaire et placer un stop à mi-chemin entre la position de départ et le point de renfort.
De cette manière, si le cours se retourne je reste vert, j'assure un gain tout en renforçant la position.
Cette règle me permet aussi de renforcer à plusieurs reprise si je le souhaite.


Exemple de trade avec ses règles :

Je suppose un long sur le seuil de 15€, je trouve un bon stop à 14€. Mon capital est de 1K€ soit 1% = 10€. L'écart étant de 1€ je ne pourrais prendre que 10 actions.

Soit prise de 10 actions à 15€ pour un total de 150€.

Si perte : -10€
Si l'action monte à 16€ je renforce et je prends donc 5 actions, je remonte mon SL à 15,5€.
A 16€ sans renfort je prends 10€
Si SL touché je reste sur 2,5€
Si le cours atteint 17€ je prends 25€ (soit 2,5 fois mon stop).
Si le cours atteint 18€ je prends 40€ (soit 4 fois mon stop).

Conclusion :

Pour être rentable je dois trouver une opportunité ou l'objectif se situe au moins 2 fois au dessus de mon stop. Le mieux serais un objectif de 3 fois le stop pour être profitable.

Ces règles rentrent bien dans la logique de mon plan de trading, couper rapidement les pertes et garder les positions gagnantes le plus longtemps possible.

Je n'ai pas abordé la fréquence de mes trades dans mon plan, pour le moment je réalise les trades un à un.

Je ne vais pas rester bloquer sur une perte, je vais tenter une nouvelle position.

Short sur Orange.

Mon point de vue :

Orange.png (180.31 Kio) Vu 1861 fois

- Une belle résistance qui fait rebondir le cours.
- Stochastique qui repasse en rouge.
- RSI tjr au dessus des 50 mais prends uen bonne direction.
- MACD bien haute qui s'éssoufle.
- On a atteint le haut des BB.
- Deux bougies qui offres un bon signal vendeur

Défauts : A pars les bougies et Bollingers, les autres indics n'offre pas de réels signaux...

Mon stop se situe à 15,59€, cela invaliderait le scénario baissier, je vais tenter de me placer en vente demain matin à 15,30€. J'ai pris soin de compter la différence pour évaluer mon nombre d'actions à prendre
Renfort à 15€ (point pivot) et 1er objectif à 14,71€.


Mentale :

Je doute un peu à cause de ma sale analyse d'hier. Toutefois les probas m'ont l'air plus propre qu'hier...avec les 9 séances de hausse les acheteurs sont surement au bout du rouleaux. Le marché prends une légère phase de baisse, je tente d'en profiter.

Hello Valentin,

j'ai zieuté ton trade sur Air France. Je suis pas un pro du trading (j'ai arrêté depuis un bon moment et je m'y remets tout doucement) mais je me permets une/deux remarques. Dans un esprit "weinsteinien", qui est ma boussole, t'as zappé quelques détails:
- sur ton graph on voit une très belle ete, figure baissière. Bon l'épaule droite est double mais quand même.
- Il est vrai que cette ete ne vient pas à la suite d'un run haussier, ce qui devrait amener à relativiser sa portée, mais quand même, un fait important: sa formation montre que AF sous-performe clairement le marché, et cela aussi bien sur le long terme (si on considère la hausse générale depuis 2011) que sur le moyen terme (si on considère le run des indices depuis janvier 2015).

Dans ce contexte, je pense que partir long sur la valeur était dans tous les cas dangereux.

Salut Kero,

Super bien vu ! Je ne remarque pas les figures de ce type à cause du bruit et le fait qu'il faut savoir prendre du recul sur l'action (je ne regarde que les derniers jours et non la situation globale).
Je pensais que la deuxième épaule (qui forme un double top) allait réaliser un pull-back sur sa résistance...mais là il est vrai que mon trade était risqué.

Je réalise maintenant que j'aurais mieux fais d'attendre un bon signal baissier, je te remercie pour cette remarque

On est le 23 et ma position est toujours sur le marché, mais dans le mauvais sens !

