Marchés financiers : nervosité sur les plus hauts

Résumé de la vidéo

Le 10 mai 2021, le climat psychologique est particulier. La semaine dernière, Janet Yellen, secrétaire au Trésor et ancienne présidente de la Fed, a jugé une hausse des taux probable face à une économie qui repart vite. Les marchés ont baissé, le Nasdaq en tête, car les valeurs technologiques sont les premières touchées par une hausse des taux. Elle s’est vite reprise, en rappelant que la Fed était indépendante, et les indices sont repartis. Vendredi, les analystes attendaient un million de créations d’emplois aux États-Unis ; il n’y en a eu que 250 000. Les marchés auraient dû baisser ; ils ont monté, car une économie qui crée des emplois sans s’emballer éloigne la menace inflationniste, et le Nasdaq s’est envolé.

Partout, les graphiques montrent des cassures par le haut. Le DAX a peiné à franchir son pivot mensuel du mardi au jeudi, l’a cassé de nuit vendredi et n’est jamais revenu le tester : signal haussier majeur. Un reflux vers la middle mensuelle, vers 15 350, ou mieux vers le pivot mensuel, appuyé par celui de la semaine, offrirait une belle zone de rebond. Le CAC 40 aligne les records ; la zone des 6 300 est son équivalent des 15 250 du DAX. S’il y a deux indices à ne pas vendre, ce sont lui et le Dow Jones. Ce dernier a perdu un demi pour cent à la publication de l’emploi, effacé en une heure, avant d’accélérer jusqu’à la clôture. Le bon moment pour vendre viendra quand les banques centrales commenceront à monter leurs taux, peut-être pas avant six mois ou un an. L’inflation, ce ne sont pas seulement les prix : ce sont aussi les salaires, qui rognent les marges des entreprises américaines. Le Nasdaq, seul indice dans le rouge avec le taux à dix ans repassé au-dessus de 1,60 %, est le plus nerveux : j’attendrai les 13 500, niveau aimant de la semaine dernière. Et si une grosse bougie rouge surgit, c’est que quelqu’un d’important a parlé d’inflation.