Inflation et marchés : une journée sous haute tension

Résumé de la vidéo

Le 12 juillet 2018, le sommet de l’OTAN s’achève sur fond de tension : dès son arrivée, Donald Trump a reproché à Angela Merkel que les États-Unis dépensent pour protéger l’Europe pendant que l’Allemagne achète du gaz russe. Il demande aux Européens d’assumer leur propre défense, ce qui passe mal sur le Vieux Continent, et cela n’arrange pas le DAX. Trois rendez-vous rythment la journée. À 11 heures, la production industrielle de la zone euro ; à 13 h 30, le compte rendu de la réunion de la BCE du 14 juin, à lire comme le procès-verbal d’une assemblée de copropriétaires : il montre qui a dit quoi, s’il y a des tensions entre membres et quelles sont les perspectives de hausse des taux ; à 14 h 30, l’inflation américaine. Attendez-vous à des bougies à chacune de ces heures.

Les indices tentent de rebondir. Le Nasdaq est allé chercher un niveau mensuel avant de repartir : les tensions nées des 200 milliards de dollars de nouvelles taxes de Donald Trump semblent s’effacer. Le marché finit par s’habituer, avec toujours la même séquence, réaction négative puis reprise en douceur. Le Dow Jones n’est même pas allé chercher son pivot mensuel, signe qu’il y a des acheteurs ; il a frôlé les 24 600 points sur le future avant de repartir. Le DAX tente de se maintenir au-dessus des 12 450 points, mais beaucoup plus timidement : les indices américains ont retracé près de la moitié de leur baisse, le DAX à peine un quart, reflet d’une Allemagne en difficulté. Le Nikkei a porté ce rebond cette nuit, qui reste très fragile. L’inflation américaine est le chiffre à surveiller : si elle accélère trop, la Fed risque de monter ses taux plus vite, et tous les gérants actions redoutent de voir les capitaux repartir vers des placements sans risque. Pour ma part, je chercherai quelques trades stratégiques plutôt qu’une multitude de petits coups.