Mon stop n'est pas atteint, j'en conclu que cette méthode pour prendre position est pas trop mal, cela laisse de la marge pour faire "respirer" le cours.
Hier le marché à beaucoup baissé sauf le secteur des télécoms...j'ai l'impression de choisir le mauvais cavalier à chaque départ de course.

J'en conclu deux choses :
- Soit je ne sais pas choisir mon cavalier
- Soit je change trop de cavalier...

Le fait de changer toujours de secteur pour prendre positions me diversifie beaucoup trop. Je n'ai qu'un petit porte-feuille et je pense que se focaliser sur un seul cours pour le moment peut-être plus judicieux.
Par exemple si je m'étais concentrer sur les télécoms j'aurais peut-être lu une info sympa me permettant de prévoir ce petit bon.


Conclusion :

- Mon système me parait fiable et moins strict avec les stops. Je peux contrôler mes pertes facilement et laisser courir mes gains...quand j'en aurais

- Je dois me spécialiser sur un cours pour le moment afin de prendre des habitudes de trader, lire les infos du secteurs, comprendre le cours sur lequel je travail, etc. Je dois être en phase avec mon terrain de travail au lieu de changer de stade en permanence.


Pour la suite :

Je vais laisser le trade en cours se terminer, mon stop n'est pas encore atteint et il reste deux jours avant le week-end. Si vendredi je suis toujours dans le rouge je sortirais de ma position.
Je vais désormais me concentrer sur un cours précis, (je suis confiant sur mon système, de plus je dois le tester sans le modifier à chaque trade), je vais prendre soin d'étudier le terrain avant de le choisir, il faut que l'action corresponde à mon système et que le secteur me plaise. J'ai 5 à 6 jours devant moi pour cela. Ensuite au travail.

Ce vendredi je suis toujours avec mes parts en main. Le titre fait le yoyo juste au dessus de ma position, me narguant pour que je sorte.
J'ai longtemps hésité à le faire mais je suis encore loin de mon stop, les annonces du week-end peuvent retourner la situation en ma faveur...ou pas !

De toute manière je n'ai pas eu le temps d' étudier un futur cavalier, je reste donc sur cette position.

Conclusion :

Connaitre ses pertes à l'avance permet vraiment de se maitriser face au titre. Je n'ai jamais tenu une position aussi longtemps, je suis conscient de ce que je risque et je le maitrise. C'est jouissif et reposant d'arriver à ne pas regarder un écran de la journée et se dire que quoi qu'il arrive tout va bien.

J'ai oublié un détail assez drôle...mon objectif sur mon premier trade d'Air France a été atteint aujourd'hui.
Si j'avais pris soin de placer mon stop, j’aurais encaissé une belle PV...ce petit détail m'a permis de reprendre confiance dans mon analyse !
Et c'est aussi pour cela que je garde ma position actuelle.

La situation est revenu en ma faveur (je ne sais trop pourquoi), le titre qui stagnais toute la semaine dernière à fini par se décider et c'est dans le bon sens.
Je rattrape mes trades perdants et je repasse dans le vert.

Mon premier support à été atteint, j'ai pris soin de renforcer un peu avant. J'ai désormais 50 lots dont 34 qui ont pris 1% et quelques...
J'ai pris soin de redescendre mon stop.

Orange.png (15.13 Kio) Vu 2493 fois

Bonne nouvelle le RSI plonge, un peu plus et on passe sous les 50.
- Le stochastique plonge pas tant que ça...faudrait qu'il lâche sa bouée.
- La MACD par contre est top, on va passer dans le rouge bientôt je l’espère fort !
- Gap baissier non comblé et bien creusé. C'est parti pour un vent de panique ?


Défauts :

La liquidation du SRD c'est demain et je ne sais pas vraiment comment cela va se jouer sur les cours. De plus je risque de me faire taxer, on verra bien mais cela me fait réfléchir sur les objectifs, je manque de temps...


Conclusion :

Je suis à un stade ou je ne sais que faire de ma position....
- Si ça remonte je sort avec ma PV.
- Si ça descend je ne sais pas, j'aimerais voir si mon analyse tiens sa promesse de 14,3€ mais le coup de la liquidation SRD me mets mal à l'aise....je pense que si demain on atteint la moyenne mobile je vais être face à un gros dilemme...
Il faut que je trouve une solution afin de ne pas paniquer demain et garder le contrôle.

