Adieu récession, bonjour inflation. On pourrait ainsi résumer la situation actuelle sur les marchés financiers.
Les chiffres des créations d’emplois vendredi ont été beaucoup plus forts que prévu. De ce fait, l’économie américaine ne montre pas de signe de récession. Le dynamisme économique est excellent, les entreprises recrutent. Peut-être un peu trop… c’est ce qui a fait baisser les marchés américains vendredi.
En effet, si le marché de l’emploi américain se tend, les salaires vont augmenter mathématiquement, ce qui va provoquer de l’inflation et la FED va certainement monter les taux de 0.75 en septembre.
On se retrouve donc entre deux scénarios difficiles : la récession est bien entendu très mauvaise pour l’économie et l’inflation aussi.
Donc l’équilibre subtile et délicat est à trouver. Et c’est à la FED d’ajuster les taux d’intérêts au mieux :
Elle augmente trop les taux d’intérêt, l’économie va ralentir trop vite et c’est la récession
Elle n’augmente pas assez les taux d’intérêt, l’économie accélère et c’est l’inflation sur les prix et les salaires qui l’emportent.
Qui a dit qu’être membre de la FED était facile ?
Je reviens largement dans Le Good Morning Trading en vidéo sur ce piège dont doit sortir la FED
Résumé de la vidéo
Le 8 août 2022, le mois d’août se montre plus volatil que d’habitude. La raison : l’économie américaine se trouve prise entre deux craintes, celle d’une récession et celle d’une surchauffe. Vendredi, les créations d’emplois de juillet ont atteint 528 000, bien plus qu’attendu, et le taux de chômage est revenu à son niveau d’avant la pandémie. On ne parle plus de récession : les entreprises n’embauchent que si leurs carnets de commandes sont pleins. Mais cette vigueur fait craindre une hausse de 0,75 point des taux de la Fed en septembre au lieu de 0,50, et surtout une inflation des salaires. Le Nasdaq a le plus baissé : recruter et retenir des ingénieurs dans la Silicon Valley coûte très cher, et la hausse des salaires rogne les marges.
Le Nasdaq est allé chercher les 13 100 avant de rebondir. Depuis la cassure des 12 750-12 800, la vague baissière journalière est terminée ; le plus haut de la semaine dernière, vers 13 400, puis la résistance mensuelle des 13 500-13 525 seront difficiles à franchir. Prenez du recul sur une semaine : le plus bas de la veille coïncidait avec le haut des mèches précédentes, d’où un rebond de 280 points. Le meilleur scénario serait un retour au contact des 13 000, plus haut du mois précédent. Le Dow Jones, moins exposé à la hausse des salaires, tape encore et encore sur sa résistance mensuelle intermédiaire, comme un chat qui tâte son coussin avant de s’y installer ; le S&P 500, en précurseur, s’est déjà stabilisé au-dessus. Le CAC 40, près des 6 500, a dessiné un W et pris 150 points en ligne droite : un repli vers 6 400-6 425 serait intéressant, et la cassure des 6 550-6 560 ouvrirait la voie vers 6 600. Aucune statistique majeure aujourd’hui : en août, la patience est mise à l’épreuve, gare aux trades d’ennui. Aucun signal de vente : on suit la tendance.
Belle journée de trading à vous,
Benoist Rousseau
Benoist Rousseau est trader, membre du Chicago Mercantile Exchange (CME) et du Chicago Board of Trade (CBOT), spécialiste en histoire économique formé à la Sorbonne et pédagogue expérimenté. Il a ainsi créé son École de Trading en 2022.
Trader actif depuis 1994 sur les futures CME, il partage analyses de séance, replays de trades commentés, psychologie et gestion du risque — sans signaux ni promesses, du trading brut et sans filtre.
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