oufff watcher bien l entete j ai assez hate qu on teste les break .... passez go et réclamer le jack pot
new de la
FED
La
FED émet une alerte rouge sur le marché : met en garde les actions contre des « baisses importantes »
Il ne s'agit pas seulement de plus en plus de banques avertissant que le marché est dans une bulle et que les prix des actifs extrêmement élevés risquent un
krach boursier plus large (voir « C'est ainsi qu'une banque négociera l'éclatement de la plus grande bulle d'actifs de tous les temps en 2022 »): il y a quelques instants , dans son rapport semestriel sur la stabilité financière , la
FED elle-même a émis le même avertissement.
Dans le rapport de 85 pages publié quelques instants après la clôture du marché, la
FED a averti que, comme l'a dit Bloomberg, "les prix des actifs risqués continuent d'augmenter, les rendant plus vulnérables aux krachs périlleux si l'économie s'aggrave ", ajoutant que " les prix des actifs restent vulnérables à des baisses importantes si le sentiment de risque des investisseurs se détériore, si les progrès dans la maîtrise du virus sont décevants ou si la reprise économique stagne. »
La vision complète de la
FED du niveau actuel des vulnérabilités est la suivante :
Évaluations d'actifs . Les prix des actifs risqués ont généralement augmenté depuis le rapport précédent et, sur certains marchés , les prix sont élevés par rapport aux flux de trésorerie attendus. Les prix des logements ont augmenté rapidement depuis mai, continuant de dépasser les augmentations des loyers. Néanmoins, malgré la hausse des évaluations des logements, il existe peu de preuves d'une détérioration des normes de crédit ou d'une activité d'investissement à fort
Effet de levier sur le marché du logement. Les prix des actifs restent vulnérables à des baisses significatives si le sentiment de risque des investisseurs se détériore, si les progrès pour contenir le virus sont décevants ou si la reprise économique stagne.
Emprunts des entreprises et des ménages . Les mesures clés de la vulnérabilité de la dette des entreprises, notamment le ratio dette/
pib, l'endettement brut et les ratios de couverture des intérêts, sont largement revenues aux niveaux d'avant la pandémie. Les bilans des entreprises ont bénéficié de la croissance continue des bénéfices, des faibles taux d'intérêt et du soutien du gouvernement. Cependant, la montée en puissance de la variante
Delta semble avoir ralenti l'amélioration des perspectives des petites entreprises. Les mesures clés de la vulnérabilité des ménages sont également largement revenues aux niveaux d'avant la pandémie. Les bilans des ménages ont bénéficié, entre autres facteurs, de l'extension des programmes d'aide aux emprunteurs, des mesures de relance fédérales et des taux d'épargne personnels globaux élevés.Néanmoins, l'expiration des programmes de soutien du gouvernement et l'incertitude au cours de la pandémie peuvent encore présenter des risques importants pour les ménages .
Effet de levier dans le secteur financier . Les bénéfices des banques ont été solides cette année et les ratios de capital sont restés bien supérieurs aux exigences réglementaires. Certaines conditions difficiles subsistent en raison de la compression des marges d'intérêt nettes et des prêts dans les secteurs les plus touchés par la pandémie de COVID-19. L'
Effet de levier chez les courtiers était faible. L'
Effet de levier est resté élevé par rapport aux normes historiques des compagnies d'assurance-vie, et l'
Effet de levier des hedge funds est resté légèrement supérieur à sa moyenne historique . L'émission d'obligations de prêt garanti (CLO) et de titres adossés à des actifs (ABS) a été solide.
Risque de financement . Les banques nationales ne se sont appuyées que modestement sur le financement de gros à court terme et ont continué à détenir des avoirs importants d'actifs liquides de haute qualité (HQLA ). En revanche, des vulnérabilités structurelles persistent dans certains types de fonds monétaires et autres véhicules de gestion de trésorerie ainsi que dans les fonds communs de placement obligataires et bancaires. Il existe également des vulnérabilités au risque de financement dans le secteur en croissance des pièces stables.
Le rapport a également détaillé l'évolution des risques à court terme depuis le rapport de mai 2021, en partie sur la base des risques les plus fréquemment cités pour la stabilité financière des États-Unis, tels qu'ils ont été recueillis auprès d'un large éventail de contacts sur le marché. Comme le met en garde la
FED, "malgré les récentes améliorations, une augmentation de l'incertitude au cours de la pandémie pourrait présenter des risques pour les marchés d'actifs, les institutions financières et les emprunteurs aux États-Unis et dans le monde. En outre, les tensions dans le secteur immobilier en Chine ont causé en partie à cause de la focalisation continue de la réglementation chinoise sur les institutions à
Effet de levier, ainsi qu'un durcissement brutal des conditions financières mondiales, en particulier dans les économies de marché émergentes (EME) très endettées, pourraient présenter certains risques pour le système financier américain.S'ils se réalisent, les effets des risques à court terme pourraient être amplifiés par les vulnérabilités financières identifiées dans ce rapport."
La
FED a discuté de ces risques et d'autres dans la section "encadrée" suivante traitant des chocs potentiels les plus cités au cours des 12 à 18 prochains mois, où le plus grand risque est "
l'inflation persistante (c'est-à-dire non transitoire) et le resserrement monétaire".
La banque centrale a également déclaré qu'une
volatilité « difficile à prévoir » similaire à la frénésie des actions des mèmes de cette année pourrait devenir plus fréquente à mesure que les médias sociaux influencent de plus en plus le commerce.
Certes, le rapport de la
FED, qui vise à mettre en évidence les risques les plus saillants qui pourraient miner le système financier, a signalé de nombreuses préoccupations apparues dans des documents précédents, telles que les « vulnérabilités structurelles » des fonds monétaires. La
FED a déclaré que des inquiétudes similaires peuvent s'appliquer aux pièces stables que la banque centrale utilise désormais comme épouvantail générique pour avertir des risques plus larges associés à l'adoption de la cryptographie, même s'il est désormais vrai que les émetteurs de pièces stables seront probablement traités - et réglementés - comme d'habitude. banques.
Dans le dernier document, les pièces stables ont été citées comme étant « susceptibles de courir » et que tout problème pourrait être « exacerbé par un manque de transparence et de normes de gouvernance concernant les actifs qui les soutiennent ».
Une autre préoccupation qui inquiète la
FED est la crise immobilière en Chine et la concentration de ses régulateurs sur les entreprises à fort
Effet de levier, y compris China Evergrande Group.
"Les tensions financières en Chine pourraient mettre à rude épreuve les marchés financiers mondiaux par une détérioration du sentiment de risque, poser des risques pour la croissance économique mondiale et affecter les États-Unis."