Après avoir réfléchi un bon moment j'ai décidé que si demain ça partait dans le bon sens j'allégerais ma position, je sortirais certes plus tôt que prévu, mais je garderais 10 lots afin de tester mon broker sur la liquidation.
C'est un bon compromis.

"Je suis à un stade ou je ne sais que faire de ma position...."

Ça, ça veut dire que t'as pas un plan de trade clair. Ce qui est la meilleure manière de se faire bouffer tout cru.

T'entre pas sur un actif tant que t'as pas une stratégie concrète et claire. Modalité d'entrée, modalité de sortie. Le mieux étant que ce plan de trade s'intègre à une méthode complète définissant la manière de mettre en oeuvre cette stratégie. Faudrait que tu définisses ça plus précisément.

Je te dis ça car lors de ma première expérience boursière, il y a quelques années, j'avais bien une certaine idée de comment mener, vaguement, mon trade, mais énormément de points étaient laissés à l'appréciation du moment (ce qui veut dire, au pif). Ce que je fais maintenant, c'est le contraire: redéfinir une méthode qui intègre l'ensemble des aspects du trade. Pas sûr que ça me permette de faire mieux mais au moins, si c'est le cas, je saurai pourquoi je me suis planté.

J'ai bien établi un plan clair avant de prendre position, le problème étant que je n'avais pas pris en compte la liquidation...en fonction du broker ça peux changer.

Comme je l'ai écris au dessus j'ai modifié mes scénarios afin de savoir quoi faire demain. je ne prendrais donc aucune décision sur le tas.
Si la liquidation n'a pas d'impact je saurais comment réagir la prochaine fois.

J'ai déjà atteint mon premier objectif sur ce cours, je prends juste des mesures pour ne pas me faire avoir.

EDIT : le stochastique a brisé les 80 en fait

Bon beh il y a pas eu vraiment de dilemme...ce matin un gap haussier de 2,5% à avaler mon stop, j'étais un peu dégouté....
Ça m'a tellement botté que j'ai décidé de ne pas trade de la journée et de méditer dans mon coin.

J'ai finit par trouver deux erreurs dont qui aurait pu me faire changer d'avis hier et me faire avaler ma PV pour finir vert ce moi-ci.

- Orange annonçait ses résultats trimestriel aujourd'hui, j'aurais donc du prévoir un gap inattendu et torride...je serais surement sorti hier.
Les résultats ont été au dessus des attentes et donc forcément "je me suis fait taillé mon short" hahaha....

- Mon renforcement était bien trop serré et ne prenais pas en compte le risque d'un gap dans le mauvais sens....surtout que 2,5% cela reste normal..


Conclusion :

- Il est grand temps que je me concentre sur une poignée d'action pour éviter ce genre de situation...c'est une erreur de débutant, j'ai honte.
- Demain je cours m'acheter un calendrier, c'est la paye on en profite !
- Mon plan d'action me plait, je dois juste réfléchir plus profondément quand je renforce une position, et, au lieu de remonter un stop pour toute ma position, placer un stop uniquement pour la valeur du renfort afin de ne pas "détruire" toute ma position sur une "mauvaise passe"...


Bilan mensuel :
Haha le premier !

Hier j'ai vraiment hésité à sortir pour avoir la fierté de finir vert....puis j'ai réfléchi et je me suis dit : si je sort, je serais fier d’être vert certes, mais je serais honteux de ne pas avoir respecté mon plan.
Selon le plan je devais attendre 14,8 minimum ! J'ai donc honoré mon plan et je sort rouge...like a looser !

Résultats :

MV : -15,35 €
Évolution : -1,35 %

Ce n'est pas non plus la mort pour un premier mois en réel, pour Aout j'ai décidé de ne pas faire d'apport (je garde pour les vacs) et je tenterais de me racheter.


Pour la suite j'ai décidé de concentrer mes scénarios sur 7 actions : le Crédit Agricole, Carrefour, Accor, EDF, Vinci, Vivendi et Peugeot.
Les résultats trimestriels tombent, c’est le moment de partir sur de bonnes bases, je vais méditer et écrire mon plan d'action pour demain.