BCE et inflation : les enjeux pour les marchés européens

Résumé de la vidéo

Le 14 septembre 2023, Wall Street a fini en ordre dispersé après une inflation américaine mitigée : -0,20 % pour le Dow Jones, +0,29 % pour le Nasdaq. Victoria Fernandez, stratégiste chez Crossmark Global Investments, résume la situation : la Fed ne veut pas créer de choc en relevant ses taux alors que personne ne l’attend, mais d’autres hausses ne sont pas exclues d’ici la fin de l’année, sans doute en décembre. Aujourd’hui, la BCE annonce sa décision à 14 h 15, suivie de la conférence de presse de Christine Lagarde. Le statu quo était attendu, mais une source a rapporté que la BCE prévoyait une inflation supérieure à 3 % en zone euro en 2024, ce qui a ravivé l’hypothèse d’un passage de 3,75 à 4 %. En quatorze mois, son taux de dépôt est passé de -0,5 % à 3,75 %, le resserrement le plus rapide de son histoire. À 14 h 30, prix à la production et ventes au détail américains.

Un mot sur les contrats à terme : l’échéance de septembre expire demain, je passerai sur décembre. Avec des taux proches de 5 % par an, l’écart entre deux échéances trimestrielles approche 1,25 % : ce n’est pas une envolée, seulement le coût de l’argent sur un trimestre. Pour votre analyse technique, restez sur la même échéance. Le Nasdaq bute sur une forte oblique baissière, en milieu de range de trois mois, et se comprime de plus en plus : après le FOMC, attendez-vous à une accélération violente, dans un sens ou dans l’autre. Le Dow Jones range dans un demi pour cent autour de son pivot hebdomadaire, mais un canal baissier se dessine ; pour acheter, mieux vaut viser les 34 500. Le DAX, l’indice européen à vendre selon moi, a rebondi sur le plus bas de vendredi et défend les 15 600 ; entre 15 750 et 15 775, les vendeurs à découvert l’attendent. Le CAC 40 s’appuie sur sa médiane mensuelle et sur les 7 200, double support.